Відповідь на хвилю ШІ: Які технологічні гіганти мають шанси перемогти до 2035 року?

Теза інвестицій у ШІ: Мультитрильйонна можливість

Сектор штучного інтелекту змінює ландшафт інвестицій. Дослідження Roots Analysis прогнозує, що ринок ШІ може вибухнути з приблизно $270 мільярдів сьогодні до понад 5,2 трильйонів доларів протягом наступного десятиліття. Це не просто хайп — це справжнє будівництво інфраструктури та стратегічне позиціонування найбільших технологічних компаній світу.

Завдання для інвесторів? Деякі з найбільших переможців у галузі ШІ ще навіть не вийшли на публічний ринок. Однак кілька відомих технологічних лідерів вже закріпили домінуючі позиції у критичних нішах ШІ, зберігаючи частки у перспективних приватних проектах. Ці компанії пропонують як прямий доступ до революції у апаратному забезпеченні ШІ, так і непрямий доступ до нових можливостей у програмному забезпеченні.

Вартові обчислювальної потужності

Nvidia залишається центральною нервовою системою гонки озброєнь у галузі ШІ. Компанія контролює приблизно 92% ринку GPU для дата-центрів, виступаючи основним постачальником обчислювальної потужності, що забезпечує тренування моделей ШІ у всій галузі.

Це домінування не сталося випадково. Мова йде про мову програмування CUDA від Nvidia, яка створила значні витрати на перемикання — гіперскейлери вже інвестували мільярди у інтеграцію інфраструктури Nvidia. Тертя при міграції до альтернативних рішень поки що стримує конкурентів. З замовленнями на понад $500 мільярдів у черзі, імпульс Nvidia не має ознак сповільнення.

Компанія також стикається з новими конкурентами у дизайні чипів. Зокрема, Alphabet розробила власні Tensor Processing Units (TPUs) для зменшення залежності від зовнішніх постачальників, що свідчить про зростаючу конкуренцію у галузі.

Хмарна інфраструктура: новий бойовий майданчик дата-центрів

Три технологічні гіганти домінують у хмарній інфраструктурі, кожен використовуючи свою позицію для захоплення доходів, пов’язаних із ШІ:

Microsoft керує Azure, другою за величиною хмарною платформою у світі, і володіє приблизно 27% акцій у OpenAI — творця ChatGPT, провідного споживчого застосунку ШІ. Це поєднання дозволяє Microsoft отримувати вигоду, коли підприємства передають навантаження ШІ через хмарну інфраструктуру. Окрім спекуляцій навколо ШІ, Microsoft пропонує стабільність через зрілі програмні франшизи (Windows, Microsoft 365) та 23 роки послідовного зростання дивідендів.

Amazon контролює AWS, провідну платформу хмарних сервісів у світі, і інвестувала понад $8 мільярдів безпосередньо у Anthropic, конкурента OpenAI. Це подвійне позиціонування — провідний постачальник інфраструктури та участь у венчурному капіталі у гіганта програмного забезпечення ШІ — дає Amazon доступ до всього стеку, зберігаючи при цьому свою основну динаміку у електронній комерції та рекламі.

Alphabet пропонує, можливо, найкомплекснішу тезу щодо ШІ. Екосистема компанії з мільярдами користувачів (Google Search, YouTube, Android) забезпечує природні можливості інтеграції ШІ. Власні чипи TPU — це зусилля вертикальної інтеграції, а розгортання моделі Gemini AI демонструє можливості від початку до кінця. Як бонус, частка Alphabet у приблизно 7% у SpaceX забезпечує доступ до супутникового інтернету через Starlink.

Нові ігри у програмному забезпеченні

Palantir Technologies займає унікальну позицію у ще розвиваючомуся ландшафті програмного забезпечення ШІ. З моменту запуску своєї платформи AIP (artificial intelligence platform) у середині 2023 року, Palantir прискорила зростання доходів і здобула значні контракти з урядами та підприємствами.

Виклик компанії — оцінка. Ентузіазм інвесторів підняв ціну акцій значно, що може обмежити майбутні доходи. Однак, з менш ніж 1000 клієнтами наразі, у Palantir є величезний потенціал для розширення. Ця рання фаза залучення клієнтів може стимулювати зростання протягом 2030-х років.

Довгострокова інвестиційна перспектива

Для інвесторів, які дивляться далі за межі окремих акцій, основна тема залишається переконливою: інфраструктура для ШІ тільки починає формуватися. Чи то через виробників чипів, хмарних провайдерів або платформ програмного забезпечення, ці усталені технологічні лідери пропонують довірені бізнес-моделі разом із значущим експозицією до ШІ. Для тих, хто має горизонти понад 10 років, поєднання структурних факторів зростання і конкурентних переваг робить великі акції ШІ варто тримати до 2035 року і далі.