Обладнання пам’яті: недооцінена можливість прориву торгівлі в інфраструктурі ШІ

Недостатність пам’яті, що впливає на продуктивність серверів ШІ

Оскільки інфраструктура штучного інтелекту продовжує глобальне розширення, обчислювальні вимоги виявили критичний вузол, який більшість інвесторів ігнорує: обсяг пам’яті. Хоча процесори від Nvidia та Advanced Micro Devices привертають увагу, справжнє прискорення операцій ШІ залежить так само від швидкості та обсягу систем доступу до даних. Саме тут Micron Technology (NASDAQ: MU) виступає як перспективний кандидат для проривної торгівлі.

Робочі навантаження ШІ обробляють величезні набори даних на безпрецедентних масштабах. Чи то за допомогою кластерів GPU, чи за допомогою спеціалізованого кремнію від компаній, таких як Broadcom, кожен вузол обробки потребує миттєвого доступу до збереженої інформації. За даними дослідження TrendForce, ринок чипів пам’яті наразі стикається з дефіцитом пропозиції близько 10% від попиту. Ще більш вражаюче: ціни на динамічну оперативну пам’ять (DRAM) вже зросли на 50% квартал до кварталу, а аналітики прогнозують додаткове зростання на 40%. Це обмеження пропозиції створює сприятливе середовище для Micron, основного виробника DRAM, стандартної RAM та спеціалізованої високошвидкісної пам’яті (HBM), розробленої спеціально для інфраструктури ШІ.

Вибуховий фінансовий результат і потенціал прориву

Останні квартальні результати Micron демонструють, чому ця акція є перспективною для проривної торгівлі. У першому кварталі фіскального 2026 року (з 27 листопада) доходи зросли на 56% у порівнянні з минулим роком до $13,6 мільярда. Ще більш вражаюче: чистий прибуток підскочив на 178% до $5,2 мільярда, а операційний грошовий потік піднявся на 159,5% до $8,41 мільярда. Компанія тепер має чистий прибутковий маржевий показник у 28,2% — винятково для виробників апаратного забезпечення — з міцним балансом у $9,7 мільярда грошових резервів.

Стратегічний поворот компанії 3 грудня щодо виходу з ринків споживчої пам’яті сигналізує про впевненість керівництва у тому, що операції, орієнтовані на ШІ, є основним драйвером зростання. Це дисципліноване розподілення ресурсів свідчить про намір Micron повністю скористатися циклом дефіциту пам’яті.

Відсутність співвідношення оцінки і можливості торгівлі

Найбільш переконливий випадок для проривної торгівлі полягає у показниках оцінки. Micron торгується за прогнозним співвідношенням P/E всього 11 — значною знижкою порівняно з аналогічними виробниками апаратного забезпечення для ШІ. Advanced Micro Devices торгується за 85,7x прогнозних прибутків, Taiwan Semiconductor Manufacturing — за 31x, а Nvidia — за 40,7x. Незважаючи на зростання акцій на 247% за останні дванадцять місяців (значно випереджаючи 16% прибутковість S&P 500), Micron залишається недооціненою щодо зростання прибутків і ринкової позиції.

Аргументи на користь позиціонування зараз

Поєднання серйозного недопостачання пам’яті, прискорення прибутковості Micron, стратегічної реструктуризації бізнесу та зниженого відносного рівня оцінки створює кілька каталізаторів для проривного руху. Інвестори, що стежать за розвитком інфраструктури ШІ, все більше усвідомлюють, що обчислювальна потужність нічого не варта без швидкості доступу до даних — і Micron контролює важливий компонент цієї рівності. Скромне співвідношення оцінки акцій, у поєднанні з її винятковою траєкторією зростання, позиціонує її як потенційно недооціненого бенефіціара ширшого прискорення ШІ.