Як Пітер Тіль переорієнтував свій технологічний портфель: стратегічний перехід від Nvidia і Tesla до Microsoft і Apple

Трейдер, який написав свою власну інвестиційну стратегію: уроки з книг Пітера Тіля про технологічні рішення

Ім’я Пітера Тіля викликає увагу в Кремнієвій долині з хороших причин. Як співзасновник Palantir і PayPal, а також один із найраніших інституційних інвесторів Meta Platforms, його інвестиційний інстинкт неодноразово виявляв трансформативні можливості раніше за широку публічну увагу. Його хедж-фонд, Thiel Macro, керує понад $100 мільйонами активів, що зобов’язує його щоквартально подавати Форму 13F до SEC — роблячи його портфель відкритим для публічного контролю.

Останні його кроки у третьому кварталі демонструють яскравий стратегічний поворот, який кидає виклик традиційній думці про те, де зосереджуватиметься багатство штучного інтелекту.

Чому Тіль залишив два гіганти ШІ: цифри за відступом

Дані розповідають драматичну історію. Між Q2 і Q3 позиції Тіля змінилися кардинально:

• Tesla: зменшилася з 272 000 акцій до 65 000 акцій (зменшення на 76%)
• Nvidia: зникла з портфеля повністю (повний вихід)

Це не було випадковим обрізанням або ребалансуванням портфеля. Тіль повністю ліквідував свою позицію у Nvidia — протилежний інтуїтивному кроку, враховуючи, що штучний інтелект продовжує захоплювати ентузіазм інвесторів. Замість того, щоб перерозподіляти кошти у різні сектори, такі як охорона здоров’я або промисловість, він спрямував ці кошти у дві технологічні гіганти: Apple і Microsoft.

Придбання Apple здається більш спекулятивним, ніж обґрунтованим тезою, особливо враховуючи труднощі компанії з інтеграцією AI. Але накопичення Microsoft заслуговує на більш детальне вивчення.

Microsoft: нейтральна платформа у гонці озброєнь штучного інтелекту

Підхід Microsoft до генеративного ШІ різко відрізняється від конкурентів, які змагаються за створення власних моделей всередині компанії. Замість цього компанія налагодила стратегічне партнерство з OpenAI, отримавши приблизно 27% акцій прибуткового підрозділу. Ця частка надала права на інтеграцію ChatGPT у продукти пакету Office, пошук Bing, ОС Windows і корпоративних помічників Copilot.

Однак теза Тіля, ймовірно, виходить за межі цього одного партнерства. У рамках Microsoft Azure компанія навмисно зберігає нейтральність, пропонуючи клієнтам вибір між кількома генеративними провайдерами ШІ — Anthropic’s Claude, xAI’s Grok, DeepSeek’s R1, Meta’s Llama та іншими. Це позиціонує Microsoft не як учасника у війні моделей, а як інфраструктурного провайдера, що забезпечує всіх конкурентів.

Ця стратегічна позиція дала конкретні результати: Azure розширився на 40% у перший квартал фіскального 2026 року Microsoft, що закінчився 30 вересня — перетворивши його на головну цінність у всьому бізнесі.

Модель Тіля: таймінг і позиціонування

Взаємовідносини Тіля з Microsoft виявилися циклічними. Він не мав акцій напередодні Q4 2024, накопичив майже 80 000 акцій до Q1, продав всю позицію у Q2, а потім знову увійшов з приблизно 50 000 акцій у Q3.

З моменту подання звіту 30 вересня акції Microsoft знизилися приблизно на 6% — що свідчить про те, що поточна оцінка може пропонувати більш привабливі точки входу, ніж коли Тіль здійснив свою покупку у Q3. Акції залишаються приблизно на 2% нижче за ціну закриття 30 червня, що свідчить про те, що вікно можливостей, ймовірно, розширилося, а не закрилося.

Для інвесторів, які розглядають стратегію Тіля, позиціонування Microsoft як і отримувача вигод від інфраструктури ШІ, і нейтрального екосистемного організатора є переконливою альтернативою гонитві за конкретними акціями ШІ, що вимагають бездоганного виконання від однієї компанії.