Доходність облігацій Єврозони знижується, оскільки сигнали інфляції січня послаблюються

Облігації уряду зони євро зазнали зниження доходності під час останніх торгів, оскільки учасники ринку реагували на очікування більш м’яких показників інфляції за січень. Ця зміна відображає ширше ринкове налаштування щодо послаблення цінового тиску в регіоні. За даними опитування аналітиків, зібраного The Wall Street Journal та Jin10, економісти прогнозують річне зростання індексу споживчих цін (HCPI) на 1,8% за січень, що менше за цільову мету Європейського центрального банку у 2,0%. Очікування нижчої за ціль інфляції підтримали зниження вартості запозичень у регіоні.

Доходність 10-річних облігацій Німеччини очолила тенденцію до зниження

Доходність 10-річних державних облігацій Німеччини знизилася на 0,6 базисних пункту до 2,882%, згідно з даними London Stock Exchange Group. Це зниження німецького бенчмарку відображає ширше європейське налаштування щодо зниження вартості запозичень. Як найбільша економіка Європи, рухи німецьких облігацій зазвичай визначають тон для регіональних ринків боргових цінних паперів. М’якший фон інфляції зменшив тиск на політику центрального банку, зробивши існуючі облігації більш привабливими та сприяючи зниженню доходностей по всій кривій.

Бельгія та Німеччина оголошують про нові випуски облігацій

Ринкова динаміка змінюється з появою нових пропозицій. Бельгія готується випустити нову 30-річну державну облігацію з погашенням у червні 2056 року через синдикат, доповнюючи існуючий борговий портфель. Одночасно Німеччина проведе аукціон федеральних облігацій з датою погашення у листопаді 2032 року. Попередньо випущена 30-річна облігація OLO Бельгії (з погашенням у червні 2055 року) знизилася на 1 базисний пункт до 4,312%, що свідчить про стабільний попит на довгостроковий борг у євро. Ці плани нових випусків відображають впевненість у поточному ринковому середовищі та забезпечують додаткові можливості ліквідності для інвесторів, які шукають експозицію до боргу урядів зони євро.

Перспективи ринку

Недавнє зниження доходностей єврооблігацій підкреслює, як очікування інфляції впливають на оцінки фіксованого доходу. Оскільки очікується, що січневий HCPI залишиться нижчим за цільовий рівень ЄЦБ у 2%, учасники ринку продовжують переоцінювати траєкторію монетарної політики. Поєднання м’якших сигналів інфляції та нових пропозицій облігацій створює складний фон для кредитних ринків у майбутньому.