Золотий злиток і ціна на ринку: чому класичне володіння стає небезпечним

Більше ніж 98% інвесторів, які думають, що вони володіють золотом, насправді тримають у руках фінансовий папірець, а не реальний злиток. Це тривожний парадокс сучасного інвестиційного ринку, де ціна на дорогоцінний метал зросла на 80% за останні дванадцять місяців, але мало хто розуміє справжні ризики, приховані за цим вражаючим зростанням.

Ілюзія володіння: міф про реальне золото в портфелі

Коли середньостатистичний інвестор вирішує купити золото, він часто обирає найпростіший шлях — купує акції біржового фонду (ETF) або так зване «паперове золото». На папері це виглядає просто: ви платите гроші, отримуєте сертифікат і нібито володієте фізичним злитком. Насправді, за словами Бьорна Шмідтке, генерального директора Aurelion, що управляє золотими резервами Tether, інвестор придбає не золото, а боргове зобов’язання — паперове обіцянку, яка коштує рівно стільки, скільки суспільство погоджується її оцінювати.

«Коли ви купуєте паперове золото, ви купуєте листок паперу з написом “Я повинен вам золото”, — пояснив Шмідтке в інтерв’ю CoinDesk. — І люди колективно вірять, що цей папір має вартість.»

Ця система працює десятиліттями, тому що вона зручна. Вона звільняє інвесторів від турбот про зберігання, страхування і безпеку фізичного злитка. Однак саме в цій зручності криється головна небезпека.

Коли паніка вдарить: розрив між ціною на папір і реальним золотом

Уявіть сценарій, який здається малоймовірним, але зовсім не неможливим. На ринку трапляється катастрофічна подія — гіперінфляція, дефолт валюти або системний криза. Мільйони інвесторів одночасно хочуть забрати свій реальний злиток золота, впевнені, що вони його купили. Але виникає логістичний кошмар: немає чітких доказів того, який саме злиток кому належить, немає документів про власність на конкретні фізичні активи.

«Ви просто не можете перемістити кілька мільярдів доларів у вигляді фізичного золота за один день, — підкреслив Шмідтке. — І якщо у цих золотих злитків немає чіткого доказу володіння, це створює ще більше логістичних труднощів.»

Що тоді станеться? Ціна на реальне фізичне золото злетить вгору (через істинний дефіцит), а паперове золото відстане, оскільки всі зрозуміють, що воно не забезпечене. Трапиться саме те, що сталося на ринку срібла в минулому: премії на фізичний товар зросли у рази, а спотові ціни залишалися майже без змін. Тримачі паперових зобов’язань залишаються без способу розрахунку.

Шмідтке впевнений: «Ми вважаємо, що це станеться і на ринку золота, якщо таке подія трапиться.»

Як блокчейн-золото XAUT переписує концепцію прозорості володіння

Рішення, яке бачить Aurelion, лежить у сфері цифрових активів. Компанія повністю перебудувала свою інвестиційну стратегію, перемістивши золоті резерви у токенізоване золото — Tether Gold (XAUT).

Ось як це працює. Кожен токен XAUT нерозривно пов’язаний із конкретним, виділеним злитком золота, що зберігається у швейцарському сейфі з максимальною ступенем захисту. За поточною ціною близько $5,540 за токен і загальною ринковою капіталізацією XAUT у $2,88 мільярда, система створює повну ланцюг прозорості.

Уявіть теоретичний сценарій із нерухомістю. Девелопер пропонує інвесторам просту схему: купіть акції проекту, і ви отримаєте право на житловий модуль. Звучить просто, але коли настає час отримати реальне житло, виявляється, що ви не підписали документ про власність — лише купили акції. Який модуль вам дістанеться? Коли? Хто вирішить? Виникає хаос.

Блокчейн-токени вирішують цю проблему принципово інакше. Кожен інвестор отримує не розпливчасте обіцянку, а чіткий цифровий сертифікат власності на конкретний злиток. «Свідоцтво про право власності» на золото передається по блокчейну за лічені секунди, відокремлюючи право володіння від фізичного переміщення металу. Інвестор точно знає, який злиток йому належить, і може передати права власності кому завгодно у світі миттєво.

«Те, як ви володієте золотом, має таке саме значення, як і факт його володіння, — говорить Шмідтке. — XAUT забезпечує швидкість цифрових транзакцій без шкоди для фізичного розрахунку.»

Від теорії до практики: довгострокова стратегія Aurelion

Aurelion демонструє те, як має працювати нова система. Компанія володіє 33,318 токенами XAUT на суму приблизно 184 мільйонів доларів (пересчет на поточну ціну), і це не короткострокова спекуляція, а строго довгострокова стратегія накопичення.

«Це не короткострокова арбітражна гра, — підкреслив Шмідтке. — Йдеться про створення стабільного активу Tether Gold, у якому інвестори зможуть брати участь з часом.»

Компанія планує розширювати своє золоте казначейство, залучаючи додатковий капітал протягом наступного року. Такий підхід відображає глибоку впевненість у тому, що фізичне золото залишиться одним із найнадійніших засобів збереження вартості, але спосіб його зберігання і володіння має еволюціонувати.

У поточних умовах ринку, коли ціна на золото постійно зростає, а традиційні фінансові системи стають все більш нестабільними, вибір між паперовим і цифровим злитком може стати критичним для інвесторів. Ті, хто переходить на токенізоване золото типу XAUT, отримують не просто актив — вони отримують прозорість, швидкість і гарантію власності в умовах зростаючої невизначеності глобальних ринків.