Значення переходу до 24/7 капітального ринку у 2026 році — структурна трансформація, яку принесе токенізація для інституційних інвесторів

Часові обмеження, які відокремлювали криптоактиви від традиційних фінансових ринків, тепер зникають. З прискоренням токенізації та цифрових платежів 2026 рік стане роком, коли ми увійдемо у повноцінну еру капітальних ринків, що працюватимуть цілодобово. Наслідки цієї трансформації стосуються не лише продовження робочих годин. Це структурний зсув, який похитає основи структур управління інституційних інвесторів, стратегій розподілу капіталу та методів управління ризиками.

Чому ринок 24/365 неминучий: Платіжна революція через токенізацію

Сучасний ринок капіталу досі працює за принципом понад 100 років тому. Години торгівлі обмежені, розрахунки тривають кілька днів, а управління заставою залежить від людських рук. Однак цей механізм швидко змінюється.

Токенізація — це процес конвертації активів, таких як акції, облігації та нерухомість, у електронні дані на блокчейні. Ця технологія дозволяє скоротити платіжний цикл з «днів» до «секунд». Згідно з спільним звітом Ripple та BCG, очікується, що ринок токенізованих активів зросте до $18,9 трильйона до 2033 року, що означає швидке зростання на 53% при складному річному темпі зростання (CAGR).

Ця цифра може бути недооціненим прогнозом. За останні 30 років спостерігається постійний прогрес у підвищенні ефективності ринку, включаючи електронну торгівлю, алгоритмічне виконання та платежі в реальному часі. Токенізація — це наступний етап, який може слідувати подібній S-кривій. Якщо додати ефект накопичення до 52% річного темпу зростання, теоретично можливо токенізувати 80% світових активів до 2040 року.

Значне покращення ефективності капіталу – зміни ліквідності, спричинені цілодобовими операціями

Перехід до ринку 24/7 фундаментально змінює спосіб розподілу капіталу інституційними інвесторами. Наразі інституційним інвесторам потрібно 5~7 днів, щоб увійти до нового класу активів. Це пов’язано з тим, що один за одним відбувається кілька процесів, таких як адаптація, розміщення застави та оцінка ризику врегулювання. Крім того, обмеження на цикли розрахунків, такі як T+2 (розрахунки через два робочі дні після дати транзакції) та T+1, створюють навантаження на всю систему.

Після реалізації токенізації це обмеження зникне. Коли застава стає ліквідною та ліквідною, а розрахунки здійснюються за лічені секунди, інституційні інвестори зможуть централізовано керувати акціями, облігаціями та цифровими активами та постійно перерозподіляти свої портфелі. Такі поняття, як вихідні та свята, зникнуть, і ринок зміниться на «постійно перебалансоване» існування, а не на «закрите».

Вторинний ефект цієї зміни також є значним. Коли капітал, прив’язаний до традиційних розрахункових циклів, звільняється, загальна ліквідність зростає експоненційно. Стейблкоїни та фонди токенізованого грошового ринку тепер відіграватимуть роль у посередництві між різними класами активів, об’єднуючи раніше фрагментовані ринки. Портфелі замовлень поглиблюються, обсяги транзакцій зростають, а ризики розрахунків зменшуються — цей цикл прискорює оборот як криптовалют, так і фіатних валют.

Реальність регуляторних тенденцій – інфраструктура вже почала працювати

Окрім теоретичних можливостей, регуляторні кроки також свідчать про життєздатність цілодобового ринку. Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) схвалила Корпорацію депозитарного трасту та клірингу (DTCC) на розробку програми токенізації цінних паперів, яка фіксує власність на акції, ETF, державні облігації та інші речі на блокчейні.

Interactive Brokers (IBKR) вже запустила сервіс, який дозволяє клієнтам миттєво переводити кошти на свої брокерські рахунки цілодобово за допомогою USDC. Компанія також планує підтримувати RLUSD від Ripple та PYUSD від PayPal, і кілька екосистем стейблкоїнів розвиваються паралельно.

Ці інфраструктурні розробки означають перехід до повномасштабних операцій, а не просто пілотний етап. Інституції, які почнуть формувати цілодобову робочу позицію до того, як чекають на створення повної регуляторної бази, зможуть швидко реагувати, коли нова парадигма буде закріплена.

