Імпульс виробництва змінює динаміку ринку, оскільки новини з американського виробництва підсилюють економічний оптимізм

Американський виробничий сектор зробив значний внесок у підйом фондових ринків після того, як сильні економічні дані спричинили широкомасштабне зростання у кількох класах активів. Основні фондові індекси скористалися новинами про виробництво у США, яке показало найсильнішу активність понад три роки, з індексом S&P 500, що піднявся на 0,54%, індексом Dow Jones Industrial, що зріс на 1,05%, та Nasdaq 100, що піднявся на 0,73%. Ф’ючерсні ринки відобразили подібний імпульс: ф’ючерси E-mini S&P 500 на березень зросли на 0,57%, а ф’ючерси Nasdaq E-mini на березень — на 0,76%.

Сильні дані з виробництва ISM відновлюють оптимізм щодо зростання

Каталізатором для зростання стала індекс виробництва ISM за січень, який зріс до 52,6 — стрибок на 4,7 пункту, що значно перевищило очікування консенсусу у 48,5. Це ознаменувало найшвидше зростання виробничої активності за понад три роки, сигналізуючи про те, що економічна стійкість поширюється за межі сфери послуг у критичний промисловий сектор. Показник, що перевищив очікування, одразу підняв настрої інвесторів щодо загальної економічної траєкторії, натякаючи на те, що внутрішній попит залишається стабільним, незважаючи на раніше висловлені побоювання щодо імпульсу.

Крім даних про виробництво, компанії у галузі напівпровідників та інфраструктури штучного інтелекту очолили зростання. Sandisk (SNDK) підскочила більш ніж на 15%, очоливши лідерів зростання S&P 500 після того, як CTBC Securities розпочала рекомендацію “купувати” з ціновою ціллю 660 доларів. Western Digital (WDC) піднялася більш ніж на 7%, очоливши Nasdaq 100, тоді як Seagate Technology Holdings (STX), Micron Technology (MU) та Intel (INTC) зросли більш ніж на 5%. Додатковий імпульс отримали Texas Instruments (TXN) та Advanced Micro Devices (AMD), що закрилися з ростом понад 4%, а Microchip Technology (MCHP) і NXP Semiconductors (NXPI) піднялися більш ніж на 2%.

Дані з виробництва тиснуть на очікування зниження ставки ФРС

Однак сильні новини з виробництва у США ускладнили сценарій щодо рівня процентних ставок. Коментарі президента Федерального резерву Атланти Рафаеля Бостіка вплинули на ринки з фіксованим доходом, оскільки він повторив, що ФРС має підтримувати свою політику на “легко обмежувальній позиції” і натякнув, що зниження ставок у 2026 році не передбачається. Ці зауваження, у поєднанні з сильнішим за очікування імпульсом у виробництві, підвищили дохідність 10-річних казначейських облігацій на 3,2 базисних пункти до 4,269%, що є найвищим рівнем за 1,5 тижня після досягнення 4,281% протягом дня.

Дані з виробництва фактично зменшили очікування подальшого пом’якшення монетарної політики, які раніше підтримували ринок облігацій. Додатковий тиск на казначейські облігації чинить номінація президента Трампа Кевіна Верш на посаду голови Федерального резерву. Учасники ринку вважають, що Верш є більш яструбовим, ніж альтернативні кандидати, зважаючи на його послідовну увагу до ризиків інфляції під час попереднього перебування у ролі губернатора ФРС у 2006-2011 роках. Тим часом, ринкові ціни тепер відображають лише 12% ймовірності зниження ставки на 25 базисних пунктів на наступному засіданні ФРС, запланованому на 17-18 березня.

Глобальна різниця у виробництві сигналізує про нерівномірне відновлення

Яскраво контрастуючи з імпульсом у США, міжнародні дані з виробництва показали значно слабшу картину. Виробничий сектор Китаю суттєво погіршився: індекс PMI виробництва за січень несподівано знизився на 0,8 пункту до 49,3, розчарувавши очікування стабільності на рівні 50,1. Ще тривожніше — індекс PMI у сфері послуг за січень впав на 0,8 пункту до 49,4, не досягши прогнозів щодо зростання до 50,3 і зафіксувавши найшвидше за три роки скорочення. Це розходження між сильним американським виробництвом і ослабленням китайської економіки створює перехресні потоки на світових фондових ринках.

