Зустріч Федеральної резервної системи цього тижня: побоювання щодо незалежності перевищують рішення щодо процентних ставок

Фінансовий ринок входить у критичну фазу цього тижня з зустріччю Федеральної резервної системи, яка викликає особливу тривогу у глобальних інвесторів. Йдеться не лише про те, чи змінить ФРС рівень процентних ставок, а й про набагато більш чутливу проблему — незалежність інституції ФРС у умовах тиску з боку виконавчої влади.

Майкл Краутцбергер, керівник відділу інвестицій у публічних ринках в Allianz Global Investors, прогнозує, що рішення ФРС зберегти поточну політику щодо ставок здобуде широке консенсусне підтримання серед ухвалювачів рішень. Він вказує, що майже всі голоси у процесі голосування ймовірно підтримають статус-кво, хоча деякі голоси «м’яких» учасників, наприклад, з Мілана, можуть свідчити про інші пріоритети.

Чому економічні прогнози не є головним фокусом

Ця зустріч має унікальні характеристики, які змінюють динаміку ринку. Оскільки цього разу не буде оприлюднено оновлення з прогнозами економіки або «dot plot» — важливого інструменту комунікації ФРС для сигналів щодо майбутньої політики, — увага ринку зміщується у зовсім інший напрямок. Інвестори та аналітики починають ставити під сумнів, що саме стане головним чинником впливу на ринкові настрої. За даними аналізу Odaily, занепокоєння щодо незалежності ФРС нині домінує у дискусіях, навіть перевищуючи значення рішення щодо рівня ставок.

Коментар Пауелла: справжній читач ринку

На тлі цих побоювань заява голови ФРС Джерома Пауелла під час прес-конференції матиме набагато більший вплив, ніж просто оголошення про рівень ставок. Краутцбергер підкреслює, що спосіб, яким Пауелл реагуватиме на виклики щодо незалежності ФРС з боку виконавчої гілки, стане визначальним для справжнього настрою ринку. Це не лише риторика, а й серйозний сигнал про те, як найвищий монетарний орган США збирається зберегти свою автономію.

Ключовий сигнал: прихильність Пауелла до 2028 року

Найважливішим аспектом є те, чи дасть Пауелл вказівки щодо своїх планів після завершення терміну на посаді у травні 2026 року. Рішення щодо того, чи залишиться він членом ради до 2028 року або піде у відставку раніше, стане сильним сигналом про його прихильність і впевненість у незалежності інституції. Ступінь тиску зовнішніх чинників на ФРС залежатиме від реакції Пауелла на цю проблему.

Отже, зустріч Федеральної резервної системи цього тижня — це не лише про рівень ставок, а й про передачу глибших сигналів ринку щодо стійкості та незалежності монетарної інституції на тлі зростаючих політичних тривог.