План випуску боргу Індії перевищує оцінки та впливає на ринок облігацій

2026-02-09 12:11:23

Генерація анотацій у процесі

На початку лютого 2025 року індійський уряд оприлюднив свій план фінансування, який значно перевищує очікування ринку. Міністр фінансів Нірмала Сітхарман під час бюджетної промови оголосила, що Нью-Делі залучить 17.2 трильйонів рупій (приблизно 187 мільярдів доларів США) у новому фінансовому році, що розпочинається 1 квітня. Ця сума не лише перевищує попередні прогнози у 16.5 трильйонів рупій, а й становить зростання на 18% у порівнянні з поточним фінансовим роком, викликаючи значну тривогу серед учасників ринку.

Рекордний обсяг, що перевищує очікування ринку

Аналізатори провідних фінансових інститутів висловлюють занепокоєння щодо впливу цього масштабного випуску. Інститути, такі як Kotak Mahindra Life Insurance Company та Ujjivan Small Finance Bank, попереджають, що обсяг пропозиції може тиснути на доходність вгору, з прогнозами підвищення на 4-5 базисних пунктів вже у перший понеділок після оголошення. ICICI Securities Primary Dealership Ltd. йде далі, прогнозуючи, що доходність 10-річних державних облігацій може досягти 7% у найближчі тижні, що є значним зростанням порівняно з попередніми рівнями.

Вплив на доходність та динаміку ринку

Облігації вже зазнають тиску з боку високого попиту з боку урядів штатів, у поєднанні з зменшенням інтересу з боку пенсійних фондів та страхових компаній. Поєднання цих факторів призвело до того, що доходність досягла найвищих рівнів майже за рік. Рекордний випуск центрального уряду, який перевищує історичні можливості поглинання ринку, має тенденцію посилювати цю тенденцію тиску на ціни та зростання вартості фінансування.

Економічний тиск у складних глобальних умовах

Зростання витрат на залучення капіталу настає у делікатний момент для індійської економіки, яка вже стикається з високими торговими тарифами з боку Сполучених Штатів. Одночасно, індійський центральний банк працює з обмеженим простором для впровадження нових знижень процентних ставок, спрямованих на стимулювання економічного зростання. Це поєднання зовнішніх факторів і обмежень монетарної політики посилює ризики тривалого тиску на державні облігації та фінансування економічних проектів, закріплюючи складний сценарій, який перевищує можливості традиційних коригувань.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.