Повторюємо цикл ринкової корови $BTC: Який ціновий рівень справді є дном для початку «захоплення дна»?

У ранкову годину 6 лютого, коли Біткоїн опустився нижче 60 000 доларів, вся криптоспільнота охоплена панікою. Біткоїн втратив 52% своєї вартості порівняно з історичним максимумом у 126 000 доларів у жовтні 2025 року.
Але якщо поглянути на 15-річну історію цін Біткоїна, ви побачите жорстку правду: зниження на 52% — це лише крапля в океані історії.
«Код» За Спадом Ринків Ведмедів Біткоїна
Спершу розглянемо один набір даних:

Ця таблиця показує чітку тенденцію: максимальні зниження в кожному ведмежому ринку стають меншими.
Від 94% до 87%, потім до 84%, і далі до 77%, «стандарт» ведмежого ринку Біткоїна звужується приблизно на 5-10 відсоткових пунктів кожного циклу.
Щоб глибше зрозуміти цю тенденцію зниження:
2011→2013: Зниження на 7 відсоткових пунктів (94%→87%)
2013→2017: Зниження на 3 відсоткових пункти (87%→84%)
2017→2021: Зниження на 7 відсоткових пунктів (84%→77%)
У середньому цей показник зменшується приблизно на 5-7 відсоткових пунктів за кожен цикл.
Чому так?
З більшим ринковим капіталом, коливання стають природно меншими
У 2011 році ринкова капіталізація Біткоїна становила лише кілька десятків мільйонів доларів, і навіть один «кит» (великий інвестор) міг спричинити різке падіння ціни до 94%.
Навіть якщо ціна Біткоїна знизиться наполовину від максимуму у 60 000 доларів у 2026 році, його ринкова капіталізація все одно перевищить 1 трильйон доларів. Щоб таке активи вартістю трильйон доларів знизилися ще на 30-40%, обсяг продажів має бути у кілька тисяч разів більшим, ніж у 2011 році.
Участь інституційних інвесторів створила «подушку ліквідності»
До 2018 року власниками Біткоїна переважно були приватні інвестори та ранні майнери. У часи паніки всі починали масово продавати, і «покупців» вже не залишалося.
З 2022 року такі організації, як BlackRock, Fidelity і Grayscale, володіють сотнями тисяч Біткоїнів через ETF-фонди. Ці організації не панікують і не продають активи під час краху ринку; їх присутність створює «мережу безпеки» на ринку.
За даними Bloomberg, станом на кінець січня 2026 року, загальна кількість Біткоїнів у фізичних ETF США перевищила 900 000 BTC, що коштує понад 70 мільярдів доларів. Цей «ефект блокування» безпосередньо зменшує пропозицію Біткоїна на ринку.
Розвиток Біткоїна від «сировини» до «активу»
З 2011 по 2013 рік Біткоїн залишався швидше іграшкою для технарів, і його ціна цілком залежала від настроїв ринку.
З 2017 по 2021 рік Біткоїн почали називати «цифровим золотом», але ще не було чіткої оцінки вартості.
Після 2025 року, за підтримки ETF-фондів, закону GENIUS щодо стабільних монет і плану «запасу стратегічних ресурсів» від Трампа, незалежно від того, чи реалізуються ці політики, Біткоїн перетворився з «активу на узбіччі» у «частину офіційної фінансової системи».
👉 Результатом цієї еволюції є зменшення волатильності.
Шок пропозиції через цикл «зменшення наполовину» слабшає
Раніше ціна Біткоїна переважно залежала від циклу «зменшення наполовину» кожні 4 роки, коли новий обсяг пропозиції зменшувався на 50%.
Перший зменшення наполовину у 2012 році спричинило зменшення добового приросту нової пропозиції з 7200 до 3600 BTC, що викликало великий шок пропозиції.
Після четвертого зменшення у 2024 році добовий обсяг нових BTC знизився з 900 до 450, хоча відсоткове зменшення залишилось тим самим, абсолютне — дуже мале, і вплив на ринок зменшується.
Ефект дефляції з боку пропозиції слабшає, а «спекулятивний ажіотаж» з боку попиту також зменшується, що сприяє звуженню коливань.
Якщо історія повториться, де буде дно?
З огляду на тенденцію «зменшення з кожним циклом», можна спрогнозувати три сценарії:
Сценарій 1: Оптимістичний — зменшення до 65%
Якщо максимальне зниження цього циклу становитиме 65% (на 12 відсоткових пунктів більше за попередній цикл у 77%, але трохи менше за історичний середній), тоді:
Мінімальна ціна = 126 000 × (1 – 0,65) = 44 100 доларів
З 60 000 доларів до 44 100 — ще потенціал зниження на 26%.
Обґрунтування:
Обсяг інституційних активів досяг рекордних рівнів, ETF-фонди активно підтримують покупку.
Хоча Федеральна резервна система має жорстку позицію, ринок вже закладає очікування зниження ставок у червні 2026 року, а не в липні.
Саміт з криптовалют у Білому домі 7 березня може дати позитивні сигнали політики.
Незважаючи на зменшення стабільних монет, загальна заблокована вартість (TVL) залишається понад 230 мільярдів доларів.
Ризики:
Якщо власники позицій з високим кредитним плечем, наприклад Strategy, будуть змушені продавати, це може спричинити ланцюгову реакцію.
Обіцянки «запасу стратегічних ресурсів» від Трампа ще не реалізовані, і ринок може втратити терпіння.
Якщо ви вірите в цей сценарій: починайте поступово нарощувати позиції при ціні нижче 50 000 доларів і збільшуйте їх при 45 000 доларах.

