Курсова аналітика криптовалютного ринку

Передумова висновку: у короткостроковій перспективі залишається 10%-15% простору для зниження, середньострокове відновлення залежить від перед- і після- халвінгу у березні-квітні, квітень може стати ключовою точкою розвороту

I. Стан ринку: «Вош-шок» викликав кризу ліквідності, ринок увійшов у потрійну резонансну спад

1.1 Огляд ключових даних (станом на 31 січня 2026)

• Біткоїн: з максимуму жовтня 2025 року 97 930 доларів до поточного 82 000 доларів, зниження близько 16%; максимальний одноденний спад 6.8%, торкнувся важливої підтримки 81 200 доларів

• Ефіріум: одночасне зниження на 22%, прорвав 4 800 доларів; альткоїни в цілому знизилися на 30%-50%, група «собак» — понад 60%, масштаб маржинальних ліквідацій досяг 1.2 мільярда доларів

• Індекс настроїв: індекс страху та жадібності у криптосфері 18 (надзвичайний страх), новий мінімум з часів краху FTX у 2023 році; ETF протягом 3 місяців виводить кошти — у січні 2.78 мільярда доларів, довіра інституцій руйнується

• Макроекономічний вплив: «Вош-шок» (призначення Трампом яструбового Кевіна Воша головою ФРС) спричинив глобальне переоцінювання ліквідності, золото різко впало на 11% за один день, срібло — на 30%, крипторинок також зазнав тиску

1.2 Три головні рушії поточного падіння (ліквідність, леверидж, криза наративу)

• Відтік ліквідності (головна причина): яструбова позиція Воша щодо радикального скорочення балансу та високих ставок, завершення «опціонів на падіння» ФРС; дохідність 10-річних казначейських облігацій зросла до 4.25%, доларовий індекс сильно відновився, ризикові активи під тиском; кошти крипторинку швидко перетікають у ETF на золото (найбільший у світі ETF на золото досяг чотирирічного максимуму), концепція «цифрового золота» для біткоїна повністю втратила актуальність

• Леверидж: фінансова ставка perpetual контрактів — -0.15% (глибока негативна премія), обсяг ліквідацій лонгів — 870 мільйонів доларів; паніка великих гравців — за тиждень зменшення кількості великих біткоїн-кошиків (≥1000 BTC) на 23, зростання великих трансферів на блокчейні, що викликає ланцюгові автоматичні продажі та стоп-лоси

• Криза наративу (криза довіри): у контексті стрімкого зростання золота та геополітичної напруги біткоїн не проявив себе як актив-укриття, навпаки — різко впав, що підірвало довіру; очікування «халвінгу» були передчасно «перенасичені», у квітні — без попередніх інвестицій — формувався «ефект зворотного очікування»; проєкти альткоїнів масово знімають кошти, популярні мем-коіни (наприклад, SeeDAO) за тиждень обвалилися на 70%, що посилює паніку

II. Оцінка короткострокової динаміки: ймовірність подальшого падіння, 80 000 доларів — життєво важлива лінія (1-4 тижні)

2.1 Технічний аналіз: кілька сигналів на зниження — короткострокова відскок малоймовірний

• Тижневий рівень: прорив підтримки 87 200 доларів (нижня межа попереднього корекційного діапазону), MACD — «золота» та «смертельна» перехрестя + RSI 32 (перепроданість, але не дійшов до дна); історичний досвід показує, що подібні форми зазвичай супроводжуються повторним зниженням на 10%-15%, цільова зона — 75 000-78 000 доларів

• Добовий рівень: перехрестя 50- та 200-денних середніх (86 500 vs 88 300), формування «смертельного» перехрестя; обсяг торгів зменшується — на 40% менше, ніж у жовтні, «зменшення обсягів» означає, що продавці ще не вийшли з ринку, і відскок слабкий

• Важливі рівні підтримки: перша — 80 000 доларів (зона корекції у серпні 2025 року, багато «застряглих» та стоп-ордерів); друга — 72 000 доларів (мінімум травня 2025 року, прорив — масштабна паніка та масові продажі); сильний опір — 88 000 доларів (50-денна середня + щільні обсяги), короткостроково прорвати важко

2.2 Дані on-chain: масові збитки тримачів, швидкий відтік капіталу

• Статус прибутків/збитків: перший за довгий час колективний збиток у власників біткоїна з 2023 року, 78% — у збитку, «стоп-лоси при відскоках» — поширена стратегія, що стримує зростання цін

