Що далі для Berkshire Hathaway під новим керівництвом? Три акції, які вказують на напрямок інвестицій Абеля

Передача керівництва та її наслідки

Berkshire Hathaway офіційно вступила в нову еру. Воррен Баффетт, легендарний інвестор, який перетворив цей конгломерат у гіганта, покинув посаду генерального директора, передавши керівництво Грегу Абелу з кінця 2025 року. Це перехід ставить перед інвесторами важливе питання: чи змінить стратегія портфеля Berkshire цю зміну керівництва? Лише час покаже остаточну відповідь, але досвід Абела та його існуючі інвестиції дають переконливі підказки щодо того, які акції можуть незабаром привернути його увагу.

На відміну від свого попередника, Абел приносить інший набір навичок. Його досвід у енергетичному секторі дає нам уявлення про потенційні інвестиційні кроки, що відрізняються від підходу Баффетта. Розглянемо три компанії, які можуть бути готові до збільшення інтересу під керівництвом нового CEO.

Енергетичні корені: аргументи для більш глибокої участі в нафті та газі

Occidental Petroleum представляє цікаву можливість для нового керівництва Berkshire. Хоча Баффетт послідовно стверджував, що купівля цілого нафтового і газового підприємства має мало стратегічного сенсу, Абел може дивитися на цю ситуацію під іншим кутом. Його резюме розповідає багато: перед тим, як очолити Berkshire Hathaway Energy, він працював керівником у енергетичному секторі під час придбання компанії CalEnergy/MidAmerican Energy у 1999 році. Цей досвід означає, що Абел добре знайомий з динамікою енергетичного сектору.

Розглянемо цифри: Berkshire наразі володіє значущою часткою у 27% Occidental Petroleum. З великим грошовим резервом у $382 мільярдів і постійною проблемою ефективного використання капіталу — проблемою, яка турбувала Баффетта у його пізні роки — Occidental може стати логічною ціллю для подальших інвестицій. Енергетичний досвід Абела дозволяє йому оцінити, чи має сенс розширювати цю позицію стратегічно.

Еволюція технологій: новий погляд на зростаючі інвестиції

Загалом, скептицизм Баффетта щодо технологічних акцій ніколи не зник повністю, хоча й послабився достатньо, щоб дозволити значний зсув. У третьому кварталі 2025 року Berkshire придбала 17.8 мільйонів акцій Alphabet, материнської компанії Google, що становить приблизно $5 мільярдів у цінності. Навіть це становить менше 2% від загального портфеля акцій Berkshire — обережний крок у будь-якому разі.

Абел, можливо, не має такої ідеологічної опозиції до технологічного сектору, як Баффетт. Там, де Баффетт вагався, Абел може бачити ясність. Крім того, він може підтримувати іншу філософію формування портфеля: замість утримання малих, символічних позицій у кількох компаніях, зосередження значущого капіталу у добре відомих зростаючих компаніях із доведеними конкурентними перевагами. Alphabet, що демонструє як домінування на ринку, так і потенціал зростання, може легко привернути додатковий капітал під новим керівництвом.

Інфраструктура та доходи: дивідендний хід, який Баффетт ігнорував

Digital Realty Trust є ще однією цікавою компанією для потенційних придбань — категорією, яку Баффетт, ймовірно, уникнув би, але яка може привабити Абела своєю аналітичною логікою. Хоча ця компанія малознайома більшості споживачів, її інфраструктура є центральною для сучасного цифрового життя. Digital Realty Trust керує більш ніж 300 дата-центрами по всьому світу, забезпечуючи важливі хмарні обчислювальні можливості та рішення штучного інтелекту для таких великих технологічних компаній, як Microsoft, Amazon і IBM.

Як REIT (інвестиційний фонд нерухомості), компанія розподіляє майже всі свої квартальні доходи через дивіденди — функцію, яку історично підтримував Баффетт, хоча, можливо, менш активно у його останні роки. Поточна очікувана дивідендна дохідність становить 3.1%. Хоча з 2022 року зростання дивідендів зупинилося, поєднання зниження відсоткових ставок і очікуваного прискорення доходів компанії свідчить про можливе зростання дивідендів у найближчі місяці та роки.

Ця комбінація стабільних грошових потоків, інфраструктурної експозиції та потенціалу зростання може бути дуже привабливою для CEO, який шукає одночасно стабільність і можливості розширення.

Майбутнє

Перехід від Баффетта до Абела означає більше ніж просто зміну керівництва. Це сигнал потенційної еволюції інвестиційної філософії Berkshire Hathaway — можливо, більш агресивного залучення енергетичного сектору, більш відкритого підходу до технологічних можливостей і більш креативного використання інфраструктурних активів для отримання доходу. Чи отримають ці три акції додатковий капітал — покаже час, але логіка, що стоїть за кожною з них, стає все важчою для заперечення.