Останнім часом екосистема страхування Гонконгу почала торкатися сфери криптоактивів — це не просто випробування, а системне розширення активів та революція у платіжних системах. Основна логіка досить ясна: за умов низьких відсоткових ставок страхові компанії шукають нові джерела доходу, і хоча криптоактиви мають високу волатильність, їх потенційна прибутковість також очевидна.

**Як влаштовано регуляторний каркас**

Підхід Гонконгу — суворий, але не відмовляється від ідеї. Для основних криптовалют (наприклад, BTC, ETH) встановлено вимогу 100% капіталу ризику — тобто, якщо ви вкладаєте 1 долар, потрібно мати додатково 1 долар для покриття ризиків. Це досить високий стандарт, але значно практичніше, ніж заборона. У порівнянні з цим, вимоги до стабільних монет більш м’які, і ця різниця дуже цікава.

Графік запровадження також визначено. Уже в серпні 2025 року в Гонконгу стартує пілотний проект із використання стабільних монет для оплати страхових полісів, а на початку 2026 року, ймовірно, буде видано перші ліцензії на стабільні монети. Це означає, що оплата страхових полісів і виплати можна буде здійснювати у стабільних монетах без використання традиційних банківських каналів.

**З якими викликами стикаються страхові компанії**

З одного боку, це відкриває нові інвестиційні можливості. У нинішніх умовах низьких доходів потенційна прибутковість криптоактивів є дуже привабливою для страхових фондів. Крім того, використання стабільних монет для платежів значно знижує витрати на трансграничні операції, а блокчейн може оптимізувати процес управління грошовою вартістю полісів — це реальні підвищення ефективності.

З іншого боку, виклики теж є. Вимога 100% капіталу ризику підвищує вартість інвестицій і обмежує обсяг, який можуть вкладати компанії. Волатильність крипторинку — це серйозний виклик, що вимагає високих навичок у контролі ризиків і управлінні активами. Також зростають витрати на відповідність регуляторним вимогам, і для малих та середніх страхових компаній вхід у цей сегмент стає все важчим.

**Чи вигідно це для страхових полісних власників**

З точки зору доходів, якщо страхова компанія дійсно частково інвестує у криптоактиви, то власники полісів можуть опосередковано отримати вигоду від зростання їх вартості — це може відобразитися у дивідендах або у доходах від полісів. Але це також означає перенесення ризиків — коливання криптоактивів вплинуть на реальну прибутковість полісу, і цей ризик потрібно враховувати.

Обслуговування також зазнає значних покращень. Оплата страхових внесків або виплата страхових відшкодувань у стабільних монетах зменшить трансграничні комісії і прискорить зарахування коштів. Крім того, якщо грошова вартість полісу може бути гнучко виведена через блокчейн, це позбавить від необхідності здійснювати радикальні операції, як-от скасування полісу, що є плюсом для власників.

**Як зміниться крипторинок**

Влив страхових фондів створить значний рівень ліквідності, що допоможе покращити систему ціноутворення ризиків у криптоактивах і сприятиме розвитку продуктів страхування для віртуальних активів. У підсумку може сформуватися замкнута екосистема «інвестиції — захист — розрахунки», і Гонконг стане прикладом для інших. З глобальної перспективи, Гонконг стане першим системним відкритим ринком для інвестицій страхових фондів у криптоактиви в Азії, що є сильним сигналом і приверне увагу світових інвесторів і інституцій.

**Як розвиватимуться продукти та екосистема**

Очікується, що згодом з’являться страхові продукти, прив’язані до криптоактивів, що надаватимуть індивідуальні рішення для збереження багатства власників криптоактивів. Ще більш амбіційно — досліджуватиметься напрям токенізації активів (RWA), створюючи повний ланцюг «випуск — токенізація — обіг стабільних монет», що підвищить ліквідність активів і зручність торгівлі.

Загалом, ця модель у Гонконгу базується на суворому регулюванні, але з використанням диференційованих політик для поступової та впорядкованої інтеграції традиційних фінансів і криптоіндустрії. Це не є ні ігноруванням, ні простим забором, а пошуком практично здійсненного балансу. Для галузі це може стати ключовим орієнтиром.