Біткоїн стикається з багатофронтовим наступом: контроль майнерів послаблюється у міру прискорення корекцій

Ринок Біткоїна зазнає значного тиску з боку кількох одночасних негативних чинників. Після відступу з понад $82 000, BTC цього тижня втратив приблизно п’ять відсотків, а панівний настрій змістився з оптимізму «купуй на падінні» до обережної оборонної позиції. У центрі цієї знижки лежить важливий фактор, який отримує менше уваги: руйнування контролю майнерів над динамікою мережі. Операційний стрес і примусові ліквідації змушують майнерів боротися за стабілізацію цінових рухів, що значно зменшує їх здатність підтримувати цінову стабільність, усуваючи традиційний механізм підтримки з ринкової структури.

Три основні вектори тиску одночасно тиснуть на криптовалютний ландшафт. Жорстка позиція Федеральної резервної системи позбавила очікувань щодо короткострокового зниження ставок, оскільки Джером Пауелл чітко заявив, що контроль інфляції має пріоритет над монетарним пом’якшенням. Це послання переводить ризикові активи, такі як Біткоїн, у режим консолідації — коли очікування зниження ставок віддаляються у майбутнє, ліквідність різко зменшується, а привабливість Біткоїна погіршується. На цьому монетарному тиску накладається зростаюча геополітична напруга між США та Іраном, що спричинило класичний потік капіталу у безпечні активи. У періоди підвищеної геополітичної невизначеності інституційні інвестори систематично перерозподіляють портфелі з волатильних активів у активи-убежища, такі як золото та казначейські облігації США. Хоча Біткоїн все ще класифікується як ризиковий актив, незважаючи на зростаючу інституційну підтримку, він найсильніше піддається продажам саме під час таких епізодів.

Злам контролю майнерів: коли безпека мережі стає обтяжливим фактором

Проблеми майнінгового сектору є особливо гострими для стабільності ринку. Великі зимові бурі по всій США змусили майнингові операції суттєво скоротити діяльність, а подальше падіння ринку прискорило цей процес. Хешрейт мережі зазнав найглибшого зниження з 2021 року — критичного індикатора руйнування контролю майнерів над стійкістю мережі. Зниження хешрейту безпосередньо впливає на доходи майнерів. За фінансового тиску майнери часто ліквідовують резерви Біткоїна для покриття операційних витрат і боргів, що посилює слабкість під час ринкових спадів.

Моніторинг на блокчейні показує тривожний сигнал: значне зростання входів майнерів на біржі. Ця метрика свідчить, що майнери, які зазнають труднощів, активно переводять монети на біржові гаманці, що сигналізує про неминучий продаж. Що відрізняє цей цикл від попередніх корекцій, — це інституційний рівень тиску на продаж. Випуски ETF на спотовий Біткоїн зазнали найсильнішого відтоку з середини листопада, з майже $1 мільярдом, що покинув ринок за один тиждень. Цей вихід відображає зниження інституційного попиту, а не паніку роздрібних інвесторів. Коли одночасно зростає тиск продажу майнерів і знімаються інституційні активи, механізми підтримки цін швидко зникають.

Вибух левериджу: прискорення зниження

Ринок поглинув ліквідації на суму $1,8 мільярда, з яких понад 90 відсотків припадає на довгі позиції. Це свідчить про те, що учасники ринку тримали агресивно бичачі позиції. Коли переповнені левериджовані угоди стикаються з раптовим негативним рухом цін, неминуче слідує каскад примусових ліквідацій. Після пробою критичних технічних рівнів примусове продаження прискорює спуск — класична динаміка леверидж-флеша. Механізм безжальний: надмірно позичальники отримують марж-колли, примусове закриття позицій посилює тиск на продаж, що викликає додаткові ліквідації серед інших учасників з левериджем.

Технічна структура: рівні підтримки під атакою

Щоденний графік Біткоїна демонструє структурний занепад на кількох таймфреймах. Криптовалюта не змогла подолати верхню межу зони консолідації на рівні $90 000 під час останніх зростань, а потім різко знизилася на 5,21 відсотка, закрившись нижче нижньої межі зони на рівні $85 600. Зараз торгується приблизно на рівні $82 500, і Біткоїн тестує критичну підтримку, яку трейдери уважно відстежують.

Ключові рівні підтримки, що формують оборонний бар’єр, включають мінімум листопада на рівні $80 600, рівень відновлення за Фібоначчі 61,8% на $78 500 і основну зону входу інституційних гравців навколо $76 000. Пробій нижче $80 600 усуне важливий психологічний бар’єр і потенційно відкриє шлях до зони $70 000. Якщо ліквідації прискоряться, великі інвестори — включно з тими, хто продав нещодавно — можуть почати повторний вхід навколо цих глибших рівнів.

Технічні індикатори підтверджують медвежу структуру. Щоденний RSI опустився до 30 і продовжує знижуватися, сигналізуючи про перепроданість і збереження тиску продажу. Індикатор MACD дав медвежий перехід 20 січня і зберігає червоні гістограми під нейтральною лінією, що підсилює низхідний тренд. Ця кон’юнктура з кількох індикаторів вказує на подальше зниження перед потенційною стабілізацією.

Шлях уперед: зростання тиску, але фундаментальні основи залишаються цілісними

Біткоїн стикається з серйозним набором короткострокових викликів: політикою жорсткої монетарної політики ФРС, геополітичним ризиком, переоцінкою портфелів інституцій, каскадом закриття позик з високим левериджем і руйнуванням традиційного контролю майнерів, що раніше підтримували ціновий рівень. Жоден актив не легко витримує одночасний вплив усіх цих сил. Однак корекційні фази мають функціональне економічне значення — вони виводять зайвий леверидж, змушують слабких учасників капітулювати і переорієнтовують психологію ринку на більш стабільні основи.

Ключова різниця — між корекцією і фундаментальним зломом. Інфраструктура Біткоїна залишається цілісною; його проблеми — циклічні, а не структурні. Фаза відновлення може спочатку зустріти опір на рівні $85 600, що збігається з рівнем відновлення за Фібоначчі 78,6% від мінімуму квітня 2025 року ($74 508) до історичного максимуму жовтня ($126 080). Зараз торгується близько $68 050, і вже зазнав значних втрат від недавніх максимумів, хоча рівні технічної підтримки продовжують привертати увагу як з боку покупців цінності, так і з боку примусових ліквідаторів. Взаємодія між інституційними зняттями, тиском майнерів і розгортанням левериджованих позицій, ймовірно, визначатиме напрямок цін у короткостроковій перспективі, а динаміка контролю майнерів і ринкові позиції залишаються ключовими для розуміння тривалості та глибини цієї корекції.