Біткоїн стикається з ризиком інтервенції йени: $65K Зона підтримки стає критичним випробуванням

Біткоїн перебуває на важливому етапі, оскільки дискусії щодо потенційного втручання Японії у валютний ринок посилюються. Історичний досвід свідчить, що коли Токіо втручається у валютну сферу для стабілізації ослаблення йени, ціна Біткоїна зазвичай зазнає різкого зниження приблизно на 30% від недавніх максимумів перед тим, як знайти підтримку та розпочати відновлення. Поточна ситуація на ринку відображає цю динаміку, хоча дані з блокчейну ще не підтвердили формування чітко визначеного дна. Зі станом близько 67,52 тисяч доларів США на середину лютого 2026 року, зона в 65 тисяч доларів є критичним рівнем підтримки, який трейдери уважно стежать.

Коли політика щодо йени змінюється, Біткоїн часто відступає

Взаємозв’язок між монетарною політикою Японії та рухами ціни Біткоїна ґрунтується на механізмах валютних carry-трейдів. Історично кожного разу, коли Японія втручалася для стримування швидкого падіння йени, ціна Біткоїна зазнавала значного тиску. Минулі цикли демонструють послідовний патерн: початкове зниження приблизно на 30% від локальних максимумів, а потім ралі понад 100% у міру стабілізації ринку та повернення ризикової активності.

Поточне середовище відображає ці прецеденти. Оскільки Федеральна резервна система США та японські влади координують свої дії щодо валютної політики — зокрема, нещодавні перевірки ставок на USD/JPY, обговорювані через офіційні канали наприкінці січня — учасники ринку готуються до можливих дій з боку політиків. Трейдери на валютному ринку сприймають ці обговорення як передвісники втручання, що історично викликає настрої ризик-оф, які проникають у криптовалютний сектор.

Для власників Біткоїна урок з попередніх криз очевидний: зниження, пов’язані з динамікою йени, історично передували найсильнішим відновленням. Однак, щоб зрозуміти, чому цей патерн повторюється, потрібно розглянути механізми carry-трейду та макроекономічні потоки ліквідності, на які реагує Біткоїн під час валютних криз.

Метрики на блокчейні сигналізують обережність: NUPL вказує на подальший ризик зниження

Важко визначити дно, враховуючи поточні сигнали з даних блокчейну. Два ключові індикатори — це Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) та швидкість зростання delta, які малюють обережну картину щодо короткострокових цінових рухів.

NUPL вимірює сукупний прибуток або збитки всіх Bitcoin, що зберігаються на блокчейні. Зараз NUPL перебуває вище нуля, що свідчить про те, що більшість власників Bitcoin залишаються у прибутку навіть після недавнього ослаблення. Історично справжня капітуляція — і, відповідно, стійке дно ринку — настає лише тоді, коли NUPL стає негативним, сигналізуючи, що більшість власників перебувають у збитках і змушені продавати або капітулювати.

Швидкість зростання delta, яка відстежує швидкість створення нової ринкової вартості відносно реалізованої, також стала негативною. Цей показник підсилює обережний настрій: без явного зсуву у бік капітуляції або нової акумуляції ризик подальшого зниження залишається значним. Висновок очевидний: ринок ще не вичерпав тиск продажу, навіть якщо рівні підтримки, наприклад, у діапазоні 65–70 тисяч доларів, дають психологічну підтримку.

Цей розрив між історичною песимістичною налаштованістю (яка може натякати на близьке дно) і поточними сигналами з блокчейну (які закликають обережності) пояснює, чому трейдери розділені у своїх очікуваннях щодо часу. Деякі вважають, що патерн із йеною є високопрохідним сценарієм для тривалого дна; інші попереджають, що змішані сигнали з блокчейну можуть передвіщати більш тривалу консолідацію перед початком справжнього накопичення.

