Salesforce зростає на 16%, оскільки амбіції у сфері ШІ перекладаються у довіру ринку

Грудневий ралі та його причини

Акції Salesforce зросли на 16% протягом грудня, причому більша частина цього зростання припала на ранкову торгівлю, коли компанія оприлюднила результати за третій квартал. Каталізатором стала очевидна причина: постачальник корпоративного програмного забезпечення перевищив очікування аналітиків щодо прибутковості та одночасно підвищив фінансові прогнози на наступний рік. Це поєднання кращих за очікуваннями показників чистого прибутку та підвищених орієнтирів дало поштовх до місяця рекордного зростання акцій.

Більша частина зростання сталася під час двох торгових сесій після оголошення результатів. 4 грудня акції зросли на 3,7%, а наступного дня — ще на 5,3%, оскільки учасники ринку усвідомили наслідки результатів. Після цього початкового сплеску акції консолідували свої здобутки протягом решти місяця, хоча й з’явилися додаткові позитивні каталізатори.

Аналіз звіту про прибутки

Зростання доходів за квартал склало 8,6%, досягнувши 10,26 мільярда доларів, що відповідало очікуванням аналітиків. Хоча це й свідчить про помірне зростання виручки, справжня історія полягала у показниках прибутковості. Скоригований прибуток на акцію зріс до $3,25 з минулорічних $2,41, перевищивши консенсус-прогноз у $2,86. Варто зазначити, що стратегічні інвестиційні прибутки та вигідні порівняння з минулим роком суттєво сприяли цьому перевищенню, хоча й скоригований операційний дохід також показав реальне покращення — з $3,12 мільярда до $3,63 мільярда.

Фінансовий прогноз компанії демонструє впевненість у траєкторії розвитку. Прогноз доходів на рік підвищено до діапазону від $41,45 до $41,55 мільярда, що означає зростання на 9-10%. На четвертий квартал керівництво очікує скоригований прибуток на акцію у межах від $3,02 до $3,04, що майже відповідає очікуванням консенсусу.

Переломний момент у платформі AI

Можливо, найпереконливішим аспектом квартальних результатів стала ініціатива Salesforce у сфері штучного інтелекту. Компанія підкреслила, що річний повторюваний дохід від Agentforce та Data 360 досяг $1,4 мільярда, що становить 114% зростання порівняно з минулим роком. Цей показник підкреслює відкритість ринку до AI-рішень компанії та свідчить про перехід цих продуктів від експериментальної стадії до значущих джерел доходу.

Окремо, залишкові зобов’язання — фактично портфель майбутніх зобов’язань компанії — зросли на 12% до $59,5 мільярда. Ця значна цифра забезпечує прозорість щодо майбутніх потоків доходів і свідчить про те, що клієнти залишаються готовими розширювати свої зобов’язання перед Salesforce, незважаючи на широку економічну невизначеність, з якою стикаються багато технологічних компаній.

Останні каталізатори та позиціонування на ринку

Крім самого звіту про прибутки, компанія отримала вигоду від позитивних оголошень протягом місяця. Зокрема, Salesforce уклала співпрацю з Novartis щодо впровадження рішень Salesforce Agentforce Life Sciences, що демонструє реальне застосування платформи у регульованих галузях. Крім того, ширший технологічний сектор отримав підтримку через зменшення занепокоєнь щодо циклів інвестицій у AI та конкурентного тиску, що раніше впливали на акції програмного забезпечення.

Підготовка до 2026 року

З огляду на те, що 2026 рік може стати важливим для компаній, що розробляють програмне забезпечення з штучним інтелектом, Salesforce та подібні бізнеси стоять перед важливим переломним моментом. У міру того, як увага інвесторів зміщується з інфраструктури AI до програмних застосунків із вбудованими AI-функціями, компанії з усталеною клієнтською базою та доведеними каналами розповсюдження займають стратегічно важливу позицію.

Оцінка акцій порівняно з більшими технологічними гігантами додає ще один рівень привабливості. Інвестори, що оцінюють експозицію до програмного забезпечення, можуть знайти Salesforce за більш розумними мультиплікаторами, ніж багато конкурентів, що може створити можливості для розширення мультиплікаторів разом із зростанням прибутків, якщо компанія й надалі демонструватиме прогрес у монетизації AI.

Інвестиційна перспектива

Чи підходить Salesforce для портфеля — залежить від індивідуальних обставин та інвестиційних рамок. Помірний загальний темп зростання компанії вимагає, щоб доходи від AI-інновацій забезпечували значне розширення для виправдання агресивних оцінок. У цьому напрямку компанія зробила значний прогрес, але реалізація у наступних кварталах визначить, чи виправдає початковий ентузіазм очікування або ж він буде зменшуватися у ранніх циклах.

Грудневий результат відображає справжній операційний імпульс та довіру ринку до стратегії компанії у сфері AI. Якщо цей тренд збережеться до 2026 року, акції, ймовірно, залучать ширше коло інвесторів.