Чому криптовалютний ринок сьогодні падає: розуміння ліквідацій та тиску на ринок

Ринок криптовалют сьогодні зазнає значного тиску на зниження. Біткоїн торгується біля рівня $67,47 тис. із 24-годинним зниженням на 1,88%, тоді як Ethereum впав на 2,97%. Загальна слабкість ринку поширюється на основні активи: BNB знизився на 1,17%, Solana — на 3,88%, а XRP — на 2,34%. Це масове розпродажі виявляють глибші структурні проблеми, що виходять за межі простих цінових рухів.

Ланцюг: Як ліквідації посилюють збитки

Механіка сьогоднішнього розпродажу розкриває важливу картину. Коли ціна Біткоїна різко знизилася, це спричинило значні ліквідації на ринку деривативів. За останні 24 години було примусово закрито приблизно $237 мільйонів довгих позицій у Біткоїні. Це не ізольований випадок. Щотижневі ліквідації сягнули приблизно $2,16 мільярда, а за минулий місяць сукупні ліквідації склали вражаючі $4,4 мільярда. Ці цифри ілюструють важливу реальність: розгортання кредитного плеча триває вже кілька тижнів, а не лише сьогодні.

Кожна ліквідація створює каскадний ефект. Закриття позик з використанням кредитного плеча автоматично перетворюється на ринкові продажі, що ще більше знижує ціну Біткоїна і викликає додаткові примусові закриття. Цей самопідсилюючий цикл посилює тиск на зниження і поширює інфекцію на ринок альткоїнів. Трейдери, що намагаються зменшити ризики, одночасно створюють синхронізований продаж усіх криптовалют.

Глибша проблема: розгортання кредитного плеча на ринках

Основна причина, чому сьогодні ринок криптовалют падає, — системне зменшення кредитного плеча. Відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах — ключовий показник використання кредитного плеча — за останні 24 години скоротився приблизно на 4,4%. Це означає зменшення експозиції приблизно на $26 мільярдів. Ще більш показовий місячний аналіз: загальний відкритий інтерес у деривативах знизився приблизно на 34%, що підтверджує, що зняття кредитного плеча триває далеко за межами сьогоднішньої волатильності.

Ця структурна корекція сигналізує про зміну поведінки ринку. Після періодів підвищеного кредитного плеча ринки природно очищаються через примусове продаж і розгортання позицій. Те, що ми спостерігаємо, — це не паніка через один каталізатор, а методичне зменшення надмірно позичених позицій, накопичених за останні тижні.

Додатковий тиск: великі власники та обережність щодо ризиків

Крім ліквідацій, концентрація збитків серед основних учасників ринку посилила тиск на продажі. Команда стратегій наразі має позиції у Біткоїні з нереалізованими збитками майже на $900 мільйонів. Хоча це враховує маркування за ринковою ціною, такі значні збитки можуть викликати захисний продаж і посилити обережність інших великих власників, які бояться подібних втрат.

Настрій на ринку різко змінився у бік обережності. Це налякане ставлення поширюється не лише на криптовалюти. Європейські акції ослабли, а зростаючі побоювання щодо посилення монетарної політики створюють обережне середовище у кількох класах активів. Коли широка фінансова система стає захисною, криптовалюти — часто розглядаються як ризиковий капітал — зазнають неминучих труднощів.

Чому альткоїни під тиском

Тиск на альткоїни відображає домінування Біткоїна у деривативній торгівлі. Як основний орієнтир для торгівлі з кредитним плечем і бенчмарк для ринкових рухів, рухи Біткоїна непропорційно впливають на поведінку трейдерів. Коли Біткоїн зазнає тиску вниз, інституційні та роздрібні трейдери зменшують ризикові позиції у всьому портфелі, а не лише у Біткоїні. Цей перехід у безпечні активи прискорює спад ринку криптовалют.

Що важливо стежити

Технічні рівні Біткоїна тепер визначають короткострокові очікування. Рівень у $75 000 є критичним психологічним і технічним рівнем підтримки. Утримання вище цього рівня може сприяти стабілізації і зменшенню каскаду ліквідацій. Різке пробиття нижче $75 000, ймовірно, спрямуватиме увагу до рівня $70 000 як наступної важливої зони підтримки.

Відновлення ринку залежить від двох факторів: стабілізації Біткоїна вище ключових рівнів підтримки і природного зниження імпульсу ліквідацій у міру очищення системи від надмірного кредитного плеча. Поки ці умови не зійдуться, висока волатильність ймовірно збережеться, а будь-які спроби відновлення можуть бути нестійкими.

Висновок

Сьогоднішній тиск на ринок криптовалют зумовлений сукупністю факторів, що взаємно посилюють один одного. Примусові ліквідації на ринку деривативів спричиняють продажі, що викликає додаткові ліквідації у замкнутому циклі. Загальне зменшення кредитного плеча у системі відображає тижні розгортання, а не лише сьогоднішнє падіння. У поєднанні з концентрацією збитків у великих власників і макроекономічним середовищем, що рухається до обережності, ринок криптовалют стикається з перешкодами, для подолання яких потрібно, щоб Біткоїн показав силу на ключових рівнях підтримки, перш ніж з’явиться суттєве полегшення.