Сценарій 2: Нейтральний — зниження до 70-72%
Якщо максимальне зниження становитиме 70-72% (відповідно до історичної моделі «зменшення на 5-7 відсоткових пунктів»), тоді:
Мінімальна ціна (70%) = 126 000 × (1 – 0,70) = 37 800 доларів
Мінімальна ціна (72%) = 126 000 × (1 – 0,72) = 35 280 доларів
З 60 000 доларів до 35 000–37 800 — ще потенціал зниження на 37–41%.
Обґрунтування:
Це відповідає історичним тенденціям, не надто оптимістично і не песимістично.
Складність сучасної макроекономічної ситуації (очікування зниження ставок + побоювання щодо скорочення балансу ФРС) нагадує 2018 рік.
Ціна 35 000–38 000 доларів збігається з 200-тижневим рухомим середнім Bitcoin, яке давно вважається сильним рівнем підтримки.
Ризики:
Якщо економіка США потрапить у рецесію, всі ризикові активи зазнають масового розпродажу.
Якщо «бульбашка» штучного інтелекту лусне, падіння технологічних акцій потягне за собою і Bitcoin.
Якщо ви вірите в цей сценарій: тримайте основні кошти нижче 40 000 доларів, а 35 000–45 000 доларів — це «ваша велика інвестиція».

Сценарій 3: Песимістичний — повернення зниження до 75-80%
Якщо цього разу «дійсно щось інше», і крах структури ринку поверне зниження до середніх рівнів 2017–2022 років:
Дно (75%) = 126 000 × (1 – 0,75) = 31 500 доларів
Мінімальна ціна (80%) = 126 000 × (1 – 0,80) = 25 200 доларів
Зниження з поточного рівня 70 000 до 25 000–31 500 доларів стане катастрофою, якщо знизиться ще на 50%.
Обґрунтування:
Двократний шок 6 лютого (одночасне падіння американських акцій, золота і Bitcoin) показав, що «захисна функція» Bitcoin повністю провалилася.
Хоча ETF-фонди поглинають великі обсяги акцій, це означає, що організації можуть «продати їх одним кліком».
Торгові політики адміністрації Трампа спричинили глобальну торгову війну і можуть спричинити світову рецесію.
Втрата талантів і відтік інвесторів-рисковиків з криптоіндустрії (наприклад, відхід співзасновника Multicoin, Кайла Самані) свідчать про втрату довіри.
Якщо ви вірите в цей сценарій: негайно ліквідуйте всі позиції і чекайте повного краху ринку до рівня нижче 30 000 доларів, або тримайте лише 10-20% для «спекуляції», решту виведіть і спостерігайте.

