Навігація кривими коливаннями: чому ця провідна стратегія ETF перевершує традиційні підходи

Коли портфелі стикаються з турбулентними умовами, інвестори зазвичай звертаються до захисних стратегій. Традиційна мудрість радить обирати цінні папери, які окремо демонструють нижчу волатильність. Однак останні дані про продуктивність відкривають більш складний підхід: оптимізацію волатильності на рівні портфеля, а не окремих акцій. Це розрізнення виявилося надзвичайно важливим — і iShares MSCI USA Minimum Volatility Factor ETF (USMV) ілюструє цей принцип із вражаючими результатами.

Розуміння рамок мінімальної волатильності

iShares MSCI USA Minimum Volatility Factor ETF застосовує принципово інший підхід у порівнянні з традиційними стратегіями низької волатильності. Замість просто відфільтровувати акції з нижчою за середню коливальністю цін, цей топовий ETF використовує методологію оптимізації. Він починає з повного спектру великих і середніх капіталізаційних американських акцій і математично їх переналаштовує для досягнення найнижчої абсолютної волатильності портфеля при збереженні переваг диверсифікації.

Це розрізнення має велике значення. Процес оптимізації дозволяє фонду тримати цінні папери, які можуть мати вищу індивідуальну волатильність, за умови, що вони сприяють зниженню загального ризику портфеля. Ця гнучкість відкриває двері для зростання орієнтованих позицій, які зазвичай виключаються у консервативних захисних фондах.

Порівняння двох різних філософій управління ризиком

Invesco S&P 500 Low Volatility ETF (SPLV) представляє традиційний підхід: він механічно відбирає лише акції з характеристиками нижчої за середню волатильності. Відповідно, його секторне розподілення сильно орієнтоване на захисні сфери — утиліти займають 21,4%, фінанси — 19%, а споживчі товари — 13,7%. Ці сектори традиційно забезпечують стабільність під час спадів, але можуть обмежувати участь у зростанні.

Підхід мінімальної волатильності дає значно інший склад. USMV розподіляє 29,7% на технології, 15% — на охорону здоров’я і 14,5% — на фінанси. Це включає великі технологічні позиції, наприклад Nvidia. Хоча це здається контрінтуїтивним для стратегії зменшення ризику, математична оптимізація показує, що ці активи у сукупності зменшують волатильність портфеля при правильному зважуванні і диверсифікації.

Різниця у продуктивності підтверджує цю стратегію. За десятиріччя USMV показав бета-показник 0,93 і волатильність доходу 12,23%, тоді як SPLV — бета 1,0 і стандартне відхилення 12,53%. Важливо, що USMV забезпечив приблизно 1,8% щорічного перевищення доходності порівняно з традиційним фондом низької волатильності, при цьому краще захищаючи від негативних сценаріїв.

Чому ця стратегія топового ETF підходить для невизначених ринкових умов

Ринкові збої випробовують методи формування портфелів. Топовий ETF, побудований за принципами мінімальної волатильності, забезпечує подвійний ефект: він пом’якшує збитки під час падінь і зберігає значну експозицію до ринкових зростань під час відновлень. Це збалансоване позиціонування виявляється кращим за чисто захисну або повну ринкову експозицію під час тривалих періодів невизначеності.

Десятирічний досвід підтверджує цю перевагу переконливо. USMV одночасно знижував ризик і підвищував доходність — комбінація, яку, за теорією портфельного менеджменту, важко досягти одночасно, але цей топовий ETF виконує це послідовно.

Для інвесторів, які прагнуть зміцнити портфелі проти неминучих спадів без втрати можливостей зростання, iShares MSCI USA Minimum Volatility Factor ETF є переконливим рішенням інституційного рівня, яке перевищує простіші альтернативи з низькою волатильністю на значний відсоток.