Випадковий фактор carry-трейду: як рухи валюти впливають на крипторинки

Механізм carry-трейду з йеною давно є джерелом волатильності для Біткоїна, і нинішня ситуація не є винятком. Механізм простий: трейдери позичає капітал у низькоприбуткових валют (зазвичай у йені) і вкладають його у більш дохідні активи, зокрема у Біткоїн та інші ризикові активи.

Коли виникає валютний стрес — наприклад, несподіване змінення політики центрального банку або втручання — позиції carry-трейду швидко закриваються. Трейдери закривають позиції, щоб обмежити збитки, і виводять капітал із Біткоїна та ризикових активів, що спричиняє різке падіння цін. Саме таке явище траплялося під час попередніх криз: раптовий валютний шок викликав швидкі зміни у позиціях, що призводило до слабкості Біткоїна.

Однак ця динаміка працює і навпаки. Як тільки валютний стрес зменшується і центральні банки сигналізують про стабільність, фаза розгортання закінчується, і починається фаза відновлення. Трейдери знову відкривають carry-позиції, капітал повертається у ризикові активи, і Біткоїн може зазнати значних зростань, оскільки ліквідність відновлюється. Цей відскок зазвичай триває місяцями і приносить значний прибуток тим, хто тримав позиції під час стресу.

Головний фактор зараз — чи втрутяться японські влади і наскільки рішуче. Перевірки ставок, проведені Нью-Йоркським Федом наприкінці січня, викликали чутки на ринку, але справжнім тригером стане конкретна дія. До тих пір Біткоїн залишається у проміжному стані — вразливий до різких рухів, якщо сигнали політики зміняться, але ще не визначився з новим трендом вниз.

Аналіз валютних сигналів: що можуть означати дії центральних банків для крипто

Загальний макроекономічний контекст має велике значення для розуміння короткострокової динаміки Біткоїна. Конвергенція кількох факторів — обговорення координації США та Японії щодо валютних операцій, питання щодо політики ФРС у першому кварталі 2026 року та динаміка carry-трейду — створює складний фон для цін на криптовалюту.

Учасники ринку уважно стежать за трьома аспектами. По-перше, будь-які офіційні заяви або конкретні дії японських або американських влад щодо втручання у USD/JPY швидко спричинять різке зниження ціни Біткоїна. По-друге, як швидко поведінка BTC реагуватиме на рівні підтримки, наприклад, у діапазоні 65–70 тисяч доларів, покаже, чи ринок тестує підтримку, чи прориває її вниз. По-третє, зміни у метриках блокчейну — особливо будь-який перехід NUPL у негативну зону — дадуть технічне підтвердження, що відбувається капітуляція і формується стійке дно.

Комунікації ФРС щодо політики у першому кварталі 2026 року та потенційні наслідки для ліквідності також вплинуть на поведінку ризикових активів. Якщо Фед підсилить риторику про tightening або зменшення ліквідності, Біткоїн може зазнати додаткових тисків. Навпаки, якщо політика стане більш м’якою, ціна може швидше відновитися.

Макроекономічний ризик і сприйняття ринку впливають на валютні ринки і, відповідно, на ліквідність Біткоїна. Оскільки Біткоїн торгується глобально і реагує на зміни у глобальній ризиковій активності, валютні стреси мають значний вплив на ціну криптовалюти, навіть якщо їхній фундаментальний зв’язок із технологією та використанням залишається сильним. Це не недолік ринкової структури Біткоїна; це особливість глобальної макроекономіки, яка впливає на актив із великим трансграничним потоком ліквідності.

Вивчення історії: дна та відновлення у минулих циклах

Попередні цикли пропонують шаблон, як це може розгортатися. Коли втручання у йену або розгортання carry-трейду викликає зниження ціни Біткоїна, цей процес зазвичай проходить через три фази: панічний продаж, капітуляція, коли більшість слабких власників виходять, і нарешті — фаза повторного накопичення, коли нові покупці входять і починається новий висхідний тренд.

