Чому просування Sterling Infrastructure у сфері дата-центрів може стати справжньою зіркою

Sterling Infrastructure, Inc. (STRL) створює хвилі в секторі інфраструктури, і більша частина обговорень зосереджена навколо його сегменту E-Infrastructure Solutions — підрозділу, який швидко стає домінуючим джерелом цінності компанії.

Числа, що розповідають історію

Сегмент E-Infrastructure Solutions приніс приблизно 55% від загального доходу Sterling за перші дев’ять місяців 2025 року, з вражаючим зростанням на 37,1% у порівнянні з попереднім роком. Що сприяє цьому імпульсу? В основному, вибуховий попит на масштабні проекти інфраструктури дата-центрів. Доходи від дата-центрів самі по собі більш ніж подвоїлися, що відображає стратегічне позиціонування Sterling як основних операторів хмарних сервісів та корпоративних клієнтів, які прагнуть розширити обчислювальні потужності.

Поглинання наприкінці 2025 року, яке додало 41,4 мільйона доларів доходу від електромонтажних та механічних послуг, посилило верхню лінію сегменту. Але, можливо, ще більш показовою є картина залишкового виконання зобов’язань: станом на 30 вересня 2025 року, залишкові зобов’язання за виконанням (RPOs) сегменту зросли на 75,2% і склали 1,81 мільярда доларів у порівнянні з кінцем 2024 року. Цей багатомільярдний портфель — що складається з підписаних контрактів, зобов’язань щодо електромонтажних робіт і визначених майбутніх фаз — свідчить про значну видимість Sterling щодо майбутніх доходів, що виходять далеко за межі 2025 року.

Що відрізняє Sterling

На все більш насиченому ринку інфраструктури дата-центрів Sterling працює інакше, ніж багато колег. У той час як конкуренти, такі як Quanta Services (PWR), отримують опосередкований виграш від інвестицій у мережеву енергетику та модернізацію трансмісії, а інші зосереджуються на ширшому механічному та електричному підряді у різних вертикалях, Sterling зосередив свої зусилля на інтегрованій розробці майданчиків у поєднанні з критично важливими електричними послугами.

Ця комбінація дозволяє Sterling брати участь у більш ранніх фазах проектів і прискорювати реалізацію доходів у порівнянні з конкурентами з більш фрагментованими сервісами. Недавнє придбання електромонтажних і механічних можливостей ще більше зміцнює цей інтегрований підхід, створюючи більш привабливу пропозицію для операторів дата-центрів і передових виробників, які потребують комплексних рішень.

Ринкова динаміка та оцінка

Інвесторська впевненість здається виправданою на основі останніх цінових рухів. Акції STRL зросли на 26% за останні шість місяців, випереджаючи середні показники галузі інженерних та R&D послуг і ширшого сектору будівництва. Наразі акції торгуються за прогнозним співвідношенням ціна-прибуток на 12 місяців у розмірі 24,75x, що відображає премію щодо галузевих колег — оцінка, яку інвестори, очевидно, готові платити, враховуючи зростаючу динаміку.

Оцінки прибутку за 2025 і 2026 роки залишаються стабільними за останні два місяці, прогнозуючи зростання на 71% у 2025 році та 14,6% у 2026 році. Ці цифри підкреслюють короткострокове розширення прибутків, вже закладене у ринок.

Перевага довгого циклу

Що відрізняє можливості Sterling від типових проектно-орієнтованих інфраструктурних компаній, — це фундаментальна природа попиту на дата-центри. Замість коливань, пов’язаних із короткостроковими контрактами, прагнення до обчислювальних потужностей є багаторічною структурною тенденцією. Оскільки штучний інтелект і хмарні сервіси продовжують розширюватися, потреба у нових дата-центрах не зменшується. Ця довгострокова видимість забезпечує Sterling набагато більш передбачувану базу доходів, ніж традиційні сегменти будівництва.

Сегмент E-Infrastructure Solutions фактично перейшов від статусу «швидкозростаючого підрозділу» до стратегічного ядра інвестиційної історії Sterling. Якщо попит на дата-центри залишатиметься стабільним — а ранні індикатори вказують на це — цей сегмент, ймовірно, залишатиметься основним двигуном зростання компанії на багато років уперед.