Економісти прогнозують серйозне повернення інфляції у США, загрожуючи планам криптоінвесторів

Нові розрахунки економістів показують, що інфляція у США може перевищити 4% у цьому році, що різко відрізняється від оптимістичних очікувань прихильників біткойна, які розраховують на подальше зниження вартості запозичень. За словами аналітиків Адама Позена з Peterson Institute for International Economics і Пітера Р. Орсага з Lazard, кілька потужних факторів здатні значно ускладнити роботу Федеральної резервної системи щодо зниження процентних ставок.

BTC наразі торгується на рівні $88.28K із добовим зниженням на 0.79%, відображаючи зростаючу волатильність у умовах невизначеності щодо монетарної політики ФРС.

Що стоїть за прогнозом підвищення інфляції у США

Позен і Орсаг виділяють чотири ключові фактори, які можуть перевищити фактори зниження цін. Тарифна політика адміністрації, за їхньою оцінкою, створить тривалий ефект зростання витрат. Імпортери зазвичай із затримкою передають витрати споживачам, що означає: хоча короткострокові скачки інфляції можуть бути згладжені, до середини 2026 року накопичений ефект додасть близько 50 базисних пунктів до основного показника інфляції.

Ситуація на ринку праці також ускладнюється. Передбачувані депортації можуть спричинити дефіцит робочої сили у галузях, залежних від мігрантів, що призведе до зростання заробітних плат і посилить інфляційний тиск попиту. Крім того, державні витрати можуть збільшити фіскальний дефіцит США понад 7% ВВП, а пом’якшення фінансових умов на тлі нестабільних інфляційних очікувань населення ще більше підвищить ціни.

Чому прогноз загрожує криптобичам на дешеві гроші

Якщо інфляція у США справді відновиться, ФРС зіткнеться з дилемою: агресивно знижувати ставки або діяти обережніше. Прихильники криптовалют очікували швидкого зниження ставок на 50-75 базисних пунктів у 2026 році, розраховуючи на продовження дефляційного тренду минулого року, коли офіційний індекс споживчих цін упав до 2.7% — мінімуму з 2020 року.

Відновлення інфляції у США розчарує цю частину ринку. Вищі ставки роблять менш привабливими ризиковані активи — акції та криптовалюту. Доходність 10-річних американських казначейських облігацій уже зростає, досягнувши п’ятимісячного максимуму 4.31% цього тижня, сигналізуючи про переоцінку інвесторами ризику і вартості грошей.

Контраст між очікуваннями і реальністю

Цікаво, що аналітики Bitunix висловили протилежну занепокоєність: реальний ризик полягає не у надмірному послабленні політики, а у надмірній обережності. Вони зазначають, що якщо структурне зниження інфляції завдяки зростанню продуктивності, викликаному розвитком ШІ, буде ігноруватися, ФРС може згодом здійснити більш різкі та дестабілізуючі коригування.

Проте ця логіка може виявитися надто оптимістичною. Інвестиції в технології ШІ значні — Microsoft і Meta продовжують прискорювати витрати на штучний інтелект без ознак сповільнення. Meta навіть прогнозує різке зростання капітальних витрат у 2026 році. Однак невідомо, чи зможуть ці інвестиції перекрити інфляційний тиск від тарифів, напруженості на ринку праці та масивного фіскального дефіциту.

Перспектива відновлення інфляції у США ставить під сумнів головний аргумент биків щодо криптоактивів на дешеві гроші і вимагає переоцінки ризик-доходності децентралізованих активів у умовах більш жорсткої монетарної політики.