‍#我在Gate广场过新年

‍#WalshSaysToCautiouslyShrinkBalanceSheet
Ворш неодноразово критикував покупки облігацій ФРС, стверджуючи, що такі покупки підривають загальний фінансовий стан економіки. Замість цього він виступає за скорочення балансового звіту ФРС.

Після масштабної кампанії з розширення балансового звіту для підтримки економіки під час глобальної фінансової кризи та пандемії COVID-19, ФРС дозволила своєму балансовому звіту зменшитися з рівнів, що досягли $9 трильйонів у 2022 році, до 6,6 трильйонів доларів наприкінці минулого року. Однак у грудні ФРС знову почала розширювати свій баланс, щоб забезпечити достатню ліквідність у фінансовій системі та тримати відсоткові ставки в межах цільового діапазону чиновників.

Зараз невідомо, чи буде Ворш наполягати на завершенні цього процесу.

Аналітики у нотатці зазначили, що Ворш неодноразово критикував політику балансового звіту ФРС, але вони вважають, що йому легше бути критиком, ніж агентом змін.

Крім того, вони зазначили, що для зменшення розміру балансового звіту Ворш також доведеться зменшити свої зобов’язання, ймовірно, через зміни в керівних принципах і регулюваннях ліквідності банків.

Якщо Ворш надто сильно тисне на ФРС з метою зменшення грошової маси, це може призвести до волатильності фінансування, ширшої ринкової волатильності та жорсткіших фінансових умов.

З огляду на складність зменшення зобов’язань ФРС, ми підозрюємо, що Ворш надасть перевагу більш легким фінансовим умовам, ніж меншому банку ФРС.

Особливо враховуючи, що президент Трамп буде більше зацікавлений у фінансових умовах, ніж у резервів ФРС, Ворш "ймовірно, стане на сторону Трампа."

Ворш, однак, сказав, що скорочення балансового звіту буде важким, особливо оскільки баланс використовується для управління цільовим діапазоном ФРС.