Розуміння банкрутств банків: чому дві останні кризи шокували Америку

Американська банківська система з 2000 року зазнала 565 банкрутств, проте послідовні закриття Silicon Valley Bank (SVB) та Signature Bank у березні 2023 року спричинили шок у фінансовому світі. Щоб зрозуміти, чому ці крахи були безпрецедентними, потрібно проаналізувати дані та історичні закономірності, що стоять за банкрутствами в Америці.

Регіональні гарячі точки: де зосереджені банкрутства

Географія дивним чином впливає на ризик банкрутства банків. З початку тисячоліття чотири штати домінують у статистиці: Каліфорнія (42 банкрутства), Джорджія, Флорида та Іллінойс. Вражає, що Нью-Йорк — незважаючи на статус фінансової столиці країни — за цей період зазнав лише шість банкрутств.

Джорджія та Флорида разом становлять 30% усіх банкрутств банків у США з 2000 року, головним чином через руйнівний вплив фінансової кризи 2008-2012 років на їхній житловий сектор і кредитування.

Хронологія: коли трапляються банкрутства

Банкрутства не відбуваються випадково. Вони зосереджені навколо певних періодів, причому 82% із 565 випадків припадає на період 2008–2012 років — наслідки Великої рецесії. За цей руйнівний п’ятирічний період у середньому щороку траплялося 93 банкрутства, максимум — 157 у 2010 році.

Контраст із іншими періодами дуже помітний. З 2001 по 2007 рік у США в середньому було лише 3,57 банкрутств на рік. Після 2015 року цей показник ще знизився, і до 2020 року кількість банкрутств зменшилася до менше ніж п’яти на рік. Надзвичайно, що у 2021 та 2022 роках жоден банк не збанкрутував.

Збанкрутування Silicon Valley Bank 10 березня 2023 року завершило вражаючу 867-денну серію без банкрутств — другий за довжиною період з 1933 року. Ця засуха робить недавні крахи ще більш драматичними.

Величина має значення: чому SVB і Signature Bank були іншими

Справжній шок полягав не у тому, що трапилися банкрутства — а у тому, що вони були масштабними. SVB володів $209 мільярдами в активах наприкінці 2022 року, що робить його другим за величиною банкрутством у історії США. Лише через два дні Signature Bank з активами $110 мільярда став третім за величиною крахом.

Для порівняння, останнім банком, що збанкрутував перед SVB, був Almena State Bank у 2020 році, який мав лише $69 мільйонів в активах. SVB був приблизно у 2000 разів більшим. Навіть у 2010 році, коли трапилося 157 банкрутств — наймасштабнішого року — їхні сумарні активи були меншими ніж половина активів SVB.

Єдине схоже крах — Washington Mutual у 2008 році, що мав $307 мільярда в активах. До краху SVB Америка не бачила банк з активами понад $7 мільярда понад десять років.

Час і стратегія: чому банкрутства у п’ятницю — норма

Один із маловідомих фактів: 95% банкрутств трапляється у п’ятницю. FDIC навмисне планує захоплення банків саме на цей день, оскільки банки закриваються на вихідних, і регуляторам дається час узгодити рахунки, ліквідувати активи та передати управління перед тим, як вкладники почнуть вимагати свої гроші.

Збанкрутування Signature Bank у неділю, 13 березня 2023 року, порушило цю закономірність — це був єдиний випадок банкрутства у неділю з усіх 565 випадків з 2000 року. Це незвичайне часове рішення відображало терміновість регуляторів запобігти ланцюговій реакції у банківському секторі. Швидко діючи, вони прагнули запевнити вкладників у безпеці їхніх грошей, щоб уникнути паніки.

Квартальні закономірності також простежуються у даних. Січень, квітень, липень і жовтень стабільно мають найбільше кількість банкрутств.

Загальна картина

Хоча банкрутства привертають увагу під час криз, вони насправді є постійною частиною американського банкінгу. Те, що зробило крахи 2023 року винятковими, — це не їхня частота, а масштаб. Два гігантські інститути за 48 годин, у поєднанні з 867-денною засухою перед цим, створили кризу сприйняття, яка перевищила статистичні норми.

Розуміння цих закономірностей допомагає відрізнити справжні системні ризики від природних циклів банкінгу.