Глобальні котирування облігацій формують ринковий настрій, оскільки акції зростають до нових вершин

Ринки акцій у рамках основних індексів демонструють широкомасштабне зростання, яке зумовлене головним чином різким скороченням глобальних котирувань облігацій та зниженням дохідності казначейських облігацій. S&P 500 зафіксував новий рекордний максимум, зростаючи на +0.13%, тоді як Nasdaq 100 продовжив свій підйом із +0.18% і досяг однорічного максимуму за тиждень. Індекс Dow Jones Industrial Average трохи відстав від, знизившись на -0.10%. Ф’ючерсні ринки відобразили бичий настрій, з контрактами March E-mini S&P, що зросли на +0.10%, та ф’ючерсами Nasdaq E-mini, що піднялися на +0.19%.

Доходність облігацій знижуються через м’якші економічні дані

Фон підтримки акцій походить від помітного пом’якшення котирувань облігацій у провідних розвинених економіках. Звіт ADP про зайнятість за грудень показав +41 000 нових робочих місць проти очікуваних +50 000, що сигналізує про м’який нахил політики Федеральної резервної системи. Цей слабкий показник ринку праці спричинив суттєве зниження цін на казначейські облігації, з дохідністю 10-річних T-note, що знизилася на -4.5 базисних пунктів, до 4.128%.

Ринок облігацій також отримав підтримку від розчаровуючих інфляційних показників із Єврозони. Грудневі основні споживчі ціни зросли всього на +2.3% у річному вимірі, не досягнувши прогнозу +2.4%. Цей м’якший за очікуванням показник інфляції спричинив широкомасштабний розпродаж європейських котирувань облігацій, з дохідністю 10-річних німецьких бундів, що впала до 1-місячного мінімуму — 2.798% (зниження -4.4 бп), та дохідністю 10-річних британських гіліт, що впала до 4.407% (зниження -7.4 бп), — що є мінімумом за 1.75 місяців.

Облігації на 10 років зросли на +11 тіксів, оскільки котирування облігацій прискорили свій спад. Поєднання слабких даних про зайнятість і стриманих очікувань щодо інфляції створили потужний каталізатор для потоків у безпечні активи, що підтримує оцінки акцій.

Економічний календар готує до волатильного тижня торгів

Інвестиційна спільнота готується до тижня з великим обсягом даних, що може змінити очікування щодо монетарної політики. Пізніше сьогодні очікується, що індекс ISM послуг за грудень знизиться на -0.3 пункту до 52.3. Очікується, що кількість вакансій у листопаді зросте на +9 000 до 7.679 мільйонів.

Планується, що у середу замовлення на фабриках за жовтень знизяться на -1.1% у порівнянні з попереднім місяцем. У четвер будуть оприлюднені дані про продуктивність у непрацевлаштованому секторі за третій квартал (очікувано +4.7%) та витрати на одиницю праці (очікувано +0.3%). Початкові щотижневі заявки на допомогу по безробіттю прогнозуються зростанням на 12 000 до 211 000.

Тиждень завершиться у п’ятницю важливим звітом про зайнятість: очікується, що кількість працівників у непрацевлаштованому секторі за грудень зросте на +59 000, а рівень безробіття знизиться на -0.1 до 4.5%. Метрики зростання заробітної плати — середня погодинна заробітна плата — прогнозуються на рівні +0.3% місяць до місяця і +3.6% у річному вимірі. Метрики житлового сектору мають показати, що початки будівництва у жовтні зросли на +1.4% до 1.325 мільйонів одиниць, а дозволи — на +1.1% до 1.350 мільйонів. Нарешті, індекс споживчих настроїв університету Мічигану за січень очікується на рівні 53.5, що на 0.6 пункту вище.

Ф’ючерси на федеральні фонди закладають лише 18% ймовірності зниження ставки на -25 базисних пунктів на засіданні FOMC 27-28 січня, що свідчить про очікування ринків щодо збереження поточної політики центробанку.

Ринки житлового та кредитного секторів демонструють змішані сигнали

Індекс заявок на іпотечні кредити MBA піднявся на +0.3% за тиждень, що завершився 2 січня, хоча цей скромний приріст приховує внутрішню різноманітність. Заявки на купівлю знизилися на -6.2%, тоді як активність рефінансування прискорилася на +7.4%, оскільки нижчі котирування облігацій приваблювали позичальників, чутливих до ставок. Бенчмаркова ставка за 30-річною фіксованою іпотекою знизилася на -7 базисних пунктів до 6.25%, порівняно з 6.32% попереднього тижня — у відповідь на ширше скорочення котирувань облігацій і дохідності казначейських облігацій.

