Створення стратегії інвестування у дивіденди: чому дохідність 9.4% перевищує 1.1% індексу S&P 500

Коли середні доходи недостатні

Зараз прибутковість дивідендних акцій S&P 500 становить усього 1,1% — реальність, яка змушує інвесторів, орієнтованих на доходи, шукати кращі альтернативи. Для тих, хто серйозно налаштований на інвестиції у дивіденди, ринок пропонує переконливі можливості: доходи у 4,2%, 5,7% та 9,4%, які можуть суттєво підвищити дохідність портфеля. Три компанії виділяються як значущі претенденти — Bank of Nova Scotia (NYSE: BNS), W.P. Carey (NYSE: WPC) та Ares Capital (NYSE: ARCC) — кожна з яких представляє різний профіль ризику та доходності у рамках стратегії інвестування у дивіденди.

Консервативна стратегія: історія turnaround Bank of Nova Scotia

Bank of Nova Scotia (зазвичай відомий як Scotiabank) пропонує доходність 4,2% — майже вдвічі більше за середню американську банківську 2,5%. Головне питання для будь-якого досвідченого інвестора у дивіденди: чому ця доходність така висока у порівнянні з конкурентами?

Відповідь криється у стратегічній переорієнтації. Scotiabank, один із гігантів канадського банківського сектору на високорегульованому ринку, зробив стратегічну помилку, активно розширюючись у Центральній та Південній Америці, тоді як внутрішні конкуренти орієнтувалися на ринок США. Керівництво рішуче змінило курс, вийшовши з нерентабельних регіонів і зосередившись на Мексиці, США та Канаді. Що відрізняє цю ситуацію від звичайного кризового turnaround — це міцна позиція Scotiabank: він виплачує дивіденди з 1833 року і має інфраструктуру великої фінансової установи Північної Америки.

Для інвесторів у дивіденди з низьким рівнем ризику це є привабливою точкою входу. Інвестиція у 2000 доларів купує приблизно 26 акцій, що забезпечують стабільний дохід від компанії з глибокими конкурентними перевагами та доведеною стійкістю. Запас безпеки тут значний — усталена позиція на ринку робить цю доходність стабільною навіть під час процесу turnaround.

Стимул для зростання: перезавантаження та відновлення W.P. Carey

W.P. Carey, компанія з інвестицій у нерухомість за моделлю net lease (REIT), пропонує доходність 5,7% — але ця показник не відображає всієї можливості для стратегів інвестування у дивіденди. Наприкінці 2023 року компанія прийняла ключове рішення: зменшити дивіденди, щоб рішуче вийти з проблемного офісного сектору, а не витримувати тривалі труднощі.

Це перезавантаження стало стартовою площадкою. З моменту зниження дивідендів керівництво збільшувало виплати щоквартально — відповідно до зростаючої траєкторії, яка передувала цьому кроку. Ще важливіше, що W.P. Carey вийшла з офісного ринку із позиції сили, а не з відчаю, накопичивши значний запас коштів для повторного розгортання.

Диверсифікація портфеля підсилює його привабливість: активи охоплюють склади, промислові об’єкти та роздрібні точки продажу у США та Європі. Модель net lease передає обов’язки з обслуговування, податків і страхування орендарям, створюючи стабільне грошовий потік. Результати третього кварталу 2025 року підтвердили стратегію керівництва: скориговані кошти від операцій (FFO) зросли на 5,9% у порівнянні з минулим роком, що спричинило підвищення прогнозів на весь рік.

Для інвесторів у дивіденди, які шукають і дохід, і приріст капіталу, W.P. Carey — це середина між ризиком і потенціалом зростання. Інвестиція у 2000 доларів дає приблизно 31 акцію, поєднуючи привабливу поточну доходність із перспективою зростання дивідендів у міру розвитку портфеля.

Максимізатор доходу: модель високої доходності Ares Capital

Ares Capital домінує у цьому аналізі з доходністю 9,4%, що ставить її у сектор компаній розвитку бізнесу (BDC). Ця підвищена доходність відображає економіку сектору: BDC позичає малим і середнім компаніям під високі відсотки (середня ставка Q3 2025 у Ares Capital: 10,6%), приймаючи кредитний ризик у обмін на високий дохід.

Ця модель доходу вимагає чесності щодо ризиків. Під час рецесій малі компанії руйнуються швидше за великі, а високий борговий навантаження посилює кризові ситуації. Дивіденди Ares Capital зменшувалися під час кожної останньої рецесії — і цей сценарій, ймовірно, повториться. Для агресивних інвесторів у дивіденди ця волатильність є прийнятною компенсацією у диверсифікованому портфелі.

Що відрізняє Ares Capital від менш успішних BDC — це якість виконання. Компанія керує однією з найповажніших платформ у секторі, проходячи через попередні кризи і зберігаючи провідні показники ефективності. Інвестиція у 2000 доларів дає приблизно 95 акцій, що забезпечують значний поточний дохід для інвесторів із здатністю витримати часом можливі зниження дивідендів.

Створення вашої стратегії інвестування у дивіденди

Вибір між цими трьома компаніями відображає основний конфлікт у інвестуванні у дивіденди: вища поточна дохідність вимагає терпимості до більшого ризику. Bank of Nova Scotia — це фортеця, з прогресом у turnaround і стабільністю банківського сектору. W.P. Carey — посередина, з помірною доходністю та потенціалом зростання. Ares Capital — максимізує дохід, приймаючи значну волатильність дивідендів.

Замість того, щоб бачити ці варіанти як взаємовиключні, досвідчені інвестори у дивіденди часто поєднують усі три, коригуючи ваги у портфелі відповідно до індивідуального рівня ризику. Консервативний пенсіонер може зосередитися на Scotiabank; збалансований інвестор розподіляє активи між усіма трьома; агресивний шукач доходу концентрується у Ares Capital.

Вхід у 2000 доларів — з доходністю 26, 31 або 95 акцій залежно від вибору — дає достатній масштаб для створення значущих позицій, зберігаючи гнучкість капіталу. Головне — приймати обґрунтований ризик у рамках структурованої стратегії інвестування у дивіденди, що відкриває доходи у п’ять — дев’ять разів вищі за середні показники S&P 500, кардинально змінюючи арифметику отримання доходу.