Чому податкові повернення 2026 року можуть спричинити несподіваний фінансовий бонус, схожий на стимулювальну виплату, для американців

Неочікуваний повернення коштів, яке на вас чекає

Головний стратег глобального рівня з J.P. Morgan Asset Management нещодавно підкреслив особливу ситуацію, яка готується для американських платників податків: поєднання ретроспективних змін у податковій політиці та адміністративних затримок може призвести до значних повернень коштів, які надійдуть на банківські рахунки протягом початку 2026 року — працюючи майже так само, як ще один раунд урядових стимулюючих виплат.

Механізм, що стоїть за цим очікуваним сплеском повернень, є простим, але важливим. Коли було прийнято податкове законодавство Президента Трампа, багато положень набрали чинності з ретроспективним ефектом, охоплюючи доходи 2025 року, але IRS не оновила відповідно форми утримання W-2 і 1099. Це означало, що роботодавці продовжували утримувати попередні суми податків із зарплат упродовж 2025 року, хоча працівники тепер були винні значно менше через новий закон.

Які зміни у податковій політиці сприяють сплеску повернень?

Ретроспективні зміни у податковому законодавстві, що охоплюють податковий рік 2025, включають кілька суттєвих положень. Платники податків тепер можуть звільнити від оподаткування чайові, понаднормову оплату праці та відсотки за автокредитами. Для пенсіонерів введено новий бонусний вирахунок. Поріг для зняття податку з місцевих і державних податків розширено, а стандартний вирахунок і дитячий податковий кредит зазнали постійного збільшення, застосовного до доходів 2025 року.

Ця сукупність змін створює ідеальні умови для повернень: працівники сплачували податки за старою системою на доходи, регулювані новими, більш вигідними правилами.

Числові дані щодо сценарію з чековими виплатами стимулюючих коштів

Аналіз J.P. Morgan прогнозує, що приблизно 104 мільйони окремих платників податків отримають повернення в середньому по $3,278 кожен, коли подадуть декларації у 2026 році за доходи 2025 року. Цей розрахунок базується на даних до середини травня, що охоплюють очікувані 166 мільйонів загальних індивідуальних податкових декларацій.

Щоб зрозуміти цей сценарій з чековими виплатами стимулюючих коштів: це понад $340 мільярдів у сукупних поверненнях, що входять у споживчу економіку за стислі терміни. Така концентрована ін’єкція грошових коштів, ймовірно, підтримає споживчі витрати та попит на початку 2026 року.

Ширші економічні наслідки

Стратег наголошує, що ці повернення, ймовірно, “функціонуватимуть подібно до нових стимулюючих виплат, посилюючи споживчу активність і інфляційний тиск у перші місяці року.” Окрім ефекту стимулюючих чеків, політики можуть розглянути додаткові механізми економічної підтримки — потенційно, повернення тарифів або подібні виплати — щоб запобігти економічному сповільненню у другій половині 2026 року через впровадження тарифів і зміни в імміграційній політиці.

Прихована ціна цього ефекту стимулюючого чека

Хоча отримання значних повернень здається універсально позитивним, економічна реальність є більш складною. Різке зростання споживчих витрат, викликане концентрованими розподілами повернень, може прискорити інфляцію, потенційно зменшуючи вигоди, які платники податків отримують від своїх повернень. Федеральна резервна система може відповісти переглядом своєї траєкторії підвищення процентних ставок, що в кінцевому підсумку зменшить довгострокове економічне зростання і купівельну спроможність домогосподарств.

За суттю, те, що здається одноразовим стимулюючим чеком для окремих домогосподарств, може колективно посилити системний економічний тиск, що накопичується з часів пандемічних стимулюючих заходів.