#市场流动性状况 бачачи новину про те, що Федеральна резервна система влила 160 мільярдів доларів у ліквідність, я згадую одну часто ігноровану істину: епоха з достатньою ліквідністю — це зазвичай найскладніший час для психологічної рівноваги.

Історично кожен великий запуск грошової маси супроводжувався можливостями, але й ризиками. Минулого року під час пандемії я бачив надто багато людей, які втрачають раціональність, коли ліквідність підвищує цінність активів, беручи під великий кредит і входячи на ринок повним обсягом, і в кінцевому підсумку змушені були продавати активи під час корекції. Цього разу ситуація інша — інституції вже заздалегідь закрили позиції, структура капіталу тихо змінюється.

Моя порада дуже проста: коли ліквідність достатня і ринковий настрій високий, саме час перевірити свої позиції. Запитайте себе кілька питань — чи моя частка у портфелі розумна? Чи залишив я запас для можливих коливань? Чи використовував я кредитне плече? Якщо відповіді викликають у вас тривогу, це сигнал до коригування.

У довгостроковій перспективі, незалежно від того, чи це примусове виснаження або корекція, ті, хто залишаються в грі до кінця, — це ті, хто тримаються за свої принципи і дисципліну. Ліквідність, навіть якщо її багато, не може замінити важливість управління позиціями. Це не обережність, а відповідальність за свої активи.