Шість місяців потому: зоряний ріст AST SpaceMobile і що потрібно знати інвесторам

AST SpaceMobile привернув значну увагу у світі інвестицій. За останні шість місяців ASTS показав приріст у 101,7%, суттєво обігнавши сектор бездротового обладнання з ростом у 21% і випередивши широкі ринкові орієнтири, такі як S&P 500 та сектор комп’ютерних технологій Zacks. Однак, незважаючи на цей вражаючий стрибок, компанія поступається деяким колегам — Globalstar піднявся на 125,1%, а Viasat — на 144,1% за той самий період.

Конкурентне середовище та ризики реалізації

Конкуренція у сфері мобільних супутникових послуг залишається напруженою. AST SpaceMobile стикається з серйозними суперниками, такими як Starlink від SpaceX, Globalstar і Viasat, які змагаються за створення мереж низькоорбітних (LEO) систем. Це переповнене поле створює суттєві перешкоди для зростання ASTS.

Тиск на реалізацію також зростає. Компанія взяла на себе зобов’язання запустити 45-60 супутників до кінця 2026 року, що є агресивним графіком, спрямованим на збереження технологічної переваги. Це прискорення веде до зростання капітальних витрат і зменшення маржі. У короткостроковій перспективі прибутковість, ймовірно, залишатиметься під тиском. Крім того, волатильність вартості супутникових матеріалів, невизначеність тарифів і коливання валютних курсів додають ще один рівень операційної складності.

Останні перегляди оцінок прибутку демонструють цю тенденцію — прогнози аналітиків щодо 2025 і 2026 років знижуються за останні 60 днів, що свідчить про пом’якшення короткострокових очікувань.

Чому Уолл-стріт залишається зацікавленою

Незважаючи на короткострокові перешкоди, AST SpaceMobile має справжній довгостроковий потенціал. Компанія створює першу у світі справді глобальну мережу мобільного широкосмугового зв’язку, доступну через стандартні смартфони 4G-LTE і 5G — без необхідності спеціального обладнання. Ця демократизація космічного зв’язку заповнює справжню прогалину: мільярди людей у віддалених і географічно складних регіонах залишаються поза зоною наземних мереж.

Недавно запущений супутник BlueBird 6 є важливим досягненням. Ця платформа у 3 рази більша за попередні версії Bluebird і забезпечує у 10 разів більшу пропускну здатність, здатна передавати пікові швидкості до 120 Мбіт/с на незмінені мобільні пристрої. Ця можливість приваблює серйозних комерційних партнерів. Головні телеком-оператори — AT&T, Verizon, Vodafone, Rakuten, Google, American Tower, Bell і stc Group — співпрацюють з ASTS для розширення сільського зв’язку. Уряди по всьому світу підтримують ці ініціативи, оскільки цифрова рівність стає політичним пріоритетом.

Оборонна і служби екстреного реагування — ще один потенційний напрямок. План FirstNet від AT&T передбачає початок бета-тестування космічного зв’язку для громадської безпеки у першому півріччі 2026 року. Контракти з урядами США вже укладені і забезпечують додаткові джерела доходу та зменшують ризики бізнес-моделі.

З 3 800 патентами та заявками на патенти у портфелі, ASTS має захищену IP-міст.

Питання оцінки

Ось де з’являється обережність. Зараз ASTS торгується за прогнозним співвідношенням ціна/продажі 114,07 — значною премією порівняно з галузевими колегами. Для акцій з потенціалом зростання такі високі оцінки можуть посилити ризик зниження під час ринкових корекцій або економічних сповільнень. Історія показує, що преміальні акції особливо вразливі, коли макроекономічні умови погіршуються.

Висновок

ASTS заслуговує уваги інвесторів, орієнтованих на зростання, але співвідношення ризиків і вигод вимагає дисципліни. Технологічна унікальність компанії та розширення партнерств справді переконливі. Однак поєднання агресивних термінів реалізації, тиску на маржу, високої оцінки і конкуренції свідчить про необхідність обережного підходу. Акція наразі має рейтинг Zacks Rank 3 (Hold) — обережна позиція для інвесторів, що планують на шість місяців вперед.