Сильний долар і економічна невизначеність утримують ціну на золото відносно стабільною на тлі зростаючих напруженостей

Золото у четвер трималося майже на одному рівні, незважаючи на зростаючий геополітичний тиск і змінювані економічні сигнали США, оскільки посилення долара продовжувало тиснути на попит на дорогоцінні метали. Ф’ючерси на золото з доставкою в січні на Comex торгувалися трохи вище, додавши всього 40 центів і досягнувши $4,449.70 за тройську унцію, що становить мінімальне зростання на 0.01%. На відміну від цього, срібло зазнало більш різкого падіння: січневі контракти знизилися на $2.4190 (3.14%) і закрилися на рівні $74.716 за тройську унцію, що сигналізує про різні настрої між двома дорогоцінними металами.

Ринок праці демонструє змішані сигнали, тоді як долар зростає

Дані про зайнятість у четвер малювали складну картину ринку праці США. Challenger, Gray and Christmas повідомили, що у грудні 2025 року було оголошено про 35 553 скорочення робочих місць з боку американських роботодавців — значне зменшення порівняно з 71 321 у листопаді. Однак ширша картина зайнятості 2025 року викликає занепокоєння: за цей рік було зафіксовано 1 206 374 скорочення робочих місць, що на 58% більше порівняно з 2024 роком, причому найбільше навантаження несе технологічний сектор із 154 445 звільненнями.

Перші заявки на допомогу по безробіттю зросли на 8 000 і склали 208 000 за тиждень, що закінчився 3 січня, відповідно до прогнозів ринку. Середньомісячне значення за чотири тижні трохи покращилося і склало 211 000 порівняно з 219 000 попереднього тижня, хоча кількість постійних заявок зросла до 1 914 000 з 1 858 000, що свідчить про тривалі труднощі на ринку праці.

Тим часом індекс долара США піднявся до 98.93, збільшившись на 0.25 пункту (0.25%), що вигідно з огляду на попит на безпечне активи та очікування тривалого підвищення процентних ставок. Ралі долара зазвичай обмежує ціну на золото, роблячи його дорожчим для міжнародних покупців.

Очікування монетарної політики залишаються жорсткими

Учасники ринку уважно стежать за завтрашнім звітом про створення робочих місць у несільському секторі, який є ключовим індикатором, що традиційно впливає на політику Федеральної резервної системи. Поточні очікування передбачають мінімальну ймовірність негайного зниження ставок, оскільки інструмент FedWatch від CME Group показує, що інвестори закладають лише 11.6% шансів на зниження на 25 базисних пунктів на засіданні ФРС 27-28 січня — позиція, що підтримує силу долара.

Геополітична напруга зростає на кількох фронтах

Загострення глобальної напруги продовжує підтримувати попит на золото як на безпечний актив. Законодавці США просунули законопроект, який надає президенту Трампу повноваження вводити тарифи на країни, що купують російську нафту, з можливістю накладення 500% мит, якщо законопроект буде схвалено голосуванням наступного тижня. Ця ініціатива відображає тривалі зусилля Заходу із ізоляції Росії економічними засобами на тлі її тривалої війни в Україні.

У важливому дипломатичному розвитку Великобританія та Франція висловили готовність розгортати наземні війська в Україні після можливого припинення вогню. Росія у відповідь попередила, що будь-яка військова присутність Заходу стане “законними військовими цілями”, що призвело до ескалації риторики та невизначеності.

Додатковий тиск чинять заворушення в Ірані через економічне управління та девальвацію валюти, при цьому Трамп попередив про можливе втручання США. Захоплення венесуельського президента Ніколаса Мадуро змусило Трампа заявити про інтерес США до нафтових ресурсів Венесуели, що додає ще один рівень геополітичної складності.

Постійне накопичення золота Китаю триває

Підтримуючи попит на золото, дані Народного банку Китаю показали, що центральний банк продовжує свою серію закупівель золота вже 14 місяців поспіль. Золоті резерви Китаю у грудні досягли 74.15 мільйонів тройських унцій, що трохи більше ніж у листопаді (74.12 мільйонів), а їхня вартість становить $319.45 мільярдів. Це стабільне накопичення великим економічним гравцем підкреслює тривалу зацікавленість центральних банків у дорогоцінному металі як стратегічному резерві.

У той час як індекси товарів проходять щорічне оновлення протягом найближчих днів, трейдери займають обережну позицію, очікуючи оголошень про коригування перед відкриттям нових позицій.