Централізовані біржі: як вони працюють і чому їх обирають трейдери

Криптовалютна торгівля стала доступнішою, але залишається складною і ризикованою. Ціни змінюються кардинально, і кожен, хто хоче увійти в цей світ, повинен розуміти інструменти торгівлі. Централізовані біржі — це основний спосіб, яким користуються трейдери для обміну криптовалютою. Якщо ви тільки починаєте або вже досвідчений інвестор, розуміння того, як працюють ці платформи, критично важливе для прийняття правильних рішень.

Що таке централізовані криптобіржі

Централізована біржа (CEX) — це веб-сервіс, де користувачі можуть купувати, продавати і обмінювати криптовалюти. Головна особливість таких платформ у тому, що вони керуються однією компанією або організацією, яка відповідає за всі операції, безпеку і відповідність законодавству.

Перші криптобіржі були майже повністю анонімними — ніхто не вимагав підтвердження особистості користувача. Однак із зростанням обсягів торгів і тиском регуляторів ситуація змінилася. Сьогодні централізовані платформи зобов’язані проводити процедуру верифікації (KYC — Know Your Customer). Це означає, що перед початком торгів вам потрібно надати документи і підтвердити особистість.

Еволюція CEX: від анонімності до регуляції

Історія централізованих бірж показує, як індустрія адаптується до правових вимог. Коли біржі тільки з’явилися, анонімність була нормою. Трейдери могли торгувати без розкриття інформації про себе. Це приваблювало людей, але одночасно викликало побоювання у регуляторів щодо відмивання грошей і фінансування незаконної діяльності.

Поступово великі біржі добровільно ввели правила KYC. Це дозволило їм отримати легальний статус і співпрацювати з банками. Сьогодні майже всі серйозні платформи вимагають верифікацію. Це складніше для користувача, але дає впевненість у безпеці своїх коштів.

Механізм торгівлі на централізованих біржах

Як працює купівля і продаж на CEX? Процес виглядає так:

Ви створюєте акаунт, проходите верифікацію і вносите гроші. Потім розміщуєте ордер на купівлю певної кількості криптовалюти. Цей ордер потрапляє до спеціальної “книги ордерів” — реєстру всіх активних заявок на купівлю і продаж. Коли ордер продавця збігається з вашим ордером на купівлю, система автоматично їх співставляє і здійснює угоду.

За кожну транзакцію — як купівлю, так і продаж — платформа стягує комісію. Це головне джерело доходу для централізованих бірж. Розмір комісії варіюється (зазвичай 0,1-0,5%), але з часом ці суми накопичуються.

Важливий момент: ви купуєте криптовалюту не у самої біржі, а у іншого користувача. Біржа виступає посередником, полегшуючи співставлення попиту і пропозиції.

Спектр послуг: чому трейдери віддають перевагу CEX

Централізовані біржі пропонують набагато більше, ніж просто купівлю і продаж. На таких платформах доступні різні типи ордерів:

• Лімітні ордери — вказуєте ціну, за якою готові купити або продати
• Стоп-лоси — автоматична продаж при падінні ціни до певного рівня
• Маржинальна торгівля — інвестування з використанням кредитного плеча
• Стейкінг — заробляння відсотків на зберіганні криптовалюти

CEX також надають послуги з зберігання. Коли ви вносите гроші на біржу, вона зберігає більшу частину активів у так званих “холодних сховищах” — системах, не підключених до інтернету. Це захищає від зломів. Лише невелика частина коштів (для забезпечення ліквідності) знаходиться у “гарячих” гаманцях, доступних в інтернеті.

Величезна ліквідність також важлива. На великих платформах обсяги торгів дуже високі, що забезпечує швидке виконання ордерів без значного прослизання ціни.

Прозорий погляд на недоліки централізованих майданчиків

Попри зручність, централізовані біржі мають серйозні недоліки.

Безпека залишається основним ризиком. Хоча платформи вкладають значні кошти у захист, зломи трапляються. Зазвичай це відбувається через людські помилки або невиправлені уразливості у коді. Найкращий захист — не зберігати кошти на біржі довше, ніж потрібно. Після завершення торгів переведіть криптовалюту до особистого гаманця або, ще краще, у “холодне сховище” (апаратний гаманець).

Комісії — ще одна проблема. Вони стягуються за кожен ордер, і з часом витрати стають значними.

Кастодіальне зберігання — найфундаментальніший недолік. Коли ваші кошти на біржі, технічною власністю є платформа, а не ви. Існує відоме крипто-висловлювання: “не твої ключі — не твої монети”. Біржа може у будь-який момент заморозити або конфіскувати ваші активи. Ви не повністю володієте своїм багатством.

CEX проти DEX: вибір платформи для вашої торгівлі

Зростаюче невдоволення обмеженнями централізованих бірж призвело до появи альтернативи — децентралізованих бірж (DEX). Вони працюють на смарт-контрактах без посередника і дозволяють торгувати безпосередньо з вашого гаманця.

Довгий час DEX були незручними через брак ліквідності. Все змінилося з появою технології автоматизованого маркет-мейкера (AMM). Тепер користувачі можуть поміщати свої токени у пули ліквідності і отримувати нагороди, тоді як платформа використовує ці засоби для виконання ордерів.

Переваги DEX: справжня безпека (вам не потрібно проходити верифікацію), повний контроль над своїми ключами, відсутність комісій платформи. Недоліки: менша ліквідність, складніше у використанні, відсутні послуги купівлі криптовалюти за фіат.

Який обрати? Централізовані біржі залишаються кращим вибором для початківців — вони зручніші і мають більше пар для торгівлі. DEX ідеальні для досвідчених користувачів, які цінують приватність і повний контроль.

Часті запитання

Що таке CEX?
CEX — абревіатура від “централізована біржа” (centralized exchange). Це платформа, керована компанією, де можна торгувати криптовалютою. CEX зручніші, але менш відповідають духу децентралізації.

Які популярні приклади CEX?
OKX — один із найбільших прикладів централізованої біржі. Вона пропонує широкий набір торгових інструментів і також має децентралізовану версію (OKX DEX) для користувачів, що віддають перевагу DEX.

Наскільки безпечні централізовані біржі?
Крупні платформи використовують багаторівневий захист, включаючи двофакторну автентифікацію, холодні сховища і страхування активів. Однак ризик залишається — повну безпеку гарантує лише особисте зберігання.

Чи погана централізована біржа?
Не обов’язково. Централізовані біржі забезпечують зручність, ліквідність і підтримку, які важливі для більшості трейдерів. Питання радше в тому, що вони не відповідають оригінальній філософії криптовалют — повній децентралізації і незалежності від третіх осіб.