Дослідження виборів криптовалют, що порушують кореляцію з технологічним ринком: посібник з диверсифікації

Розуміння виклику диверсифікації

Коли криптовалюта торгується як актив із “ризик-он”, вона зазвичай слідує за технологічними акціями у тісному зв’язку. Більшість часу ця кореляція працює проти диверсифікації портфеля. Однак дослідження показують, що деякі криптовалюти функціонують незалежно від традиційних ринків, що робить їх привабливими інструментами диверсифікації для інвесторів із високою концентрацією у технологіях. Які криптовалюти справді пропонують цей захист? Більш детальне дослідження виявляє три категорії, що вирізняються від звичайних рухів ринку.

Біткоїн: некорельований цифровий актив

Біткоїн (BTC) наразі торгується за $91,71K з ринковою капіталізацією $1 831,98 млрд, позиціонуючись як найпривабливіший варіант для інституційних хедж-фондів, що шукають захист портфеля.

Згідно з дослідженням WisdomTree за березень 2024 року, Біткоїн демонструє вражаючу незалежність від ринків акцій. За період 2012-2023 років його кореляція з фондовими індексами залишалася в межах від 0,2 до -0,1 — фактично нейтральною. Ця характеристика “зиг-заг”, коли інші йдуть у одному напрямку, а він — у протилежному, заслужила за Біткоїн назву “цифрового золота”, хоча останні показники свідчать, що цю назву варто переосмислити.

Це важливо, оскільки Біткоїн не просто слідує за настроями, як традиційні активи ризику. Хоча іноді трапляються періоди, коли він торгується разом із технологічними акціями, переважна тенденція — рухатися своїм шляхом. Це незалежність зумовлена унікальними механізмами ринку та різноманітною базою власників — від роздрібних інвесторів до інституційних та суверенних фондів.

Стейблкоїни, підтримані золотом: використання традиційних притаманних безпечних активів

Серед стейблкоїнів виділяються два основних гравці: Pax Gold (PAXG) за $4,63K з ринковою капіталізацією $1,77 млрд, та Tether Gold (XAUT) за ціною $4,61K з капіталізацією $2,40 млрд.

На відміну від долар-прив’язаних стейблкоїнів, ці інструменти мають 1:1 підтримку фізичного золота, відображаючи історичну роль дорогоцінних металів як хеджів на фондовому ринку. Коли ринки акцій історично слабшали, золото зазвичай дорожчало — і ці токенізовані версії також. Зростання ринку золота 2025 року майже на 70% яскраво демонструє цю залежність, а стейблкоїни, підтримані золотом, забезпечили аналогічну дохідність і посіли високі позиції серед цифрових активів.

Ключова різниця: замість традиційних ETF на золото, інвестори отримують блокчейн-екосистему для доступу до захисних властивостей золота, зберігаючи переваги криптоекосистеми.

Нішеві альткоїни: слідування незалежним драйверам ринку

Zcash (ZEC) є прикладом цієї категорії — він виріс до $400,31 з річною доходністю понад 716,42%, що зумовлено попитом на приватність, а не ширшими настроями ринку.

Приватні монети, такі як ZEC і Monero (XMR), демонструють, як спеціалізовані криптовалюти реагують на окремі каталізатори. Їхня цінова динаміка зумовлена еволюцією питань приватності, обговореннями щодо блокчейн-спостереження та технічними нововведеннями — а не макроекономічними рухами технологічного сектору. Коли інвестори цінують анонімність транзакцій і прагнуть захистити активність від on-chain аналізу, ці альтернативи набувають значущості незалежно від циклів ринку.

Порівняльний аналіз: яка пропонує кращу диверсифікацію?

З-поміж цих трьох категорій, Біткоїн є найпереконливішим засобом диверсифікації. Його довга історія показів, інституційне прийняття та доведена некорельованість забезпечують найміцніший захист від слабкості технологічного сектору.

Золото-стейблкоїни мають справжню привабливість, але створюють концептуальну дублюючу функцію: інвестори, що шукають доступ до дорогоцінних металів, можуть обрати спеціалізовані ETF на золото без необхідності проходити через криптоінфраструктуру. Це додає складності, але дає мінімальний додатковий виграш.

Нішеві альткоїни додають портфелю текстуру через свої конкретні драйвери використання, хоча їхній обсяг менший порівняно з Біткоїном або золотими стейблкоїнами. Їхня незалежність від кореляції з технологічним сектором, хоча й справжня, супроводжується вищою волатильністю та ризиком концентрації.

Наслідки для портфеля

Для інвесторів, що формують диверсифіковані портфелі, інтеграція криптовалют працює найкраще при виборі активів, які справді відокремлюються від існуючих позицій. Історична незалежність Біткоїна, його інституційне прийняття та значна ліквідність роблять його основним кандидатом для балансування технологічного портфеля.

Стратегічний вибір у кінцевому підсумку залежить від індивідуальної толерантності до ризику та переконань щодо різних механізмів диверсифікації — але доведена поведінка Біткоїна як некорельованого активу залишається важко ігнорувати.