Шанхайський композитний індекс знизився більш ніж на 2%, до найнижчого рівня за чотири тижні, реагуючи на розчаровуючі дані з китайського виробництва і відображаючи побоювання інвесторів щодо глобальних перспектив зростання. На відміну від цього, індекс Euro Stoxx 50 закрився зростанням на 1,00%, тоді як японський Nikkei 225 знизився на 1,25% від недавніх максимумів. Індекс PMI виробництва у зоні Євро за січень був незначно підвищений до 49,5, що свідчить про стабілізацію промислової активності в Європі, хоча й залишає її нижче порогового рівня 50.

Енергетичний сектор здався на тлі обвалу цін на нафту

Акції енергетичного сектору різко знизилися через падіння цін на нафту більш ніж на 4% на тлі зменшення геополітичної напруженості. Заява президента Трампа про те, що США ведуть дипломатичні переговори з Іраном, у поєднанні з висловлюваннями іранського міністерства закордонних справ про сподівання, що дипломатія може запобігти військовому конфлікту, спричинили значне зниження ризикових премій у цінах на енергоносії. Diamondback Energy (FANG) і Occidental Petroleum (OXY) знизилися більш ніж на 3%, тоді як ConocoPhillips (COP), Exxon Mobil (XOM) і Halliburton (HAL) — більш ніж на 2%. Додатково слабкість проявилася у APA Corp (APA) та Chevron (CVX), які закрилися з падінням більш ніж на 1%.

Виробники природного газу зазнали ще більшого зниження після того, як ф’ючерси на природний газ впали більш ніж на 25%. Antero Resources (AR) знизилася більш ніж на 6%, Range Resources (RRC) — більш ніж на 5%, а EQT Corp (EQT), Expand Energy (EXE), CNX Resources (CNX) і Coterra Energy (CTRA) зафіксували зниження понад 3%.

Акції криптовалют зазнали краху через слабкість Bitcoin

Акції, пов’язані з криптовалютами, зазнали значних втрат після різкого розпродажу цифрових активів. Bitcoin знизився більш ніж на 7%, до 9,75-місячного мінімуму, і торгується за ціною 68 890 доларів на тлі загальної волатильності цифрових активів. За даними Coinglass, понад 590 мільйонів доларів у довгих позиціях на Bitcoin були ліквідовані за минулі вихідні. Galaxy Digital Holdings (GLXY) впала більш ніж на 7%, MicroStrategy (MSTR) — більш ніж на 6%, Marathon Digital Holdings (MARA) і Coinbase (COIN) — більш ніж на 3%, тоді як Riot Platforms (RIOT) закрилася з падінням на 0,84%.

Авіакомпанії виграють від падіння цін на нафту та економічного імпульсу

Акції авіакомпаній зросли у всіх секторах на тлі різкого падіння цін на нафту і покращення економічних показників. United Airlines Holdings (UAL), Delta Air Lines (DAL), Southwest Airlines (LUV) і Alaska Air Group (ALK) закрилися зростанням більш ніж на 4%, а American Airlines Group (AAL) — більш ніж на 3%. Зниження цін на паливо і оптимізм щодо попиту споживачів підтримали перевагу сектору.

Індивідуальні рухи акцій відображають виробничу динаміку

Кілька промислових компаній зросли на новинах про виробництво та економічні сигнали. Caterpillar (CAT) закрився зростанням більш ніж на 5%, очоливши ринок промислових компаній, безпосередньо вигравши від відновлення виробництва. Teradyne (TER) піднялася більш ніж на 4% після того, як Alethia Capital розпочала рекомендацію “купувати” з ціновою ціллю 400 доларів. Autodesk (ADSK) додала понад 1% після підвищення з нейтрального до overweight аналітиками JPMorgan Chase з ціновою ціллю 319 доларів.