Перший етап (зараз ми можемо бути на ньому) — це різке падіння цін і негативні новини. Другий — це подальше зниження, коли індикатори блокчейну сигналізують про капітуляцію. Третій — справжнє дно, яке настає, коли метрики підтверджують, що продажі вичерпали себе, і починається активне накопичення.

Історичний досвід показує, що терплячі трейдери, які витримують цей перехідний період, отримують значний нагороду. Зниження на 30% з подальшим відскоком понад 100% — це класичний патерн у циклах, де шоки з йеною передували великим ралі. Однак цей сценарій не гарантується; він залежить від того, чи справді політика буде реалізована, наскільки сильно закриваються позиції carry і як швидко стабілізується макроекономічна ситуація.

Підготовка, а не передбачення: сценарії на найближчі тижні

З урахуванням поточної ситуації трейдерам слід готуватися до кількох сценаріїв, а не ставити на один.

Сценарій один: втручання відбувається згідно з очікуваннями. Японські влади рухаються до стабілізації йени, викликаючи настрої ризик-оф. Ціна Біткоїна може повторно протестувати підтримку у діапазоні 60–65 тисяч доларів, перш ніж знайти дно. Метрики блокчейну ймовірно покажуть сигнали капітуляції. Історія свідчить, що після паніки можливе ралі понад 100%, але цей процес триватиме тижнями або місяцями.

Сценарій два: сигнали координації зникають. Влада зменшує ризики втручання, натякаючи, що координація — більше розмова, ніж дія. Ціна Біткоїна стабілізується у діапазоні 65–70 тисяч доларів і почне формувати базу для подальшого зростання. Метрики блокчейну залишаться змішаними, зберігаючи високу волатильність, але без капітуляції.

Сценарій три: тривала фаза консолідації. Ніяких явних втручань або рішучих змін політики не відбудеться. Біткоїн буде коливатися між 60 і 75 тисяч доларів протягом тривалого часу. Трейдерам потрібно коригувати розмір позицій, уникаючи надмірного кредитного навантаження, поки не з’явиться ясність у макроекономіці.

Найголовніше — залишатися уважним до сигналів: слідкувати за офіційними заявами центральних банків, за поведінкою BTC навколо рівнів підтримки 65K і 70K, за змінами у NUPL у негативну зону та за макро-коментарями щодо політики ФРС. Ці сигнали визначать, який сценарій реалізується і як слід позиціонуватися.

Зв’язок між йеною та Біткоїном: макро ліквідність і цифрові активи

Загалом, цінова динаміка Біткоїна найближчими тижнями ймовірно буде визначатися макроекономічною політикою, а не фундаментальними показниками блокчейну. Це підкреслює важливий аспект глобальних крипторинків: ліквідність і сприйняття макроризиків можуть переважати над технічними сигналами у короткостроковій перспективі, навіть якщо технологія та використання залишаються сильними.

Коли США та Японія сигналізують про готовність втрутитися у валютний ринок, Біткоїн — як глобальний ризиковий актив із глибоким потоком ліквідності — стає барометром ширших змін у настроях інвесторів. Те саме політичне координаційне втручання, що стабілізує йену, може тимчасово дестабілізувати ціну Біткоїна. Але історія показує, що ці кризові епізоди часто передують найсильнішим ралі.

Зараз ринок стоїть на роздоріжжі. Рівень у 65 тисяч доларів — психологічна та технічна підтримка, яку варто уважно стежити. Метрики блокчейну ще не дали чітких сигналів для агресивних покупок. Але історичний сценарій із втручанням у йену і відновленням Біткоїна залишається цілком можливим. Ті трейдери, які зможуть витримати короткострокову волатильність і зберегти позиції для довгострокового відновлення, можуть отримати нагороду, але лише якщо спочатку пройдуть через складний період невизначеності.