Три виклики, з якими стикаються інституційні інвестори у 2026 році

2026 рік стане «другим роком» для криптоактивів. Якщо 2025 рік був «першим роком», сповненим надії — від регуляторної невизначеності до структурного прогресу, то 2026 — це рік, коли варто зосередитися на побудові та спеціалізації на основі цих базових знань. Однак інституційні інвестори та політики стикаються з трьома ключовими викликами на цьому шляху.

Законодавча та регуляторна координація。 Очікується, що законопроєкт CLARITY матиме складний шлях, оскільки конфлікти щодо винагород за стейблкоїни ускладнюють його ухвалення. Coinbase та інші компанії стали негативно ставитися до основних криптовалютних рахунків через складність компромісу щодо цих деталей. Просування з важливими законопроєктами вимагає вузького фокусу та готовності йти на поступки.

Будівництво каналів розподілу。 Для прийняття криптоактивів на інституційному рівні необхідні значущі канали дистрибуції, окрім пропрієтарних трейдерів. Інституційне прийняття не призведе до суттєвого зростання результатів, доки не досягне роздрібної торгівлі, масово заможних, високозаможних та інституційної демографії з тими ж стимулами розподілу, що й інші класи активів.

Фокус на якісних активах。 Як підтверджує відносний аналіз ефективності CoinDesk 20 і 80, більші, якісні цифрові активи продовжують домінувати. Топ-20 акцій, що лежать в основі валют, платформ смарт-контрактів, DeFi-протоколів і інфраструктури, забезпечують достатню диверсифікацію та доступ до нових тем без когнітивного навантаження.

Золото і біткоїн – сигнали нової кореляції

Поки золото продовжує досягати нових історичних максимумів, 30-денна поточна кореляція Bitcoin (BTC) вперше змінилася на позитивний рівень до 0,40 у 2026 році. Ця зміна є суттєвою. Традиційно біткоїн був менш корелювати з традиційними активами-притулками, такими як золото, але тепер він починає реагувати на макроволатильність так само.

З технічної точки зору, біткоїн все ще перебуває у значному розвитку, падає на 1% щотижня і не відновив свою 50-тижневу EMA (Simple Moving Average). Головне, за чим варто звернути увагу на те, чи сприятиме стійкий зріст золота також підштовхне Bitcoin у довгостроковій перспективі, чи слабкість ціни BTC підтвердить його відрив від традиційних активів безпечного притулку.

Еволюція NFT-стратегій у пухких пінгвінів

Ринок NFT також зазнає структурних змін. Pudgy Penguins еволюціонує від простого цифрового активу до повноцінної мультиплатформенної споживчої інтелектуальної власності. Проєкт має стратегію залучення користувачів через основні канали, а потім поетапне адаптування їх на Web3, включаючи фізичні продукти (понад $13 мільйонів роздрібних продажів і понад 1 мільйон проданих одиниць), ігровий досвід (Pudgy Party має понад 500 000 завантажень за два тижні), Ми будуємо плюралістичну екосистему широко обіганих токенів (аірдропованих на понад 6 мільйонів гаманців).

Хоча наразі ринок переоцінює Pudgy Penguins порівняно з традиційними IP, їхній подальший успіх залежить від роздрібного розгортання, впровадження ігор і поглиблення корисності токенів.

Підготовка до 2026 року – перехід до цілодобової готовності

Значення 2026 року полягає не в появі ринку 24/7, а в тому, чи зможуть інституційні інвестори реагувати на його появу.

Відділи, такі як управління ризиками, фінанси та платіжні операції, повинні перейти від традиційних циклів пакетної обробки до безперервних процесів. Це не лише зміна бізнес-процесу, а й цілодобове управління заставою, виконання AML/KYC у реальному часі, інтеграція цифрового зберігання та інтеграція стейблкоїнів у функціональні та ліквідні платіжні методи.

Установи, які можуть і надалі керувати ліквідністю та ризиками, матимуть грошові потоки, які інші не можуть структурно врахувати. Навпаки, інституції, які відкладають цей перехід на другий план, можуть залишитися позаду новою парадигмою.

Еволюція ринків капіталу завжди була спрямована на більший доступ і зменшення тертя. Реалізація цілодобового ринку через токенізацію та стейблкоїни — це неминучий наступний етап його еволюції. Питання не в тому, чи працюватиме ринок 24/365 у 2026 році, а в тому, чи зможе ваш заклад це витримати.