Знаходження акцій з високим зростанням за допомогою відбору за ліквідністю та ефективністю

При оцінці акцій для зростання портфеля ліквідність є критичним показником, який часто ігнорується багатьма інвесторами. Ліквідність компанії відображає її здатність виконувати короткострокові зобов’язання — фундаментальний індикатор фінансового здоров’я. Однак надмірна ліквідність без операційної ефективності може сигналізувати про погане розміщення активів, обмежуючи потенціал довгострокового зростання. Реальна складність полягає у визначенні акцій, які балансують між сильною ліквідністю та ефективним використанням ресурсів.

Розуміння показників ліквідності: за межами поверхневого аналізу

Фінансові аналітики зазвичай використовують три основні коефіцієнти для оцінки корпоративної ліквідності, кожен з яких розкриває різні аспекти фінансового стану компанії.

Поточний коефіцієнт порівнює поточні активи з поточними зобов’язаннями, надаючи уявлення про боргові зобов’язання за різними часовими рамками. Коефіцієнт нижче 1 сигналізує про те, що зобов’язань більше, ніж активів — червоний прапорець для інвесторів. Однак коефіцієнти понад 3 можуть свідчити про недостатнє використання капіталу, а не про фінансову міцність. Оптимальний діапазон зазвичай коливається між 1 і 3, забезпечуючи баланс між достатнім покриттям і ефективним використанням активів.

Швидкий коефіцієнт, також відомий як кислотний тест, більш консервативний, оскільки виключає запаси з поточних активів. Ця формула показує, чи може компанія виконати короткострокові зобов’язання, використовуючи лише найбільш швидко конвертовані активи. Швидкий коефіцієнт понад 1 демонструє сильнішу негайну ліквідність, що особливо цінно для капіталомістких галузей.

Коефіцієнт готівки — найжорсткіший показник, що оцінює лише готівку та її еквіваленти проти поточних зобов’язань. Хоча коефіцієнт понад 1 свідчить про здатність компанії швидко погасити зобов’язання, надмірно високі значення можуть вказувати на неефективне управління готівкою — капітал, який міг би сприяти зростанню, просто простоює.

Відсутній інгредієнт: Ефективність використання активів

Ліквідність сама по собі дає неповну картину. Компанія може мати ідеальні коефіцієнти балансу, але при цьому генерувати мінімальний дохід від активів. Ефективність використання активів — обчислюється як сукупні продажі за останні 12 місяців, поділені на середню суму активів — показує, наскільки керівництво ефективно розміщує ресурси. Компанії, що перевищують середньоіндустріальні показники використання активів, демонструють вищу операційну ефективність і є ознакою сталого зростання.

Об’єднуючи ці критерії, ми відібрали понад 7 700 акцій за строгими параметрами: коефіцієнти ліквідності між 1 і 3, використання активів вище за галузеві стандарти та сильні фундаментальні показники зростання. Лише 11 акцій пройшли цей жорсткий відбір, з яких чотири виділяються як особливо перспективні можливості.

Лідери ринку у різних секторах

EverQuote, Inc. (EVER) керує цифровим страховим маркетплейсом, що дозволяє споживачам порівнювати поліси авто, дому, орендарів і життя. Конкурентні переваги компанії базуються на власних даних, системах торгів з підтримкою AI та оптимізованих платформах для агентів. Останні квартальні результати демонструють зростання: загальний дохід склав $173,9 млн, перевищивши консенсус на 4,6% і зростаючи на 20% у річному вимірі. Відділ автострахування — найбільший сегмент — приніс $157,6 млн доходу, що на 21% більше за попередній рік. Прогноз керівництва на Q4 — $174-180 млн доходу (що передбачає 20% зростання YoY) — свідчить про збереження цієї динаміки. З середнім перевищенням прибутковості за останні чотири квартали у 37,16% і рейтингом зростання A, EVER прогнозує прибуток за 2025 рік у розмірі $1,46 на акцію за оцінками аналітиків.

Ciena Corporation (CIEN) домінує у галузі оптичних мережевих інфраструктур, використовуючи зростаючий попит на хмарні та AI-орієнтовані рішення. Результати четвертого кварталу 2025 року показали 20% зростання доходів, 69,5% розширення EPS і рекордний $5 мільярдний( обсяг замовлень у портфелі. Доходи платформи мережевих рішень зросли на 22% до $1,05 млрд, а сегменти оптики — на 19% на фоні рекордних поставок на рівні 72%. Керівництво значно підвищило прогноз доходів на 2026 рік до $5,7-6,1 млрд — майже на 24% вище за попередній прогноз у 17%. Незважаючи на короткостроковий тиск на витрати, керівництво очікує покращення маржі через оптимізацію ланцюга постачання та цінову політику наприкінці 2026 року. Консенсус-прогноз прибутку CIEN за 2026 рік — $5,33 на акцію, з рейтингом зростання A і середнім перевищенням прибутковості за останні чотири квартали у 22,98%.

Pan American Silver Corp. )PAAS( володіє гірничими активами у Америці, виробляючи дорогоцінні метали в Канаді, Мексиці, Бразилії, Болівії, Перу, Чилі та Аргентині. Завершення придбання MAG Silver Corp. у вересні 2025 року значно розширило виробничі потужності та резерви PAAS. Угода надала 44% спільного підприємства у срібній шахті Juanicipio та повне володіння додатковими проектами з розвідки. Після цієї додаткової угоди керівництво підвищило прогноз виробництва срібла на 2025 рік до 22-25 мільйонів унцій. З середнім перевищенням прибутковості за останні чотири квартали у 31,63%, PAAS має рейтинг зростання B і прогнозний прибуток за 2025 рік у розмірі $2,21 на акцію.

**GigaCloud Technology Inc. )GCT$333 ** надає B2B-електронну комерцію, що сприяє трансграничним операціям з великими партіями товарів у Європі, Азії та Північній Америці. Останнє придбання New Classic Home Furnishings, Inc. додало американського дистриб’ютора з понад 2000 SKU та понад 1000 роздрібних клієнтів. Доходи за третій квартал 2025 року склали (мільйонів, що на 10% більше за попередній рік, а обсяг валового товарообігу за останні 12 місяців зріс на 21% до майже $1,5 млрд. Європа виступає як основний драйвер зростання з 70% приростом доходів, компенсуючи слабкий попит у США. Керівництво прогнозує доходи Q4 2025 у діапазоні $328-344 млн. З середнім перевищенням прибутковості за останні чотири квартали у 45,6% і рейтингом зростання B, консенсусна оцінка прибутку GCT за 2025 рік становить $3,20 на акцію.

Чому цей підхід до відбору працює

Акції, що проходять одночасний відбір за ліквідністю, ефективністю та зростанням, є компаніями, які уникають двох пасток — фінансової нестабільності та операційних витрат. Вимога статусу Zacks Rank #1 )Strong Buy у поєднанні з рейтингами зростання A або B дозволяє зосередитися на компаніях, де переконання аналітиків узгоджується з фінансовою дисципліною. Результатом є універсум з 11 акцій — обмежений порівняно з тисячами можливостей — що є перетином фінансового здоров’я, операційної досконалості та потенціалу вибухового зростання.