Сектор напівпровідників і гірничодобувної промисловості під тиском

Виробники чипів і компанії з зберігання даних скасовують різке зростання вівторка і демонструють широку слабкість. Western Digital очолює список зниження в S&P 500, з падінням більш ніж на -8%, за ним ідуть Seagate Technology з -7%, а Marvel Technology і Microchip Technology втрачають понад -3%. Advanced Micro Devices, Texas Instruments та інші напівпровідникові компанії, включаючи NXP Semiconductors, Lam Research, Applied Materials і Analog Devices, відступають більш ніж на -1%.

Гірничодобувний сектор також під тиском, ціни на срібло падають більш ніж на -4%, а мідь — більш ніж на -1%. Найбільшим постраждалим є Hecla Mining, що знизилася на -11%, Coeur Mining — на -7%. Newmont Mining, Barrick Mining і Freeport-McMoRan знижуються більш ніж на -3%.

Індивідуальні коригування акцій і перерозподіл аналітиків

Apogee Enterprises знизилася більш ніж на -12% після зниження прогнозу скоригованого EPS на весь рік, тепер він становить $3.40-$3.50 у порівнянні з попереднім діапазоном $3.60-$3.90 і консенсус-прогнозом $3.66.

StoneCo Ltd знизилася більш ніж на -7% після оголошення, що CEO Zinner залишить посаду з особистих причин з березня 2026 року, а CFO Schere візьме на себе керівництво.

AST SpaceMobile знизилася більш ніж на -7% після зниження Scotia Bank до рівня «недостатньо» з цільовою ціною $45.60. Wolverine World Wide впала більш ніж на -6% після того, як Piper Sandler перейшла з «перевищення ваги» на «нейтральний» рейтинг. Deckers Outdoors втратила більш ніж -3% через зниження до «недостатньо» з «нейтрального» (Piper Sandler, $85 ціль). JPMorgan Chase знизилася більш ніж на -2% після того, як Wolfe Research LLC знизила рейтинг акцій з «перевищення» до «порівняння з однолітками».

Стратегічні зростання на тлі політичних та M&A новин

Monte Rosa Therapeutics зросла більш ніж на +44% після публікації позитивних проміжних даних фази 1 щодо свого терапевтичного кандидата для серцево-судинних захворювань.

Ventyx Biosciences підскочила більш ніж на +37% після повідомлення Wall Street Journal, що Eli Lilly & Co. веде фінальні переговори щодо придбання компанії за понад $1 мільярдів.

MicroStrategy піднялася більш ніж на +6%, щоб очолити список зростання Nasdaq 100 після того, як MSCI вирішила залишити компанії з цифровими активами у своїй структурі індексів акцій.

Mobileye Global піднялася більш ніж на +5% після своєї $900 мільйонної грошової та акціонерної купівлі Mentee Robotics, що має на меті розширити портфель автономних систем.

Amgen піднялася більш ніж на +3%, щоб очолити зростання Dow Jones після підвищення UBS до рівня «купити» з «нейтрального», з урахуванням $380 цільової ціни. Lowe’s піднялася більш ніж на +2% після підвищення Barclays до «перевищення ваги» з $285 цільовою ціною. Wayfair зросла більш ніж на +1% після підвищення Barclays до «перевищення ваги» з $123 цільовою ціною.

Глобальні ринкові перехрестя

Міжнародні ринки акцій демонструють різну динаміку. Euro Stoxx 50 знизився на -0.11%, тоді як Shanghai Composite піднявся до 10.5-річного максимуму, закрившись незначним зростанням на +0.05%. Nikkei 225 завершив сесію на -1.06%.

Ця різниця відображає різні економічні траєкторії в регіонах і змінювані очікування щодо політики центральних банків у відповідь на змінювану інфляцію та динаміку зайнятості. Поєднання скорочення котирувань облігацій, зниження дохідності казначейських облігацій і змішаних економічних сигналів змінює позиціонування портфелів перед важливими даними тижня.

Календар звітів (7 січня 2026): Albertsons Cos Inc, Constellation Brands Inc, Jefferies Financial Group Inc і MSC Industrial Direct Co Inc.