ЄЦБ малоймовірно змінить свою позицію щодо невтручання у євро попри недавнє зростання

Можливість зміни курсу Європейського центрального банку щодо курсової політики здається малоймовірною, за словами аналітика ING Франческо Пезоле. Коментуючи перед недавніми заявами президентки Кристін Лагард, Пезоле зазначив, що зростання євро навряд чи спонукатиме керівництво ЄЦБ до коригування політики, особливо враховуючи довгострокову позицію банку щодо валютних питань.

Послідовна політична структура ЄЦБ

Лагард послідовно підкреслює, що ЄЦБ діє в рамках політики невтручання щодо обмінних курсів, хоча банк активно стежить за коливаннями вартості євро. Це функція моніторингу виникла через визнаний зв’язок між рухами валюти та інфляційним тиском у зоні євро. Останнє падіння євро нижче рівня 1,20 щодо долара США, можливо, ще більше зменшило занепокоєння європейських політиків, натякаючи на те, що негайний тиск на політику зменшився.

Ринок ще не врахував приховані ризики

Незважаючи на поточний настрій ринку, Пезоле застеріг, що трейдери ще не адекватно врахували потенційний сценарій: що станеться, якщо представники ЄЦБ явно висловлять занепокоєння щодо сили євро? Якщо центральний банк сигналізує про справжню стурбованість щодо зростання валюти, таке повідомлення може спричинити різке знецінення євро. Це є ключовим ризиком, який наразі недооцінений ринковим консенсусом, навіть попри те, що інституція зберігає свою загальну позицію щодо невтручання у валютну політику.

Цей аналіз підкреслює, наскільки важливим залишається правильне формулювання повідомлень щодо позиції ЄЦБ для учасників ринку, незважаючи на офіційну позицію банку щодо утримання від участі у валютних інтервенціях.