Чому знецінений ETF програмного забезпечення може стати вашою найкращою можливістю в галузі ШІ прямо зараз

Сектор програмного забезпечення переживає те, що може стати класичним контрінтуїтивним шансом. Поки інвестори карають акції iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) через побоювання щодо руйнувальної сили ШІ, компанії всередині цього портфеля продовжують демонструвати стабільні фінансові результати. Зниження на 18% є класичним прикладом того, як ринок закладає найгірші сценарії, які можливо й ніколи не здійсняться.

Генеративний ШІ викликав у інвесторів і захоплення, і тривогу. Так, обіцянка автоматизації на базі ШІ справжня — але ідея, що один інструмент ШІ знищить цілі категорії корпоративного програмного забезпечення, стала перебільшеною. Внаслідок цього акції програмного забезпечення зазнали втрат, що відкриває раннім adopторам потенційно вигідну точку входу.

Паніка навколо ШІ на ринку ігнорує реальну картину

Ось що відбувається за заголовками: інвестори так зосереджені на теоретичних ризиках руйнування, що ігнорують реальні фінансові результати компаній у секторі. Зростання доходів залишається дивовижно стабільним, а мультиплікатори прибутку звузилися до рівнів, що не відображають якість базового бізнесу.

Розглянемо з корпоративної точки зору. Менеджери компаній не ризикуватимуть своїми посадами, знищуючи перевірені системи програмного забезпечення, щоб замінити їх новими рішеннями на базі ШІ, які можуть зекономити кілька відсотків витрат. Вартість переходу, навчання та операційні ризики просто занадто високі. Це — фундаментальна передумова, що сприяє продажам, і все більше виглядає як міф.

Усередині iShares Software ETF: історія двох категорій

ETF iShares Expanded Tech-Software Sector тримає диверсифікований кошик компаній Північної Америки у сфері програмного забезпечення, і важливо розуміти, що саме входить до його складу. Основні активи фонду — це деякі з найбільших переможців у сфері ШІ: Microsoft, Palantir Technologies та Oracle разом становлять близько 25% портфеля.

Ці три компанії досягають успіхів, яких багато інших компаній у секторі прагнуть, але з різною швидкістю. Але справжня можливість полягає у тому, що решта 75% фонду — компанії як Salesforce, Intuit і Adobe — не стануть застарілими.

Таємниця, яку багато інвесторів ігнорують: більшість провідних постачальників програмного забезпечення вже почали інтегрувати генеративний ШІ у свої платформи. Це не оборонний крок — навпаки, він робить ці рішення більш цінними. Клієнти не обирають між «старим софтом» і «окремим ШІ»; вони отримують покращене програмне забезпечення з вбудованими можливостями ШІ. Це зазвичай призводить до вищого доходу з користувача, а не нижчого.

Найяскравіший приклад — платформа ШІ Palantir. Компанія значно розширила сфери застосування, знизила бар’єри входу та прискорила зростання продажів. Подібні інновації тихо просуваються й у решті екосистеми програмного забезпечення, навіть якщо вони привертають менше уваги, ніж компанії, що отримали популярність завдяки гучним новинам про ШІ.

Компанії програмного забезпечення вже стають компаніями ШІ

Що відрізняє переможців від тих, хто зазнає поразки у цій трансформації — не чи їх руйнує ШІ, а чи вони швидко адаптуються. Більшість компаній, що входять до цього ETF, активно інтегрують функції ШІ у свої продукти, роблячи їх більш затребуваними і цінними для підприємств.

Зростання доходів не сповільнюється — воно прискорюється різними способами. Постачальники програмного забезпечення переходять від чисто ліцензійних моделей до послуг з підтримкою ШІ, що дозволяє встановлювати преміальні ціни. Це створює додатковий імпульс для зростання прибутків, який ринок наразі закладає у ціни.

Іронія полягає в тому, що інвестори бояться, що ШІ знищить компанії у секторі, тоді як саме ті компанії, що сьогодні продають, вже інтегрують і комерціалізують можливості ШІ попереду менш досвідчених гравців.

Чи настав час купувати ETF на сектор програмного забезпечення?

Для інвесторів, які переконані, що нинішня історія руйнування через ШІ з часом зникне і фундаментальні результати бізнесу знову стануть визначальними, ETF на сектор програмного забезпечення є ефективним інструментом для отримання експозиції. Замість того, щоб обирати окремих переможців і програшців, цей фонд забезпечує диверсифікований доступ до сектору, що одночасно адаптується до ШІ і зберігає сильні фінансові показники.

Зниження на 18% означає, що оцінки повернулися до більш розумних рівнів. Хоча минулі результати не гарантують майбутніх — історичні дані Motley Fool показують, що Netflix приніс $464,439 при інвестиції $1,000 з грудня 2004 року, а Nvidia — $1,150,455 з аналогічної суми з квітня 2005 — ці приклади підкреслюють, наскільки різко знижених секторів може відновити довіра, коли змінюється настрій.

Питання для вашого портфеля не в тому, чи ШІ руйнуватиме програмне забезпечення. Воно це зробить — у різних формах. Справжнє питання — чи зможуть існуючі компанії швидше адаптуватися, ніж очікує ринок, і за поточними фінансовими результатами вони саме це й роблять.

ETF, орієнтований на сектор програмного забезпечення, пропонує простоту диверсифікації без необхідності визначати окремих переможців. У ринку, одержимому теоретичними ризиками ШІ, реальний зростаючий прибуток і розумні оцінки можуть бути найконтрінтуїтивнішою ставкою.