• Поведінка майнерів: хешрейт знизився з максимуму 520 EH/s до 480 EH/s, частина майнерів вимкнули обладнання; майнінгові компанії почали продавати біткоїн для отримання готівки (за тиждень — чистий продаж 3 200 BTC), що створює додатковий тиск

• Потоки стабільних монет: USDT, USDC — виведення з криптобірж (за тиждень — мінус 1.2 мільярда доларів), кошти йдуть у традиційний фінансовий сектор; премія стабільних монет — -0.2%, що свідчить про напруженість ліквідності, інвестори віддають перевагу готівці

2.3 Висновки щодо короткострокової перспективи: ймовірність подальшого падіння висока, 80 000 доларів — життєво важлива межа

• Песимістичний сценарій: якщо втрачаємо 80 000 доларів, активізуються стоп-лоси, і біткоїн може швидко опуститися до 72 000 доларів, альткоїни — ще на 40%-60%, ринок увійде у фазу «панічного продажу»

• Нейтральний сценарій: у діапазоні 80 000-85 000 доларів — фіксація дна протягом 2-3 тижнів, слабкий відскок (максимум — 88 000 доларів, потім відкат), низька активність і низький обсяг торгів

• Оптимістичний сценарій (<20% ймовірності): несподіване позитивне нововведення (зміна політики ФРС, повернення ETF), що викличе V-образний відскок, але без тривалого ефекту, — швидкий відскок і подальше падіння

III. Умови середньострокового відновлення: потрібно три сигнали одночасно, халвінг у квітні може стати ключовою точкою (3-6 місяців)

3.1 Перший сигнал відновлення: покращення макро ліквідності (найважливіше)

• Зміна політики ФРС: після підтвердження кандидатури Воша ринок очікує сигналів «скорочення балансу + зниження ставок» на FOMC у березні (спершу скорочення балансу для звільнення ліквідності, щоб дати простір для зниження ставок); якщо після засідання дохідність 10-річних знизиться до 4.0% і доларовий індекс послабшає, ризикові активи отримають шанс на відновлення

• Відскок золота: золото — індикатор ліквідності, якщо воно зуміє утриматися біля 1900 доларів і відновитися, це підтримає ринок ризиків, кошти можуть повернутися з золота у крипту, концепція «цифрового золота» частково відновиться

• Потоки ETF: у січні чистий відтік з ETF зменшився з 3.48 млрд доларів у листопаді до 27.8 млн доларів, що свідчить про зменшення тиску інституцій; якщо у лютому-березні потоки стануть позитивними, це підтримає ринок і приверне довгострокових інвесторів

3.2 Другий сигнал відновлення: відновлення структури ринку (ліквідність, наративи, леверидж)

• Відновлення здорового рівня левериджу: обсяг відкритих позицій perpetual контрактів знизився на 35% від максимуму у жовтні, ставка — з 0.5% до -0.15%, ліквідації — близько завершення; якщо ставка повернеться до 0%, баланс між покупцями і продавцями відновиться, ринок увійде у фазу «безлівериджового коливання», що створить основу для відскоку

• Перезапуск наративу «халвінгу»: у квітні — халвінг біткоїна (зменшення нагороди з 3.125 до 1.5625 BTC), що теоретично має сприяти ціновому зростанню; історія показує, що за 1-2 місяці до халвінгу ринок зазвичай реагує заздалегідь, і кошти починають готуватися до цього; якщо у березні — середині — біткоїн зуміє утриматися вище 75 000 доларів, наратив халвінгу знову стане домінуючим

• Відновлення активності альткоїнів: зараз альткоїни зазнали сильного падіння, але деякі якісні проєкти (Layer2 лідери, AI+блокчейн застосунки) вже починають формувати дно, обсяги зростають; якщо з’являться 2-3 лідери з високим зростанням (наприклад, Solana у 2025 році), це підтримає відновлення сегмента і приверне інвесторів

3.3 Третій сигнал відновлення: підтвердження технічних формувань (дно + обсяг і ціна)

• Формування дна: на тижневому рівні — «подвійне дно» (81 200 і 78 000 доларів) або «голова і плечі»; збільшення обсягів на правій стороні — на 30% і більше — сигнал до дій

• Відновлення системи середніх: 50-денна середня — «зигзаг» вгору, перехрестя з 200-денною — «золота»; формування «золотого перехрестя» — сигнал до початку середньострокового відскоку; біткоїн — вище 90 000 доларів — сигнал до початку відновлення

• Активність on-chain: кількість транзакцій і активних адрес зросла на 20% і більше, що свідчить про зростання участі користувачів; чистий продаж майнерів перетворився у чистий купівлю — майнери мають довіру до майбутніх цін і підтримують ринок

