Зарплата 200 000 доларів на рік — наймання персоналу, Уолл-стріт виходить на ринок прогнозів

null

Стаття написана: 牛斯克, TechFlow глибоко вивчає цю тенденцію. Колись прогнозні ринки були побудовані політичними прихильниками, спекулятивними роздрібними інвесторами та шерінговими групами, але тепер вони зустрічають мовчазних і смертельно серйозних нових гравців.

За даними британської Financial Times у четвер, кілька відомих торгових компаній, таких як DRW, Susquehanna і Tyr Capital, створюють спеціальні команди для торгівлі на прогнозних ринках.

DRW минулого тижня опублікувала оголошення про найм, пропонуючи базову річну зарплату до 200 000 доларів для трейдерів, які можуть «у реальному часі моніторити та торгувати активними ринками» на платформах Polymarket і Kalshi.

Гігант опціонної торгівлі Susquehanna шукає прогнозних трейдерів, здатних «виявляти неправильну справедливу вартість», ідентифікувати «аномальні поведінки» та «низьку ефективність» на прогнозних ринках, а також створює спеціальну команду для спортивної торгівлі.

Криптохедж-фонд Tyr Capital продовжує наймати «здійснювачів складних стратегій» для роботи на прогнозних ринках.

Дані підтверджують цю амбіцію розширення.

Обсяг торгів за місяць з початку 2024 року зріс з менш ніж 1 мільярда доларів до понад 80 мільярдів доларів у грудні 2025 року, а 12 січня обсяг торгів за один день досяг рекордних 7.017 мільярда доларів.

Коли капітал настільки глибокий, що може витримати великі гравці, входження на ринок стає неминучим.

Пріоритет арбітражу

На прогнозних ринках інституції та роздрібні інвестори грають у зовсім різні ігри.

Роздрібні інвестори зазвичай покладаються на різноманітну фрагментовану інформацію для прогнозування окремих подій, що по суті є азартною грою, тоді як інституційні гравці зосереджені на арбітражі між платформами та структурних можливостях ринку.

У жовтні 2025 року засновник хедж-фонду Saba Capital Management Boaz Weinstein на закритій зустрічі заявив, що прогнозні ринки дозволяють менеджерам портфеля точніше хеджувати інвестиції, зокрема щодо ймовірності певних подій.

Він тоді стояв поруч із генеральним директором Polymarket Shayne Coplan і сказав: «Кілька місяців тому Polymarket показував ймовірність рецесії 50%, тоді як ризик у кредитному ринку оцінювався приблизно у 2%. Ви можете придумати безліч парних угод, які раніше були неможливі.»

З точки зору Weinstein, менеджери хедж-фондів можуть купувати контракти на Polymarket, що передбачають «відсутність рецесії», оскільки ринок оцінює ймовірність рецесії у 50%, і цей контракт є відносно дешевим.

Одночасно на кредитному ринку можна коротити облігації або кредитні продукти, які сильно впадуть у цінності під час рецесії, оскільки ймовірність рецесії оцінюється лише у 2%, і ці продукти ще мають високу ціну.

Якщо економіка справді зануриться у рецесію, на Polymarket можна втратити небагато, але на кредитному ринку — заробити великі гроші, оскільки переоцінені облігації різко впадуть у ціні.

Якщо ж економіка не зануриться у рецесію, ви заробите на Polymarket, а на кредитному ринку — можливо, трохи програєте, але в цілому будете у плюсі.

З’явлення прогнозних ринків дає традиційним фінансовим ринкам новий інструмент «цінового відкриття».

Прихід привілейованих класів

Ще більшою мірою баланс нахиляється через привілеї у правилах.

Susquehanna є першим маркет-мейкером Kalshi і уклала угоду про контрактні змагання з Robinhood.

Kalshi пропонує маркет-мейкерам низку переваг: нижчі комісії, спеціальні торгові ліміти та зручніший канал торгівлі, хоча конкретні умови не оприлюднені.

Вхід маркет-мейкерів швидко змінить цю динаміку.

Раніше прогнозні ринки часто стикалися з проблемами недостатньої ліквідності, особливо щодо менш популярних подій. Коли ви хочете купити або продати багато контрактів, ви можете зіткнутися з великими спредами або взагалі не знайти контрагента.

Професійні інституції швидко усунуть очевидні помилки у цінуванні. Наприклад, різниця у ціні на одне й те саме подію на різних платформах або явно необґрунтовані ймовірності будуть швидко згладжені.

Це не є хорошою новиною для роздрібних інвесторів. Раніше ви могли побачити, що «перемога Трампа» на Polymarket має 60% ймовірності, а на Kalshi — 55%, і легко здійснити арбітраж. У майбутньому такі можливості майже зникнуть.

З появою фахівців із зарплатнею у десятки тисяч доларів на рік, таких як PhD з Уолл-стріт, прогнозні контракти, можливо, також увійдуть у еру професіоналізації та диверсифікації, а не залишаться лише інструментом для прогнозування окремих подій, наприклад:

1. Мультиподійні контракти, подібні до спортивних ставок із серіями

2. Контракти на часові ряди, що прогнозують ймовірність події у певний період

3. Продукти з умовною ймовірністю: якщо A станеться, яка ймовірність, що B станеться

……

Історія фінансів показує, що від валютних ринків до ф’ючерсів і криптовалют кожен новий ринок розвивається за схожим сценарієм: роздрібні інвестори запалюють іскру, а згодом інституції захоплюють увесь ліс.

Прогнозні ринки повторюють цей процес. Технологічні переваги, капітальні масштаби та привілеї доступу зрештою визначать, хто залишиться у цій грі з ймовірностями до кінця.

Для роздрібних інвесторів, хоча у довгостроковій перспективі або у нішевих сферах ще зберігається шанс, потрібно усвідомлювати реальність: коли на повну потужність запускається складна машина Уолл-стріт, можливість легко отримати прибуток через інформаційну перевагу, можливо, назавжди зникне.