Прогноз цін на золото: центральні банки, геополітика та аргументи на користь вищих цін

Джерело: Coindoo Оригінальна назва: Прогноз цін на золото: центральні банки, геополітика та випадок для вищих цін Оригінальне посилання:

Ралі золота прискорюється, ціни продовжують встановлювати нові історичні рекорди та підтверджують думку, що дорогоцінний метал увійшов у потужний пізній бульбашковий ринок.

Спотове золото наразі торгується біля рівня $4,700 за унцію ($4,672, щоб бути точнішим), що рівень, який мало хто з аналітиків міг уявити всього кілька років тому. Однак для деяких економістів цей рух може все ще становити лише частину набагато більшої тенденції, що розгортається під поверхнею світових ринків.

Основні висновки

• Ралі золота зумовлене довгостроковими монетарними та валютними тенденціями, а не короткостроковою спекуляцією на ринку.
• Геополітична напруга та відновлені торгові ризики прискорюють попит на активи-укриття.
• Збільшення запасів центральних банків і слабкість долара продовжують надавати потужну структурну підтримку для вищих цін.

Одним із найоптимістичніших голосів залишається Стів Ханке, професор прикладної економіки в Університеті Джонса Гопкінса, який неодноразово підтверджував свою довгострокову прогнозу, що золото може досягти піку близько $6,000 за унцію під час цього циклу. Хоча ця цільова ціна значно перевищує більшість основних прогнозів, Ханке стверджує, що сучасне макрооточення тісно нагадує минулі періоди, коли золото значно перевищувало очікування консенсусу.

Ралі, побудоване на монетарних фундаменталах

Теза Ханке зосереджена на динаміці грошової маси, а не на короткострокових рішеннях щодо процентних ставок. Він неодноразово стверджував, що ринки занадто вузько зосереджені на політиці центральних банків, ігноруючи глибший вплив розширення ліквідності та девальвації валюти. Оскільки долар США демонструє ознаки структурної слабкості, роль золота як монетарної альтернативи стає все більш привабливою.

Очікування, що Федеральна резервна система може бути змушена послабити політику пізніше цього року, додали додаткового тиску на долар. М’якший долар не лише механічно підвищує ціни на золото, оскільки метал оцінюється в доларах, але й посилює попит з боку міжнародних покупців, які шукають захист від девальвації валюти. Ханке також попереджав, що зростаючий політичний тиск на Федеральну резервну систему ризикує підривати її сприйману незалежність, що може ще більше прискорити потоки у тверді активи.

Геополітичний стрес і торгові ризики змінюють поведінку інвесторів

Крім монетарних факторів, глобальний політичний ландшафт став основним каталізатором для зростання золота. Зростаюча геополітична напруга знову активізувала попит на активи-укриття. У періоди підвищеного ризику конфлікту інвестори схильні пріоритетно зберігати капітал, а не отримувати прибутки, що постійно сприяє золоту.

Торгові напруженості додають ще один рівень невизначеності. Поновлені загрози тарифів порушили фондові ринки і відновили страхи щодо ширшого торгового конфлікту. Оскільки волатильність поширюється на валюти та акції, золото виграє від свого статусу активу, що знаходиться поза системою глобальної торгівлі та політичних альянсів.

Центральні банки тихо забезпечують довгострокову підтримку

Одним із найнедооціненіших драйверів поточного ралі є стабільний попит з боку центральних банків. Монетарні органи, особливо в країнах, що розвиваються, продовжують накопичувати золото у темпах, близьких до рекордних рівнів. Це стабільне купівля відображає стратегічний намір диверсифікувати резерви від долара США та зменшити експозицію до геополітичних і фінансових ризиків.

На відміну від спекулятивних потоків, покупки центральних банків мають тенденцію бути послідовними та нечутливими до цін, створюючи міцну основу під ринком. Ця структурна попит допомогла золоту поглинути епізоди фіксації прибутку і зберегти свій висхідний тренд навіть під час короткострокових консолідацій.

Головні фінансові інститути в цілому мають конструктивний погляд, хоча більшість залишаються більш обережними, ніж Ханке. Декілька великих банків прогнозують, що золото може наблизитися до рівня $5,000 за унцію за поточних умов. Однак аналітики визнають, що різке загострення геополітичного або фінансового стресу може вивести ціну значно за межі цієї зони.

Що може визначити кінцевий пік

Чи досягне золото в кінцевому підсумку $6,000, залежить від того, як розвиватимуться кілька ключових сил одночасно. Глибша втрата довіри до фіатних валют, стабільна слабкість долара або серйозний геополітичний шок можуть виступити як прискорювачі. Навпаки, швидка стабілізація глобальної політики або рішуче посилення монетарних умов може сповільнити темпи зростання, хоча мало хто очікує повного повернення тренду на цьому етапі.

Поки що здатність золота продовжувати зростати, незважаючи на вже історичні ціни, свідчить про те, що попит зумовлений необхідністю, а не спекуляцією. Оскільки інвестори, центральні банки та інститути переоцінюють ризики в дедалі більш фрагментованому світі, роль золота як основного резервного активу здається сильнішою, ніж будь-коли за останні десятиліття.