Чому ці провідні компанії у сфері штучного інтелекту та напівпровідників заслуговують уваги інвесторів у 2026 році

Революція штучного інтелекту все ще перебуває на ранніх стадіях, і за прогнозами провідних аналітиків ринку, корпоративні витрати перевищать 10 трильйонів доларів протягом усього інвестиційного циклу. Хоча більша увага зосереджена на програмному забезпеченні та чатботах, справжнє підґрунтя розвитку ШІ лежить під поверхнею: у напівпровідниковій інфраструктурі. Інвестори, які прагнуть отримати експозицію до цієї багатотрильйонної трансформації, мають розглянути дві провідні компанії, які проектують інфраструктуру майбутнього ШІ — і обидві пропонують привабливу оцінку на початку 2026 року.

Nvidia: створення повної екосистеми фабрик штучного інтелекту

Коли дата-центри тренують передові моделі штучного інтелекту, вимоги до обчислювальної потужності вражають — часто потрібні тисячі графічних процесорів, що працюють у паралелі. Nvidia не лише виробляє найпотужніші GPU, але й її прогресивна команда керівників постійно розміщує компанію на кілька кроків попереду конкурентів.

Цифри розповідають переконливу історію. Доходи Nvidia від дата-центрів у найостаннішому кварталі зросли на 66% у порівнянні з минулим роком, що свідчить про стабільний попит на її процесори. Однак компанія не зупиняється на досягнутому у домінуванні GPU. Замість цього вона розширює свою стратегічну присутність, пропонуючи повні обчислювальні екосистеми — комплексні рішення, що поєднують кілька спеціалізованих чипів і компонентів для вирішення всіх завдань дата-центру.

Наступна платформа Rubin є яскравим прикладом цієї еволюції. На відміну від поточної універсальної генерації Blackwell, Rubin використовує шість різних процесорів — включаючи центральні процесори Vera, GPU Rubin і обчислювальні блоки Bluefield-4 — щоб забезпечити приблизно у 5 разів більшу обчислювальну потужність, ніж попередник. Ця архітектурна революція перетворює дата-центри на те, що Nvidia називає «фабриками ШІ», одночасно зменшуючи операційні витрати на запуск складних моделей штучного інтелекту. Зниження витрат на інфраструктуру прискорює розгортання автономних агентів і передових застосунків.

Фінансові показники компанії відображають її домінуючу позицію на ринку. За минулий рік Nvidia отримала чистий дохід у 99 мільярдів доларів при загальному доході у 187 мільярдів доларів — фактично перетворюючи попит на напівпровідники на джерело створення вартості для акціонерів. Ця прибутковість, у поєднанні з технічним домінуванням, закріпила її статус провідної компанії для інституційних інвесторів. За прогнозним мультиплікатором прибутку 24x, акція здається розумно оціненою для довгострокового збагачення.

TSMC: непомічений виробник, що рухає прогрес ШІ

Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) є не менш важливим гравцем у побудові інфраструктури ШІ. Протягом десятиліть TSMC був надійним виробником для Nvidia та безлічі інших компаній-інноваторів у галузі напівпровідників. Його конкурентна перевага базується на бездоганному досвіді виробництва, передових потужностях і здатності надійно виконувати великі замовлення.

Останні результати TSMC демонструють сильні тенденції. У четвертому кварталі доходи у доларах США зросли на 25% у порівнянні з минулим роком і склали 34 мільярди доларів. Маржа прибутку залишається надзвичайно високою через домінуючу позицію на ринку. За рік TSMC отримала чистий дохід у 55 мільярдів доларів при доході у 122 мільярди доларів — профіль прибутковості, що конкурує з кращими показниками багатьох галузей.

Деякі інвестори турбуються про циклічні коливання попиту на напівпровідники під час економічних сплесків. Хоча ця проблема заслуговує уваги, історичні дані TSMC розповідають іншу історію. За останнє десятиліття компанія демонструє середнє зростання доходів близько 17% щороку, незважаючи на кілька економічних шоків. Керівництво прогнозує, що попит на AI-чипи зростатиме більш ніж на 50% щороку до 2029 року, що свідчить про те, що поточний цикл виходить далеко за межі короткострокової невизначеності.

Зі співвідношенням ціни до очікуваного прибутку всього 23 рази, TSMC здається ще більш привабливою за оцінкою, ніж Nvidia. Враховуючи домінуючу роль компанії у точному виробництві та стабільний зростаючий тренд у галузі напівпровідників для ШІ, ця знижка може недооцінювати її довгостроковий потенціал доходу.

Стратегічне позиціонування у багатотрильйонній можливості

Обидві компанії займають різні, але доповнювальні ролі у революції інфраструктури ШІ. Nvidia виступає як інноватор і архітектор, постійно розширюючи межі продуктивності та визначаючи масштаби обчислень ШІ. TSMC є ключовим партнером, перетворюючи ці проекти у фізичні чипи з масштабами та виходами, що не можуть повторити конкуренти.

Ця динаміка пояснює, чому обидві компанії є цінними інвестиціями у довгостроковий цикл ШІ. Їх цінова політика, фінансова міцність і лідерство на ринку створюють стійкі конкурентні переваги, на яких будується багатство. Інфраструктура напівпровідників, що забезпечує розвиток ШІ, не буде зруйнована новими гравцями — навпаки, вона лише поглибить оборонні мури цих двох лідерів галузі з розвитком інвестиційного циклу у наступному десятилітті.