Золотої лихоманки покоління ШІ: хто стане лідером у повному ланцюжку від інфраструктури до захисту

Один цифровий перетворювальний етап

Коли глобальний капітал невпинно спрямовується у сферу штучного інтелекту з безпрецедентною швидкістю, відбувається справжнє оновлення індустрії, яке перевищує за масштабами інтернет-бульбашку. За даними дослідницької компанії Gartner, у найближчі два роки глобальні інвестиції у ШІ — включаючи інфраструктуру, програмне забезпечення, апаратне забезпечення та послуги — очікується перевищать 2 трильйони доларів (ціль — 2026 рік).

Це не спекуляція віртуальної економіки, а реальний потік капіталу. Компанії мігрують у хмару, країни запускають національні ініціативи у сфері ШІ, розширюють виробничі потужності для чіпів, повністю оновлюють корпоративні програмні системи. На відміну від безрозсудного оптимізму перед крахом інтернет-бульбашки 1999 року, зараз інвестиції мають конкретні результати. За словами аналітиків — це швидкість раннього розгортання інтернету 1996 року, а не бум мільйонів у 2000-му.

Дані економіки США ще більше підтверджують цю тенденцію. За статистикою The Kobeissi Letter, 63% недавнього економічного зростання США безпосередньо пов’язано з інвестиціями у ШІ. Якщо виключити фактори інвестицій у ШІ, загальний темп економічного зростання суттєво знизиться.

Переможці за сценічною рамкою

Ринок зосереджений на великих технологічних компаніях, але розумні інвестори шукають ключових гравців, яких ігнорують. Вони можливо не такі помітні, як лідери, але відіграють незамінну роль у всьому ланцюгу індустрії ШІ.

Новий фронт у кіберзахисті

З поглибленням застосування ШІ у різних сферах зростає складність кіберзагроз. Компанії CrowdStrike, Zscaler, Palo Alto та інші у сфері кібербезпеки отримують нові можливості для зростання. Вони мають боротися з розширеними атаками у епоху ШІ та пропонувати рішення захисту на базі ШІ.

Наприклад, CrowdStrike — компанія, яка часто потрапляє до списків найкращих платформ у галузі завдяки своїй платформі кібербезпеки з ШІ. За останніми оцінками, цільова ціна на 12 місяців становить $600 (проти поточної ціни $509, що дає понад 17% потенціалу зростання), ринкова капіталізація — близько $12.78 млрд. Завдяки інноваціям у рамках AI-платформи Charlotte та AgentWorks компанія розширює свою присутність на урядовому та міжнародному ринках.

Незамічені герої інфраструктури

Компанії Vertiv, Akamai — постачальники інфраструктурних рішень — рідко з’являються у новинах, але їх рішення для електропостачання та систем охолодження у дата-центрах є критично важливими. З зростанням потреб у обчислювальних потужностях, компанії, що забезпечують енергопостачання та тепловий менеджмент, отримують стабільний прибуток.

Потік оновлень корпоративного програмного забезпечення

Здавалось би, звичайні оновлення корпоративного ПЗ, але насправді вони є фундаментальним перетворенням бізнес-світу у епоху ШІ. Це масштабний, але часто недооцінений ринок.

Від відкинутого до лідера епохи ШІ: перехід Palantir

Немає більш ілюстративного прикладу, ніж шлях Palantir.

Коли ця компанія вперше вийшла на біржу, ціна розміщення становила близько $10. Усі вважають її нішевою компанією, що залежить від урядових контрактів. Але досвідчені спостерігачі вже помітили її приховану трансформацію — мовчазне проникнення у корпоративний сектор і глибокий стратегічний поворот.

28 липня 2023 року аналітичні агентства дали цільову ціну на акції Palantir у $25 (порівняно з тодішньою ціною закриття $16.15, зростання понад 50%). З удосконаленням ШІ-можливостей компанії ця ціль постійно оновлюється. Зараз ціна акцій Palantir коливається біля $180 — з $10 до $180, що підтверджує передбачливість ранніх оцінок.

“Palantir довго недооцінювали на ринку,” — кажуть експерти, — “але коли бачиш, що команда Алекса Карпа створює і спостерігає за зростанням з $10 до теперішнього рівня, цей процес переоцінки у правильну сторону справді радує.”

Контроль над ланцюгом постачання: стратегічне значення виробництва чіпів

Важливість виробництва чіпів піднялася до рівня національної стратегії. Потужності TSMC, ASML, Intel — провідних компаній у ланцюгу виробництва — стають вузьким місцем у глобальній гонитві за ШІ.

США та Китай посилюють інвестиції у обчислювальні можливості, передові чіпи та індустрії, орієнтовані на ШІ. Така конкуренція на рівні держав робить енергетичний ланцюг та виробничу екосистему критично важливими. Відповідні політики відображають цю стратегію — країни намагаються через законодавство закріпити свої позиції у ланцюгу постачання чіпів.

Це означає, що виробники чіпів, постачальники енергетичної інфраструктури та вся екосистема навколо них стануть ключовими гравцями у майбутній конкуренції.

Протилежні голоси

Не всі інвестори вірять у цю ШІ-революцію. Відомий інвестор Майкл Б’юрі, який прославився фільмом «Велика коротка», повідомляє, що відклав короткі позиції на суму близько $10 тисяч у провідних компаніях ШІ, що свідчить про обережність на ринку.

Проте основна аналітика вважає, що на відміну від інтернет-епохи, сьогоднішні інвестиції у ШІ мають більш міцну фундаментальну підтримку.

Реальна картина революції

Четверта промислова революція вже не майбутнє, а процес. Від кіберзахисту, до енергоменеджменту, від виробництва чіпів до оновлення корпоративного ПЗ — весь ланцюг цінностей готується до цієї епохи. Ті інвестори, що розуміють цю цілісність, зможуть у різних вимірах ловити можливості — як у галузях, що у центрі уваги, так і у тих, що працюють у тіні.