Європа опиняється у вразливому становищі — їй бракує як військової могутності, так і справжньої монетарної незалежності. Ця структурна слабкість залишає політикам мало реальних варіантів у разі зовнішнього тиску, і історія свідчить, що цей сценарій може повторитися.

Погляньте назад, як розгорталися торгові переговори: Європа зрештою капітулювала у спорах щодо тарифів. Тепер, коли Гренландія опинилася в центрі уваги як стратегічний актив, ця сама вразливість знову стає актуальною. Коли у вас відсутня економічна та військова суверенність, вартість опору часто перевищує вигоду від твердої позиції.

Ризик справжній, а не гіпотетичний. Якщо геополітичні вітри зміняться ще більше, Європа може опинитися змушеною йти на подібні поступки. Питання не в тому, чи можливий компроміс — а в тому, чи можуть європейські лідери дозволити собі політичні наслідки вигляду слабкими або економічні витрати на відстоювання своєї позиції.

Для ринків, що стежать за потоками валют, торговельним балансом і настроями щодо ризику, ця динаміка важлива. Економічний тиск з боку великих держав має тенденцію швидко поширюватися через світові ринки швидше, ніж багато хто очікує.