Альткоїни під час геополітичних ризиків: чому вони падають швидше за Біткойн

Альткоіни — це категорія криптовалют, які не є біткойном і зазвичай мають вищу волатильність. На тлі нових побоювань щодо американських торгових тарифів криптовалютний ринок зазнав значних розпродажів, де саме альткоіни продемонстрували найрізкішу реакцію. Події понеділка яскраво ілюструють класичну модель поведінки інвестиційних портфелів у періоди підвищеної невизначеності: ризик-відмова, коли учасники ринку активно уникають високоризикових активів.

Геополітичний тригер розпродажу

Зниження криптовалют почалося після заяв американського президента Дональда Трампа у вихідні дні, в яких він оголосив про плани введення 10-відсоткового тарифу на товари з восьми європейських країн з 1 лютого, з подальшим підвищенням до 25 відсотків у червні за відсутності більш широкого торгового угоди. Ці анонси створили хвилю побоювань на глобальних ринках, штовхаючи інвесторів у напрямку традиційних активів-притулків.

Криптовалютний ринок, чутливий до макроекономічних сигналів, миттєво відреагував падінням. Однак масштаб зниження різнився залежно від типу активу. Біткойн, що має найбільшу капіталізацію і ліквідність, показав відносно більш помірну динаміку, знизившись приблизно на 2,93 відсотка і опустившись до рівня $87,41 тисячі. Тим часом, ефіріум знизився на 4,48 відсотка до $2,89 тисячі.

Чому альткоіни є найбільш уразливими активами при ризик-відмові

Альткоіни — це не лише молодші та менш усталені проєкти, а й активи з більш високою бетою, що означає їх більшу чутливість до змін загальноринкових настроїв. На тлі розпродажу понеділка Solana впала більш ніж на 5,08 відсотка, досягнувши позначки $119,42. Альткойни серії “другого рівня”, такі як XRP і DOGE, зазнали ще більш різких втрат: XRP знизився на 4,89 відсотка до $1,84, а DOGE упав на 5,19 відсотка до рівня $0,12 за монету.

Ця диференційована динаміка відображає фундаментальну властивість альткойнів — вони привертають спекулятивний капітал, який при появі ризиків першим же йде з ринку. У періоди стабільності і зростання альткоіни зазвичай перевищують біткойн, але у періоди дестабілізації ситуація кардинально змінюється. Інвестори, прагнучи мінімізувати збитки, переходять від високоризикових токенів до більш ліквідних і “безпечних” активів.

Хвиля ліквідацій і зниження кредитного плеча

Розпродаж супроводжувався масштабною хвилею ліквідацій. За даними аналітичної платформи Coinglass, протягом 24 годин було ліквідовано приблизно $600 мільйонів довгих позицій у криптовалютах. Трейдери активно скорочували кредитне плече, тобто розмір позичань для збільшення обсягів торгів, визнаючи необхідність зниження експозиції на тлі зрослої невизначеності.

Відкритий інтерес щодо біткойна, що показує загальний обсяг відкритих ф’ючерсних контрактів, суттєво знизився. Це свідчить про те, що ринок переходить у більш консервативний режим, де учасники віддають перевагу спотовим позиціям виробним фінансовим інструментам.

Макроекономічна синхронізація ринків

Падіння криптовалют розвивалося у синхронії з ослабленням традиційних ринків. Ф’ючерси на індекси американських акцій, включаючи контракти Nasdaq 100, знизилися більш ніж на 1 відсоток, відображаючи масштабний перехід від ризикованих активів. Європейські індексні ф’ючерси також зазнали тиску через відновлення тривог щодо торгових війн.

Азіатські ринки демонстрували змішану динаміку з невеликими втратами. Долар послабився щодо основних валют, що є типовою реакцією перед початком значних торгових переговорів або періодів високої невизначеності.

Відродження активів-притулків: золото і валюти

Паралельно падінню криптовалют стався помітний зліт традиційних інструментів заощадження. Золото досягло рекордних максимумів, перевищивши позначку $5,500 за унцію, з номінальним приростом вартості приблизно на $1,6 трильйона за один день. Срібло також продемонструвало значний ріст, відображаючи загальний попит інвесторів на фізичні дорогоцінні метали.

Індекс страху і жадібності від JM Bullion, що показує настрій на ринку дорогоцінних металів, сигналізує про екстремальний оптимізм у цьому сегменті. Важливо, що аналогічні індикатори для криптовалютного ринку залишаються у зоні страху, що підкреслює різницю у сприйнятті ризику між традиційними і цифровими активами.

Ф’ючерси на державні облігації в європейських країнах також подорожчали, оскільки інвестори тікали у перевірені часом інструменти фіксованого доходу. Цей процес типовий при загостренні геополітичних ризиків: капітал перетікає від спекулятивних активів до активів заощадження.

Біткойн у тіні золота: питання нарративу

Хоча біткойн часто позиціонується як “цифрове золото” і надійний актив-притулок, реальність показує іншу картину. У момент, коли інвестори шукають захист від макроекономічних ризиків, вони все ще віддають перевагу фізичному золоту і сріблу цифровим токенам. Криптовалюти, включаючи альткоіни і навіть біткойн, залишаються тісно пов’язані з ризик-апетитом і торгуються як високобета активи, чутливі до змін настроїв.

Альткоіни — це передусім інструменти зростання у бичих ринках, а не заощадження у періоди кризи. Це пояснює диференційовану реакцію: коли інвестори переходять із режиму “пошуку доходу” у режим “збереження капіталу”, альткоіни перші і найболючіше зазнають втрат.

Перспективи ринку і ключові рівні

Ринкові учасники зосереджують увагу на критичному рівні підтримки біткойна близько $90,000. Здатність ринку утримати цей рівень або, навпаки, поглибити відкат, ймовірно, стане визначальним фактором для подальшої динаміки як усього сегменту криптовалют, так і альткоінів зокрема.

На даний момент ціни криптовалют залишаються у стані тісної синхронізації з глобальними настроями ризику. Будь-які нові повідомлення про торгові переговори, геополітичні події або зміни монетарної політики стануть основними рушіями. Дивергенція між криптовалютними ринками і традиційними безпечними активами залишатиметься актуальною темою, доки зберігатиметься макроекономічна невизначеність.