Чи готуються ринки до краху 2026 року? Що насправді говорять дані оцінки

Питання про те, чи зруйнується фондовий ринок або чи готується до краху у 2026 році, стає все більш актуальним для інвесторів, які спостерігають за поточною ситуацією. З урахуванням того, що індекс S&P 500 вже за останні три роки показав двоцифровий приріст, а ще один потенційний двоцифровий приріст прогнозується на 2026 рік, ентузіазм щодо ринку залишається високим. Однак під поверхнею кілька показників оцінки вартості сигналізують про попереджувальні ознаки, які заслуговують серйозної уваги.

Дані малюють тривожну картину, якщо дивитися через історичну призму. Це не просто випадкові індикатори — це ті самі метрики, що передували двом великим спадам на ринку.

Оцінки досягають небезпечних меж

Найбільш очевидним сигналом тривоги є прогнозне співвідношення ціни до прибутку (P/E), стандартний показник того, наскільки дорого коштують акції відносно їхнього прибутку. За даними J.P. Morgan, сьогоднішнє прогнозне співвідношення P/E становить приблизно 22. Це значно перевищує 30-річне середнє значення близько 17.

Що робить це особливо тривожним, так це історичний контекст. Останній раз, коли співвідношення P/E досягало такого рівня, був перед значним розпродажем технологічних акцій у 2021 році. Якщо повернутися ще далі, то подібні показники спостерігалися наприкінці 1990-х років, коли бум дот-комів досяг свого піку перед неминучим крахом.

Це не означає, що ринок обов’язково зруйнується, але запас оцінки став значно тоншим, ніж історичні норми вважають безпечним. Іншими словами: під current stock prices ground стає дедалі більш нестабільним.

Індекс CAPE дає ще більш різкий сигнал

Можливо, ще більш тривожним є циклічно скориговане співвідношення ціни до прибутку (CAPE), яке обчислює довгострокову цінність індексу, averaging десятиліття інфляційно скоригованих прибутків. Це дає довгостроковий погляд, ніж традиційні співвідношення P/E, і багато аналітиків вважають його більш надійним індикатором піків і низин ринку.

CAPE підтримує 30-річне середнє близько 28.5. Сьогодні це співвідношення зросло майже до 40 — конкретно, за даними YCharts, приблизно до 39.85. Це особливо важливо, оскільки це лише другий раз за 153 роки доступних даних, коли ринок досяг такого рівня.

Перша і єдина інша ситуація? Безпосередньо перед крахом ринку 2000 року, що спричинив роки застою ринку і збитки інвесторів.

Історичні уроки: 2000 рік не був аномалією

Паралелі вражають. І бум дот-комів наприкінці 1990-х, і період перед фінансовою кризою 2008 року були передувані високими оцінками. Після 2000 року настав крах. Коли ринки працюють на таких крайніх рівнях оцінки, історія свідчить, що відкатів не уникнути — вони неминучі.

Чи гарантує це крах ринку у 2026 році? Відповідь — ні. Ринки продемонстрували вражаючу стійкість і продовжують приносити цінність у довгостроковій перспективі. Однак ці метрики чітко вказують, що поточні ціни значно перевищують рівень, який фундаментальні показники можуть обґрунтовано підтримати. Значний корекційний сплеск не був би несподіванкою; він фактично відповідає історичним моделям.

Що дійсно мають робити інвестори

Спокуса панічно продавати все і переводити в готівку може здаватися логічною, але, ймовірно, це неправильний крок. Замість цього розумним підходом є ретельний відбір інвестицій, здатних витримати потенційні коливання ринку. Це можуть бути акції з дивідендною доходністю, оборонні сектори або диверсифіковані портфелі, які не зникнуть у разі різкого падіння.

Хоча крахи ринку ніколи не приємні, вони також є неминучою частиною інвестиційного циклу. Реальне питання полягає не в тому, чи станеться спад — історія і поточні оцінки свідчать, що так, — а в тому, наскільки підготовленими будуть інвестори, коли це станеться. Попереджувальні сигнали видно тим, хто готовий їх побачити, і діяти на основі цієї інформації, обдумано і стратегічно, залишається найкращим шляхом вперед.