Ризик краху фондового ринку 2026 року? Ось що показують дані

Питання, яке нависає над інвесторами у міру поглиблення 2026 року, — чи не почне історичний підйом фондового ринку знижуватися. S&P 500 демонструє стабільні двоцифрові прибутки вже три роки поспіль, і Уолл-стріт залишається оптимістичною щодо подальших зростань. Але під цим оптимістичним фасадом з’являються кілька критичних попереджувальних сигналів, які заслуговують серйозної уваги — сигнали, що підвищують ризик потенційного краху ринку акцій, якщо поточні умови збережуться.

Головна проблема полягає не в тому, чи можуть акції ще зростати. Проблема в тому, чи варто їм торгуватися за цими рівнями взагалі. Сучасні показники оцінки вартісних метрик розповідають історію, яку вже бачили раніше, і кожного разу ця історія закінчувалася погано.

Чому показники оцінки блимають червоним

Очікуване співвідношення ціни до прибутку (P/E) S&P 500 — міра того, скільки інвестори готові платити за кожен долар майбутніх прибутків компанії — становить приблизно 22. Щоб поставити це у перспективу, 30-річне історичне середнє становить близько 17, згідно з даними інвестиційних дослідницьких компаній. Цей преміум у 30% понад довгострокове середнє не здається екстремальним, поки не подивитися, коли це траплялося раніше.

Останній раз, коли очікуване P/E піднімалося так високо, був перед продажем технологічного сектору у 2021 році. Перед тим воно перевищило рівень 20 наприкінці 1990-х, коли бум дот-комів досягав свого піку перед неминучим крахом.

Але є ще один більш тривожний показник. Коефіцієнт CAPE — який коригує інфляцію, використовуючи дані за десятиліття історичних прибутків — дає довгострокову перспективу оцінки ринку. Його 30-річне середнє становить близько 28,5. Наразі цей коефіцієнт близький до 40 (зокрема 39,85), що є лише другим випадком за 153 роки доступних даних, коли ринок досягав такої висоти. Єдина інша подія? Безпосередньо перед руйнівним крахом ринку 2000 року.

Історичні паралелі: коли ринки досягали піку перед попередніми крахами

Ці цифри можуть здаватися абстрактними, але вони відображають реальні гроші та реальні втрати, які зазнавали інвестори в минулому. Періоди 1999-2000 років і корекція технологічного сектору 2021 року виникли з подібних умов оцінки. Коли ціни активів так різко відхиляються від історичних норм, повернення до середнього — так зване повернення до середніх значень — рано чи пізно відбувається.

Ніщо з цього не гарантує краху ринку акцій у 2026 році. Точне визначення часу ринку залишається надзвичайно складним, і активи можуть залишатися переоціненими довше, ніж очікують інвестори. Однак ці дані свідчать про те, що поточний рівень ринку залишає його вразливим до значних зниження. “Ґрунт під ногами” ринку послабшав, і раптовий змін настрою може спричинити різкі спади.

Що мають робити розумні інвестори зараз?

Розумна реакція — не панічно продавати позиції або цілком залишатися осторонь. Ринки демонстрували стійкість протягом історії і зазвичай винагороджують довгострокових інвесторів. Замість цього, слідкуйте за формуванням портфеля.

Саме зараз час оцінити, чи зможуть ваші активи витримати волатильність. Подумайте, чи зосереджені ваші інвестиції у високоростові компанії, які зазвичай страждають під час спадів, або у стабільні, дивідендні компанії, що забезпечують стабільність. Диверсифікований підхід, що поєднує зростання та стабільність, може бути для вас вигіднішим, ніж гонитва за максимальною прибутковістю в цьому високому ринковому середовищі.

Сигнали є. Дані зрозумілі. Чи станеться крах ринку у 2026 році або його відкладуть — невідомо. Але одне ясно: інвестори, які діють з усвідомленням і цілеспрямованістю зараз — зміцнюючи свої портфелі від потенційних турбуленцій — матимуть спокійніше спати незалежно від того, що принесе цей рік.