Як Марк Коулмен з Tiger Global створив портфель з високотехнологічним нахилом: 40% ставка на сім видатних акцій

Концентрована стратегія на AI та великі технології

Марк Коулмен, засновник Tiger Global Management, побудував одну з найконцентрованіших ставок на технології на Уолл-стріт. З приблизно 40% його $32 мільярдного портфеля акцій інвестовано всього у п’ять акцій з «Величної Семи», Коулмен фактично ставить на те, що гіганти у сфері технологій з капіталізацією понад @E5@ мільярдів продовжать своє домінування через революцію штучного інтелекту.

Це не випадковий нахил портфеля. Стратегія Коулмена відображає свідому впевненість у трансформуючій силі технологій та у конкретних компаніях, які здатні захопити цю цінність.

П’ять великих: як розподілені ставки Коулмена

Microsoft лідирує з 11% портфеля

Microsoft займає найбільшу окрему позицію у фонді Коулмена. Інтеграція штучного інтелекту через хмарні сервіси Azure та монетизація Copilot створюють переконливий випадок для стабільного зростання. Торгуючись з прогнозним коефіцієнтом P/E близько 29, Microsoft зручно розташована в середньому ціновому діапазоні серед своїх колег з «Величної Семи», пропонуючи, за словами Коулмена, баланс між потенціалом зростання та відносною безпекою через диверсифікований бізнес-портфель, що охоплює продуктивне програмне забезпечення, ігри та хмарну інфраструктуру.

Неочікуване відновлення Alphabet: 8% розподілу

На початку 2025 року Alphabet стикнувся з серйозними перешкодами — антимонопольний позов Мін’юсту загрожував примусити відчужити Chrome, тоді як ChatGPT та інші чат-боти штучного інтелекту поставили під питання домінування Google у пошуку. Результат перевершив песимістичні очікування. Федеральний суд ухвалив рішення проти агресивних заходів, і що важливо, інвестори переконалися, що Google зможе зберегти конкурентні переваги як у традиційному пошуку, так і у можливостях штучного інтелекту. Стрибок акцій на 65% у 2025 році підтвердив тривалу впевненість Коулмена.

Позиція Amazon 7.5%: переваги у хмарних технологіях та робототехніці

Незважаючи на труднощі у електронній комерції через тарифні обмеження, Amazon залишається найбільшим у світі постачальником хмарної інфраструктури — це дає їй позицію у центрі розгортання AI-інфраструктури. Окрім AWS, Коулмен звертає увагу на інтеграцію робототехніки в логістиці, де Morgan Stanley оцінює потенційні щорічні заощадження у $4 мільярдів з розширенням автоматизації складів.

Ступінь Nvidia 6.8%: гра на інфраструктурі AI

Nvidia є найкращим інструментом для розгортання AI, хоча останні місяці додали нову складність. Виготовлення спеціалізованого силікону від гіперскалерів загрожує зменшити частку GPU на ринку, але Nvidia залишається найвпливовішим гравцем у сегменті прискорювачів AI. Можливості повторного входу на ринок Китаю додають опціональності цій позиції.

Meta 6.4%: більш ризикована ставка

Meta торгується з мультиплікатором 21 раз на прогнозований прибуток — найпривабливішою оцінкою у «Величній Семи», але також з найвищим ризиком реалізації. Зобов’язання компанії у розмірі $600 мільярдів на три роки у сфері інфраструктури AI сигналізує про масштабні майбутні витрати, створюючи більш виражену ставку на монетизацію AI, ніж у її гігантських конкурентів.

Інвестиційна логіка за концентрацією

Конструкція портфеля Коулмена демонструє цілісну тезу: хвиля інфраструктури AI буде домінувати компанії з існуючим масштабом, капіталом, мережами розповсюдження та технічною експертизою. Замість диверсифікації між чистими гравцями AI або новими конкурентами, його підхід зосереджений на впевненості у гігантах, які найімовірніше внутрішньо захоплять цінність AI.

Ця концентрація має очевидні ризики — зниження у окремих секторах може завдати значних збитків, але водночас відображає погляд Коулмена, що економічні результати наступного десятиліття будуть непропорційно захоплені технологічними лідерами, що навігають у переході до AI.