Не бійтесь пропустити
Дехто постійно хвилюється: що робити, якщо пропустити можливість купити на дні ведмежого ринку?
Відповідь дуже проста: або слідувати за трендом зростання, або чекати наступного циклу.
Криптовалюти — не єдина можливість змінити життя. Якщо так думаєте — ви вже програли.
Ті, хто пропустив шанс отримати 150 доларів у 2015 році, мали шанс, коли нагорода досягла 3 200 доларів у 2018.
Ті, хто пропустив 3 200 доларів у 2018, ще мають шанс, коли нагорода досягне 15 000 доларів у 2022.
Але головне — залишитися живим, щоб побачити наступний цикл.
Не варто повністю виходити з ринку через поразку у ставці.
Більше того, більшість людей думає лише про «ціну покупки», і забуває про «час продажу».
Ось три приклади:
Випадок 1:
Грудень 2018 року — Туен інвестує активно у Bitcoin, коли ціна становила 3 200 доларів. Червень 2019 — Bitcoin зростає до 13 000 доларів, і Туен думає: «Ринок почався», тому не продає.
Грудень 2019 — Bitcoin падає до 7 000 доларів, і Туен вважає: «Все закінчено», тому закриває позицію і виходить з ринку.
Результат: прибуток менше 100%, і він втратив 69 000 доларів у 2021.
Випадок 2:
Кіен купує за 3 200 доларів, але встановлює правило: «Я не продаватиму, поки не досягне 50 000 доларів».
Він не злякався коливань у 2019–2020 роках.
У квітні 2021 року Bitcoin зростає до 63 000 доларів, і Кіен продає 50%, отримуючи у 15 разів більший прибуток.
Залишок він тримає до піку у 69 000 доларів у листопаді 2021, тоді й продає.
Результат: середній прибуток у 18 разів.
Випадок 3:
З грудня 2018 року Нам інвестує по 1000 доларів щомісяця, незалежно від тренду.
Він наполегливо інвестує три роки і зупиняється у грудні 2021.
Середня вартість — близько 12 000 доларів (купував дешевше на початку і дорожче пізніше).
У листопаді 2021 року, коли Bitcoin був на рівні 69 000 доларів, він продає все і отримує прибуток у 4,7 рази.
Результат: хоча й гірше за Кіена, але йому не потрібно було «вибирати правильний час», що робить планування простішим.
Ці три випадки показують, що важливо не купувати на найнижчому рівні, а тримати активи.
Якщо ви не плануєте тримати криптовалюту вічно, краще заздалегідь спланувати «фіксацію прибутку».
Метод dollar-cost averaging — не найпривабливіший, але найзрозуміліший для звичайної людини.
Більшість не купують на дні і не продають на вершинах, тому купівля і продаж порціями — це більш надійний підхід.
Підсумок:
Ринкові падіння — це шанс для бідних змінити своє життя
Ті, хто купив Bitcoin за 2 долари у 2011 році, вже отримали 30 000-кратний прибуток (навіть з урахуванням недавнього зниження до 60 000).
Ті, хто купив за 150 доларів у 2015, мають у 400 разів більше.
Ті, хто купив за 3 200 у 2018, — у 18,75 разів більше.
Ті, хто купив за 15 000 у 2022, — у 4 рази більше.
Кожен ведмежий ринок — це перерозподіл багатства.
Божевільні, що ганяються за вершинами, зникають у ведмежих ринках; панікери, що продають на дні, передають свої активи іншим.
Ті, хто справді заробляють — це ті, хто сміливо накопичують активи, коли всі інші панікують.
Якщо вірите, що ціна Bitcoin зросте і ще вище — ви виграєте.
У 2018 році, коли Bitcoin впав до 3 200 доларів, хтось казав: «Bitcoin помер».
У 2022 році, коли він впав до 15 000 доларів, багато заявляли, що ера криптовалют закінчилася.
У лютому 2026 року, коли Bitcoin опустився нижче 60 000 доларів, весь світ запитує: «Чи справді це щось інше?»
Якщо вірите, що «історія повторюється», то наступні 6–12 місяців — один з небагатьох шансів інвестувати у «майбутнє» за «відносно низькою ціною».
Вірите ви чи ні — залежить від вас. $BTC
{spot}(BTCUSDT)