Розуміння краху криптовалют: останнє зниження Біткоїна на 40% і його значення

Ринок криптовалют увійшов у ще одну турбулентну фазу, оскільки Біткоїн зазнав значної корекції, знизившись приблизно на 40% від своїх недавніх максимумів. Останній крах у криптовалютній сфері відображає постійну вразливість сектора до зовнішніх чинників, зокрема економічної невизначеності та змін у настроях інвесторів. Станом на середину лютого 2026 року Біткоїн торгується за 69,23 тисячі доларів і має ринкову капіталізацію 1,38 трильйона доларів, тому виникають питання, чи є це можливістю для купівлі або попередженням для інвесторів, що прагнуть мінімізувати ризики.

Поточний спад на ринку: чому стався крах Біткоїна?

Біткоїн досяг свого недавнього піку понад 126 тисяч доларів наприкінці 2025 року, контролюючи понад половину всього ринку криптовалют із оцінкою у 2,7 трильйона доларів на той час. Наступний крах спричинений кількома факторами: фіксацією прибутків після значних зростань, ширшим переходом до позицій із низьким ризиком на тлі геополітичної напруги та зростанням конкуренції з боку альтернативних криптовалют. Час цього корекційного спаду співпав із періодами економічної тривоги, коли традиційно «ризикові» активи зазнають тиску на продаж.

Що відрізняє цю ситуацію, — це те, як крах криптовалют відбувся одночасно зі змінами у участі ринку. Поширення ETF на Біткоїн привернуло інституційних інвесторів, які розглядають криптовалюту як альтернативний клас активів, але ці ж інституції можуть почати продавати активи при зміні ринкових умов. Крім того, зменшилася популярність ідеї щодо корисності Біткоїна — деякі інвестори спочатку позиціонували його як хедж, подібний до золота, але у 2025 році золото принесло 64% прибутку, тоді як Біткоїн знизився на 5%. Ця різниця у показниках підкреслила фундаментальні недоліки теорії про золото як порівняльний актив.

Стійкість Біткоїна: історія крахів і відновлень

Феномен краху криптовалют не є новим для історії Біткоїна. За останнє десятиліття він пережив дві пікові до найнижчих рівнів втрати понад 70%, але обидва рази відновлювався і досягав нових історичних максимумів. З історичної точки зору, інвестори, які купували Біткоїн під час будь-якого значного спаду з 2009 року, з часом отримували прибуток, якщо тримали позиції під час відновлення.

Ця модель відновлення дає певну надію довгостроковим прихильникам. На відміну від нинішньої корекції у 40%, попередні крахи у 70-80% займали роки для відновлення, але сам процес був значним і тривалим. З моменту народження Біткоїна у 2009 році і до 2026 року актив приніс приблизно 20810% загального доходу — цифру, яка значно перевищує прибутки від традиційних активів, таких як нерухомість, акції та фізичне золото разом узяті.

Позитивний сценарій: чому прихильники Біткоїна тримаються

Фундаментальна структура Біткоїна продовжує приваблювати як інституційних, так і роздрібних інвесторів. Як цілком децентралізований актив із обмеженою кількістю у 21 мільйон монет, Біткоїн пропонує концепцію дефіциту та свободи від централізованого контролю. Жоден уряд, компанія чи окрема особа не може маніпулювати пропозицією або правилами транзакцій без консенсусу мережі — унікальна властивість серед основних фінансових активів.

Інфраструктура блокчейну, що лежить в основі Біткоїна, забезпечує прозорість і безпеку, що резонує з інвесторами, які шукають альтернативу традиційним фінансовим системам. Крім того, широке впровадження ETF на Біткоїн зробило доступ більш демократичним, дозволяючи інституційному капіталу легко входити у криптовалюту. Багато інституцій чекали на корекції, подібні до нинішньої, щоб вкладати капітал за більш вигідними цінами, тому активна купівля на падінні може підтримати ринок під час цього краху.

Скептичний погляд: виклики для наративу про Біткоїн

Попри ці переваги, Біткоїн стикається з суттєвими перешкодами, що ставлять під сумнів його довгострокову перспективу. Наратив про «Біткоїн як глобальну валюту» не має достатніх доказів: менше ніж 7000 компаній у світі приймають його як платіж, тоді як сотні мільйонів торговців використовують традиційні фінансові системи. Попри 17 років існування, рівень прийняття залишається маргінальним.

Порівняння з цифровим золотом також розбите. У період економічної та політичної тривоги 2025 року — саме тоді золото має конкурувати як безпечне активи — показники Біткоїна різко відрізнялися від фізичного золота. Інвестори, що шукали захист портфеля, втекли до золота, а не до криптовалюти. Навіть відомий бичачий інвестор у Біткоїн Кеті Вуд визнала цю слабкість, знизивши цільову ціну на 2030 рік з 1,5 мільйона до 1,2 мільйона доларів за монету, посилаючись на швидкий ріст стейблкоїнів як більш придатного засобу міжнародних платежів через їхню майже нульову волатильність.

Орієнтація на волатильність: інвестиційна стратегія під час крахів

Для інвесторів, які розглядають можливість дій під час цього краху, важливо враховувати кілька аспектів. Історія показує, що поступове нарощування позицій під час корекцій винагороджує терплячих тримачів, але лише якщо період утримання триватиме кілька років. Інвесторам потрібно об’єктивно оцінювати свою толерантність до ризику: якщо цей крах розвиватиметься так само, як у 2017–2018 або 2021–2022 роках, Біткоїн може опуститися до 25 тисяч доларів за монету — що становить 70-80% зниження від максимумів.

Найбільш розумним підходом є обмеження розміру позиції для збереження запасу безпеки і одночасного збереження можливості отримати вигоду від потенційного зростання. Замість спроби точно визначити дно, інвестори можуть застосовувати метод dollar-cost averaging — поступове вкладення капіталу протягом часу. Це зменшує ризик вкладення перед подальшим погіршенням ситуації і дозволяє взяти участь у відновленні, якщо історія повториться.

Висновок

Поточний крах криптовалют створює класичну дилему: історична стійкість Біткоїна свідчить, що спади є тимчасовими, але послаблення фундаментальних наративів щодо прийняття та збереження цінності викликає серйозні сумніви. Істина, ймовірно, лежить між цими крайнощами — Біткоїн залишається спекулятивним активом, придатним лише для інвесторів із довгостроковим горизонтом і високою толерантністю до ризику. Ті, хто розглядає входження, повинні діяти обережно і зважено, а не вкладати значні суми у надії зловити точне дно. Крах криптовалют, хоча й болісний для поточних власників, відкриває можливості для дисциплінованих інвесторів для методичного накопичення за зниженими оцінками.