Аналіз ціни Ethereum: Тиснення на пониження зберігається, поки фундаментальні інституційні показники покращуються

Ethereum наразі торгується приблизно за $3.38K, що відображає помірне, але обмежене відновлення після імпульсу на початку січня. Тижневий графік показує слабку структуру на проміжних таймфреймах, де ETH бореться під своїми ключовими скользящими середніми, тоді як середньостроковий перспективний план все ще на боці продавців, незважаючи на позитивні сигнали з інституційного горизонту.

Дилема потоків спотових: Інституційний попит vs. Ринкова пропозиція

Дані про потоки капіталу розповідають суперечливу історію. 8 січня Ethereum зафіксувала чистий вихід спотових коштів на суму $46.2 мільйонів, продовжуючи тривожний патерн, коли інвестори зменшують експозицію під час підйомів замість того, щоб використовувати падіння для накопичення. Це поведінка є структуральним перешкодою для відновлення.

З мінімумів грудня ETH вдалося відскочити, але кожен зростаючий рух позбавлений інституційного обсягу, підтриманого на спотових біржах. Коли ціни зростають без підтримки капіталу, опір продавців зупиняє просування. Цей патерн повторюється послідовно: імпульс вичерпується, коли ETH наближається до локальних максимумів.

Технічні індикатори підтверджують структурну слабкість

На денному графіку Ethereum торгується нижче за всі свої основні скользящі середні, створюючи сценарій тривалої тиску. 20-денна експоненціальна скользяча середня вирівнялася біля $3,078, тоді як (50 )$3,128(, 100 )$3,302( та 200 днів )$3,349( формують щільний кластер, що виступає як непрохідна перешкода.

Ціна намагалася прорвати цей конгломерат EMA кілька разів з середини грудня без успіху. Кожне відторгнення підтверджує, що ринок перебуває у низхідній консолідації, а не у справжньому трендовому відновленні. Політики Боллінджера підтверджують цю висновок: ETH залишається стиснутим у нижній половині діапазону, що свідчить про тиск стиснення, а не динамічне розширення.

Структура короткострокового періоду: Визначений нисхідний канал

На таймфреймах у 30 хвилин більш очевидним стає нисхідний канал. Ethereum рухається в межах зменшувальних максимумів і стабільної пропозиції, що близька до верхньої межі структури. Індекс відносної сили )RSI( залишається нижче за 45, що відображає обмежений попит, тоді як MACD залишається в негативній зоні, незважаючи на легке відновлення гістограми.

Кожна спроба відновлення втрачає динаміку, коли ETH наближається до опору каналу. Ця повторювана модель підтверджує, що продавці зберігають контроль у короткостроковій перспективі.

Інституційні рухи: Сигнали довгострокового будівництва

Інституційний ландшафт покращився. 7 січня Morgan Stanley подав заявку до SEC на схвалення Ethereum Trust, повторюючи свою стратегію з Bitcoin і Solana. Цей крок відображає більшу зручність з ETH як активом, що генерує дохід, особливо через стейкінг.

Паралельно Bitmine шукає дозвіл від акціонерів на значне розширення кількості акцій і фінансування масових придбань Ethereum. З 4.14 мільйонами ETH у своєму володінні )приблизно $13.3 мільярдів у вартості$374 , компанія планує запустити свою мережу валідаторів MAVAN у 2026 році, прогнозуючи мільйони щорічного доходу від діяльності з стейкінгу.

Ці події підсилюють нарратив про довгостроковий інституційний попит, але поки що вони не спричинили негайного тиску на купівлю на спотових ринках.

Технічні покращення не відображаються у ціновій динаміці

Оновлення Fusaka Ethereum, впроваджене у грудні, додало PeerDAS для оптимізації управління даними у Layer-2. Початкові результати обнадійливі: транзакційні комісії у провідних rollups значно знизилися, зменшуючи затори і підвищуючи економічну ефективність для користувачів.

Однак тривають дискусії щодо дорожньої карти масштабування. Критики вказують, що більші вимоги до апаратного забезпечення для впровадження ZK-EVM можуть створити ризики централізації у середньостроковій перспективі. Хоча ця дискусія не вплинула безпосередньо на ціну, вона є частиною ширшого нарративу, який оцінюють інвестори.

Перспективні сценарії

Базовий сценарій: рішуче закриття вище за $3.35K з підвищеним обсягом і позитивними потоками спотових коштів вказувало б на прорив низхідної моделі, відкриваючи шлях до $3.6K.

Медвежий сценарій: нездатність утримати $3.000 залишить ETH у межах нисхідної структури і відкриє регіон $2.800.

Висновок: Обов’язкова структурна терплячість

Ethereum опинився у напруженні між покращеними фундаментами і слабкою технічною структурою. Зростаючий інституційний інтерес забезпечує підлогу довгострокового попиту, але графіки короткострокового періоду вимагають консолідації. Поки ціна не прорве свій кластер скользящих середніх і потоки спотових коштів не стануть позитивними, ETH залишатиметься у патерні низхідного тиску.