Як знизилися ціни на робусту та арабіку через прогнозовані дощі в Бразилії — Аналіз ринку товарів Barchart

Березневі ф’ючерси на арабіка знизилися на 13,25 пунктів (-3,845%), тоді як березневі контракти на робусту зменшилися на 66 пунктів (-1,58%) у п’ятницю, що свідчить про суттєву слабкість обох сортів кави. Це зниження відображає зростаючий тиск з боку медвежих факторів, що виникають через тривалі прогнози погоди та розширення світових запасів. Незалежно від того, чи слідкуєте ви за товарами для торгівлі чи інвестицій, розуміння взаємодії цих факторів — опадів, запасів і виробничих динамік — є ключовим для орієнтації на ринках кави. Останній аналіз ринку від Barchart показує складну картину, де кілька негативних чинників одночасно тиснуть на ціни вниз.

Опади в кавовому поясі Бразилії викликають розпродаж арабіки

Ф’ючерси на арабіку досягли найнижчого рівня за 5,5 місяців, тоді як робуста опустилася до найнижчого за 3,5 тижні рівня, причиною чого стали прогнози опадів у регіоні Мінейраш у Бразилії. Ринок кави активно очікував на сухіші умови для підвищення врожайності, але метеорологічний прогноз змінився. Метеорологічна служба Somar повідомила, що у регіоні Мінейраш, де зосереджено найбільше виробництво арабіки у світі, за тиждень, що закінчився 16 січня, випало 33,9 мм опадів — що на 53% менше за історичну норму. Попри це, прогнози погоди на найближчі сім днів передбачають стабільні опади, що змусило трейдерів переоцінити припущення щодо обмеженості пропозиції.

Цей прогноз високої вологості прямо суперечить раніше поширеним оптимістичним сценаріям щодо виробництва, послаблюючи ралі арабіки, яке підтримувалося побоюваннями щодо погоди.

Вьетнамський бум робусти та світовий надлишок пропозиції

Домінування В’єтнаму у виробництві робусти посилює тиск на зниження цін. Національне статистичне управління країни повідомило, що експорт кави у 2025 році зріс на 17,5% у порівнянні з попереднім роком до 1,58 мільйона метричних тонн, а виробництво прогнозується на рівні 1,76 мільйона МТ, що є рекордом за останні чотири роки. Асоціація кави та какао В’єтнаму (Vicofa) додатково зазначила, що за сприятливих погодних умов виробництво може зрости ще на 10%, що свідчить про сильний запас пропозиції.

Це розширення виробництва у В’єтнамі особливо негативно впливає на ціни робусти, оскільки країна контролює приблизно 30% світового виробництва. Зі зростанням глобальних запасів ціна підтримка знижується, особливо у поєднанні з іншими негативними факторами. Аналіз товарів від Barchart підкреслює, що динаміка пропозиції від основних виробників може переважати короткострокові технічні фактори.

Розширення виробництва у Бразилії та скорочення експорту

Виробництво кави у Бразилії у 2025 році демонструє інший сценарій — зростання, але з слабким експортом. Конаб, офіційне агентство з прогнозування врожаю, підвищило оцінку виробництва на 2,4% у грудні до 56,54 мільйонів мішків, порівняно з 55,20 мільйонами, прогнозованими у вересні. Це свідчить про те, що фермери розширюють посіви попри низькі ціни, що є структурним медвежим сигналом на середньострокову перспективу.

Однак дані щодо експорту показують більш складну картину. Cecafe повідомила, що експорт зеленої кави у грудні знизився на 18,4% до 2,86 мільйона мішків, при цьому поставки арабіки зменшилися на 10% у порівнянні з минулим роком, а експорт робусти впав на 61%. Це скорочення може бути викликане або проблемами у ланцюгах постачання, або слабким попитом на експорт — обидва фактори потенційно підтримують ціни, обмежуючи короткострокову доступність.

Відновлення запасів на ICE та їхній вплив на ціни

Відновлення запасів кави на біржах стало ще одним чинником тиску вниз. Запаси арабіки на ICE, які знизилися до найнижчого за 1,75 року рівня — 398 645 мішків 20 листопада, — відновилися до 461 829 мішків станом на 14 січня. Аналогічно, запаси робусти зросли до 4609 лотів минулої п’ятниці після мінімуму в 4012 лоти в середині грудня.

Хоча відновлення запасів може свідчити про покращення ліквідності ринку, воно одночасно сигналізує про ослаблення сценарію структурної нестачі. З точки зору товарного аналізу від Barchart, зростання запасів на складах зазвичай передує тривалим корекціям цін, оскільки премія за «страх перед дефіцитом» зменшується.

Світовий прогноз виробництва: рекордні обсяги попереду

Звіт USDA Foreign Agriculture Service (FAS) від 18 грудня малює амбітну картину виробництва. Світове виробництво кави у 2025/26 році прогнозується на рекордному рівні — 178,848 мільйонів мішків, що на 2,0% більше за попередній рік. Однак важливо враховувати структуру: виробництво арабіки очікує зниження на 4,7% до 95,515 мільйонів мішків, тоді як виробництво робусти зросте на 10,9% до 83,333 мільйонів мішків.

За основними країнами, FAS прогнозує, що виробництво у Бразилії у 2025/26 році зменшиться на 3,1% до 63 мільйонів мішків, тоді як В’єтнам збільшить врожай на 6,2% до рекордних 30,8 мільйонів мішків. Ці суперечливі динаміки — скорочення у Бразилії та зростання у В’єтнамі — підсилюють тиск на ціни ф’ючерсів на робусту.

Загальні світові запаси кави у 2025/26 році прогнозуються зменшенням на 5,4% до 20,148 мільйонів мішків із 21,307 мільйонів у 2024/25, що є незначним звуженням і має обмежений вплив на ціни у контексті зростання виробництва та відновлення запасів.

Вплив на ринок: ціни на каву стикаються з структурними перешкодами

Ринок кави переходить від уявної дефіцитності до управління надлишком. Хоча деякі чинники — наприклад, скорочення експорту у Бразилії та незначне зменшення запасів — підтримують ціновий рівень, переважна частина даних свідчить про тривале зниження цін на робусту та арабіку. Інструменти товарного аналізу від Barchart наголошують на важливості моніторингу як макроекономічної ситуації з пропозицією, так і технічних аспектів цін, оскільки ринки кави залишаються дуже чутливими до змін погоди та коригувань виробничих прогнозів.

Для трейдерів і інвесторів товарів конвергенція сприятливих умов у В’єтнамі, зростання виробництва у Бразилії та відновлення запасів на біржах свідчить про обережність щодо потенційного зростання цін ф’ючерсів на каву.