З іншого боку, Walt Disney (DIS) впала більш ніж на 7%, очоливши список падінь у Dow Jones після того, як кілька аналітиків висловили розчарування щодо прогнозу другого кварталу. IDEXX Laboratories (IDXX) знизилася більш ніж на 4% після звіту про валову маржу за четвертий квартал у 60,3%, що не досягло консенсусних очікувань у 61%. Humana (HUM) впала більш ніж на 4% після зниження рейтингу Morgan Stanley до “недостатньо привабливого” з ціновою ціллю 174 долари. Tesla (TSLA) закрилася з падінням на 2% на тлі слабкості у продажах у Європі, оскільки продажі Tesla у Франції впали на 42% у річному вимірі, а у Норвегії — на 88% у річному вимірі.

Урядовий простій і майбутній економічний календар

Частковий урядовий простій у США, що триває вже третій день, продовжує створювати невизначеність для інвесторів, оскільки ринки очікують схвалення Палатою представників угоди про фінансування, узгодженої між президентом Трампом і демократами. Очікується, що повернення Палати до роботи призведе до голосування щодо фінансування протягом кількох днів. Це тимчасове порушення додає ще один рівень складності до економічного фону, що підтримує відновлення фондового ринку, зумовленого виробничими даними.

Наступний тиждень буде зосереджений на кількох ключових економічних релізах, які можуть або підтвердити, або поставити під сумнів сценарій зростання виробництва. Очікується звіт ADP про зайнятість за січень у середу з прогнозом зростання на 45 000 робочих місць, а індекс послуг ISM за січень може знизитися на 0,3 пункту до 53,5. Початкові заявки на допомогу по безробіттю прогнозуються зростанням на 3000 до 212 000 у четвер. У п’ятницю вийде індекс споживчого настрою університету Мічигану за січень, що, за прогнозами, знизиться на 1,5 пункту до 54,9.

Фінансовий сезон: фундаментальна підтримка

Сильний імпульс у виробництві приходить на тлі активних корпоративних звітів. Цього тижня заплановано оприлюднення звітів приблизно 150 компаній з індексу S&P 500. За даними Bloomberg Intelligence, прибутки компаній S&P 500 у четвертому кварталі зростуть на 8,4%, що є десятим поспіль кварталом зростання порівняно з попереднім роком. За винятком технологічних гігантів “Великої сімки”, очікується, що прибутки Q4 зростуть на 4,6%, що свідчить про ширше зростання прибутків за межами великих капіталізацій.

Заплановані звіти включають AMD, AMETEK (AME), Amgen (AMGN), Archer-Daniels-Midland (ADM), Atmos Energy (ATO), Ball Corporation (BALL), Broadridge Financial Solutions (BR), Chipotle Mexican Grill (CMG), Chubb (CB), Clorox (CLX), Corteva (CTVA), Eaton (ETN), Electronic Arts (EA), Emerson Electric (EMR), Gartner (IT), Hubbell (HUBB), Illinois Tool Works (ITW), Jack Henry & Associates (JKHY), Jacobs Solutions (J), Marathon Petroleum (MPC), Match Group (MTCH), Merck (MRK), Mondelez International (MDLZ), PayPal Holdings (PYPL), Pentair (PNR), PepsiCo (PEP), Pfizer (PFE), Prudential Financial (PRU), Skyworks Solutions (SWKS), Super Micro Computer (SMCI), Take-Two Interactive (TTWO), TransDigm (TDG), Veralto (VLTO), Willis Towers Watson (WTW), і Grainger (GWW).

Перспективи: новини виробництва визначатимуть наступний етап

Сильні новини з виробництва у США є важливим переломним моментом, що має формувати ринкову динаміку в найближчі тижні. Найсильніше зростання виробництва за понад три роки, що скасовує попередні економічні побоювання, відновлює довіру інвесторів до економічної стійкості, незважаючи на опір ФРС щодо зниження ставок. Різниця між сильним виробництвом у США і слабким у Китаї підкреслює важливість моніторингу глобальних економічних тенденцій, тоді як нормалізація цін на нафту дає полегшення енергетичним галузям і підтримує прибутковість авіакомпаній. У міру розвитку тижня з додатковими економічними даними та звітами про прибутки, виробничий сценарій, ймовірно, й надалі впливатиме на ротацію секторів і широту ринку.