3.4 Висновки середньострокового періоду: квітень — потенційна точка розвороту, три сигнали мають зійтися

• Песимістичний (20% ймовірності): якщо ФРС залишиться яструбовою, золото прорве 1800 доларів, біткоїн — 72 000 доларів, відновлення затримається до червня і пізніше, можливо — у «медвежий» цикл

• Нейтральний (50% ймовірності): після середини березня — покращення ліквідності, позитивні потоки ETF, ціновий діапазон 75 000-85 000 доларів, м’яке відновлення у квітні, до червня — 95 000-100 000 доларів

• Оптимістичний (30% ймовірності): передчасне зростання трьох сигналів (до кінця лютого), швидкий відскок біткоїна понад 90 000 доларів, зростання альткоїнів на 30%-50%, ринок входить у «бичий» цикл халвінгу, до червня — ціль 110 000 доларів

IV. Стратегії для різних інвесторів: управління ризиками, дотримання ритму, поетапне розміщення

4.1 Короткостроково (1-4 тижні): готівка — король, суворе управління ризиками (для всіх)

• Спотові інвестори: утримання у «порожньому» або легкому портфелі (≤20%), очікування, без купівлі дна або додавання позицій; якщо біткоїн опуститься нижче 80 000 доларів — зменшити до 10% або менше; при відскоку до 88 000 доларів — часткове закриття позицій для фіксації прибутку

• Трейдери контрактів: короткострокові відскоки (інтрадень/4-годинний рівень), обов’язкове встановлення стоп-лосу (≤3%), без тримання позицій понад один день, без великих позицій; переважно — шорт при відскоках, довг — після формування дна

• Альткоїн-інвестори: повне закриття «сміттєвих» і «собак», залишити невеликі (≤5%) якісні проєкти (ETH, SOL, AVAX), з стоп-лосом 50%, щоб уникнути подальшого падіння

4.2 Середньостроково (3-6 місяців): поетапне розміщення, урахування халвінгу (для середньо- і довгострокових)

• Перший етап (дно, лютий-березень): утримання 75 000 доларів, позитивний потік ETF і стабільність золота — поступове нарощування до 30-40% портфеля, з пріоритетом — біткоїн (60%), ефіріум (30%), невеликі — Layer2 (10%)

• Другий етап (відскок, квітень-травень): прорив 90 000 доларів, лідерські альткоїни — збільшення до 50-60%, з акцентом на популярних — до 20%, зберігаючи перевагу основних активів

• Третій етап (піковий, травень-червень): ціль — 100 000 доларів, ринок стає «жадібним» (>60 індекс страху/жадібності), поступове зменшення до 30% і менше, фіксація прибутку, без «перекупівлі»

4.3 Стратегії для потенційних альткоїнів і «собак» (високий ризик)

• Потенційні альткоїни: пріоритет — халвінг-акції (ETC, ZEC), лідери Layer2 (Arbitrum, Optimism), AI+блокчейн (SingularityNET), за умови — капітал >10 млрд доларів, обсяг >50 млн доларів/день, активна команда; купівля — у 3 етапи, кожен ≤3%, стоп — 20%

• Популярні «собаки»: короткострокова гра (≤3 днів), за умови — активна спільнота, обсяг >10 млн доларів/день, без великих продавців; після купівлі — стоп-ліміт (20-50%), стоп-лос — 15%, дисципліна — обов’язкова

V. Висновки: короткострокова темрява, середньострокове світло, у квітні — потенційна точка розвороту

Зараз ринок у фазі «відтік ліквідності + ліквідація левериджу + криза наративу», короткостроково — ще 10%-15% падіння, 80 000 доларів — життєво важлива межа, потрібно суворо контролювати ризики, зберігати готівку.

У середньостроковій перспективі, халвінг у квітні стане каталізатором, якщо поєднати «покращення макро ліквідності, позитивні потоки ETF, відновлення структури ринку» — ринок може почати відновлюватися у квітні, увійшовши у середньостроковий цикл відскоку.

Для інвесторів важливо зберігати «обережний оптимізм»: не купувати дно і не тримати великі позиції без ясних сигналів, поетапно розподіляти активи, пріоритет — основні активи, а також — участь у відскоках якісних альткоїнів. Строго дотримуватися стоп-лосів і цілей по прибутках, контролювати ризики.

Крипторинок завжди коливається між «панікою і жадібністю», і нинішній «надзвичайний страх» — це часто «золота яма» майбутнього. Зберігаючи раціональність, управління ризиками і ритм, можна вижити і отримати прибуток у цьому ринку коливань.