Європейські акції готуються до інфляційного огляду, оскільки волатильність тисне на ключові сектори

Німецькі фондові ринки сьогодні вранці переживають обережну консолідацію, оскільки трейдери орієнтуються між секторальними перешкодами та важливими макроекономічними релізами, що на горизонті. Індекс DAX, який короткочасно торкнувся 24 930,33 у ранкових торгах, наразі становить 24 900,33, що відображає скромне зростання на 0,18% або 44,01 пункту. Ця швидка ралі підкреслює, що учасники ринку залишаються уважними до можливих сюрпризів у даних, особливо з урахуванням того, що інфляційні показники Німеччини за грудень будуть оприлюднені пізніше сьогодні.

Індивідуальна динаміка акцій малює картину розходжень у настроях

Серед лідерів зростання, Infineon Technologies очолює список із значним підйомом на 4,2%, скориставшись позитивною динамікою сектора. Daimler Truck Holding слідує за ним із майже 4% зростанням, тоді як зростання Merck на 2,5% і MTU Aero Engines на 2,15% відображають силу у промислових та оборонних компаніях. Другорядні зростання включають Siemens Healthineers, Qiagen, Mercedes-Benz, Deutsche Post, Rheinmetall і Fresenius, які зафіксували більш помірковані підвищення у діапазоні від 1,2% до 1,75%.

Однак, зниження вказує на тріщини у довірі споживчого сектору. Adidas зазнав найбільшого удару — приблизно 6,75% падіння після зниження рейтингу Bank of America. Стратегічний поворот тут важливий: BoFA перекласифікував акцію у категорію «недоціночні», аргументуючи, що значна частина позитивних очікувань щодо операційного перетворення бренду вже врахована у поточні оцінки. Зі зниженням цільової ціни з €213 до €160, послання є чітким: нормалізований ріст і стиснення маржі у конкурентному роздрібному середовищі створюють перешкоди попереду.

Другорядні зниження включають Brenntag (зниження на 2,4%), SAP (зниження на 1,7%), а GEA Group, Zalando і Heidelberg Materials знизилися на 1,3%, 1,2% і 1,1% відповідно.

Економічні перехрести: PMI сигналізує про обережність попереду

Швидкі дані про інвестиції, що надходять у сьогоднішній ринок, частково реагують на нічні релізи PMI, які малюють досить змішану картину для економіки Єврозони. Композитний PMI Німеччини знизився до 51,3 у грудні з 52,4 у листопаді, що свідчить про втрату динаміки економічної активності. Під поверхнею слабкість у виробничому секторі є помітною: промисловий PMI знизився до 48,8 з 49,6 місяць до місяця, підкреслюючи стійкі перешкоди у виробництві.

Послуги дають незначне полегшення — PMI для послуг у Німеччині був підвищений до 52,7 (переглянутого з попереднього 52,6), хоча й залишився нижчим за листопадовий показник 53,1. У ширшій Єврозоні композитний PMI скоротився до 51,5 з 52,8 у листопаді. PMI для послуг у Єврозоні знизився до 52,4 з 53,6, тоді як виробничий компонент погіршився ще більше — до 48,8 з 49,6.

Дані щодо інфляції: ключовий тригер для ринкової динаміки

Головна подія сьогодні — це швидкий інфляційний показник за грудень у Німеччині. Очікування ринку полягають у тому, що CPI знизиться до 2,0% з 2,3% у листопаді, що принесе певне полегшення у очікуваннях щодо тривалого зростання цін. Однак, оскільки швидкі дані часто зумовлені сюрпризами у даних, результат, що відхиляється від очікуваних 2,0%, може змінити позиціонування на ринку акцій, особливо у секторах, чутливих до рівня відсоткових ставок.

Взаємодія між пом’якшенням економічної активності (як свідчать дані PMI) та пом’якшенням інфляції (як очікується) створює складний сценарій: побоювання щодо зростання можуть зберігатися навіть у разі полегшення монетарної політики. Ця динаміка наразі тримає німецькі акції у режимі очікування, поки інвестори чекають офіційного підтвердження.