#GlobalTechSell-OffHitsRiskAssets 🌏Глобальні ринки увійшли у виразну фазу «відмови від ризику», оскільки розгортається перший тиждень лютого 2026 року. Те, що починалося як перезавантаження оцінки високоростових технологічних акцій, тепер перетворюється на широкомасштабне відступання від ризику, що впливає на криптовалюти, товари та акції ринків, що розвиваються. Це вже не ізольована корекція сектору — це системне переоцінювання зростання, кредитного навантаження та очікувань щодо майбутніх прибутків.

У центрі цієї зміни — зростаюча тривога навколо циклів інвестицій в штучний інтелект. Останні прориви в автоматизаційних інструментах змінили сприйняття інвесторів. Штучний інтелект більше не розглядається лише як каталізатор продуктивності; його все частіше сприймають як руйнівну силу, здатну поглинути доходи від існуючого програмного забезпечення та послуг. В результаті довіра до довгострокових моделей монетизації послабилася.
До цих побоювань додається зростаючий скептицизм щодо величезних капіталовкладень у інфраструктуру штучного інтелекту. З сотнями мільярдів, вкладених у глобальному масштабі, ринки вимагають прибутковості у короткостроковій перспективі та вимірюваних доходів. Компанії, які не можуть продемонструвати чіткі шляхи до доходу, активно переоцінюються, незалежно від їх технологічного лідерства.
Ця переоцінка вийшла далеко за межі Кремнієвої долини. Оскільки акції технологічних гігантів тиснуть на основні індекси, примусове зниження ризиків і ліквідації на маржі поширюються по всіх класах активів. Біткоїн зазнав сильного тиску, тестуючи ключові психологічні рівні, і одного разу торгувався майже на 50% нижче за свій максимум у жовтні. Активи з високим бета, такі як Ether, Solana і BNB, зазнали ще більшого зниження, оскільки трейдери віддають перевагу ліквідності над довгостроковим зростанням.
Товари також не уникнули впливу. У незвичайному розвитку подій срібло зазнало екстремальної волатильності, тоді як золото також суттєво знизилося. Традиційно захисні активи продаються разом із ризиковими, що свідчить про маржинальні вимоги та ребалансування портфеля, а не про простий перехід до безпеки. Ця динаміка «продати все» характерна для пізніх етапів зниження кредитного навантаження.
За регіонами напруженість на ринках посилилася. Коспі з Південної Кореї різко знизився, тоді як Nasdaq і S&P 500 демонструють найслабкішу динаміку за кілька місяців. Синхронність цих падінь підкреслює глобальний характер нинішнього звуження ліквідності.
Важливо, що цей стан відображає ротацію, а не повний крах. Капітал витікає з переповнених трендів з високим зростанням — особливо AI, програмного забезпечення та напівпровідників — у захисні сектори, грошові еквіваленти та активи з нижчою волатильністю. Однак швидкість і масштаб цієї ротації створили вразливі умови на ринку, коли навіть сильні звіти про прибутки ігноруються на тлі побоювань щодо майбутніх орієнтирів і дисципліни витрат.
У таких «крихких» ринках цінова динаміка більше залежить від позиціонування та управління ризиками, ніж від фундаментальних показників. Волатильність зростає, кореляції підвищуються, а ліквідність стає вибірковою. Ці фази часто здаються хаотичними, але водночас закладають основу для здоровішої структури ринку після перезавантаження кредитного навантаження.
Для інвесторів і трейдерів головне зараз — збереження капіталу та структурна обізнаність. Погоня за відскоками в нестабільних умовах несе підвищений ризик. Необхідно зосередитися на тенденціях ліквідності, позиціонуванні інституцій та сигналах підтвердження перед активним повторним входом.
Це ринок, що переформовується — а не зламаний.
Зниження кредитного навантаження приносить біль.
Переоцінка створює можливості.