Два шляхи до ринкової експозиції: чому всесвітньо від 2 400 акцій SCHB відрізняється від 315 цінових виборів VTV

Основне питання: широкий охоплення чи орієнтація на дохід?

При виборі між Schwab U.S. Broad Market ETF (SCHB) та Vanguard Value ETF (VTV) ви фактично визначаєтесь між двома інвестиційними філософіями. SCHB надає вам широкий доступ приблизно до 2 400 акцій у всьому ринку США, тоді як VTV звужує фокус до приблизно 315 акцій великих капіталізацій із орієнтацією на вартість. Обидва фонди мають дуже низькі витрати, але вони орієнтовані на різні профілі інвесторів.

Цифри частково розповідають історію: SCHB стягує всього 0,03% щорічних зборів проти 0,04% у VTV, що робить їх майже ідентичними за вартістю. Але коли мова йде про виплати, VTV значно випереджає. Доходність дивідендів становить 2,0% для VTV порівняно з 1,1% у SCHB — майже один відсотковий пункт різниці, який з часом накопичується для інвесторів, орієнтованих на дохід.

Де стає очевидним розходження

Сила SCHB полягає у всебічності. Відстежуючи індекс Dow Jones U.S. Broad Stock Market, цей фонд охоплює компанії з малим, середнім і великим капіталом із яскраво вираженим технологічним нахилом — технології становлять 34% активів, з Nvidia, Apple і Microsoft у ролі основних компаній у портфелі. Фінансові послуги складають 14%, а споживчі циклічні товари — ще 11%, створюючи портфель, що справді відображає загальний ринок акцій США. З $38 мільярдами під управлінням, SCHB забезпечує експозицію всього ринку в одному тікері.

VTV обирає вибірковий підхід. Відстежуючи індекс CRSP US Large Cap Value, він зосереджений на стабільних компаніях із привабливими оцінками. Топ-3 сектори — фінансові послуги (25%), охорона здоров’я (15%) та промисловість (13%) — відображають його консервативний нахил. Володіння належать JPMorgan Chase, Berkshire Hathaway і Johnson & Johnson. Цей 22-річний фонд управляє 215,5 мільярдами доларів, що значно більше за SCHB.

Вирішальні показники: продуктивність і волатильність — хто краще справляється з спадами?

За минулий рік до грудня 2025 року SCHB випередив VTV з доходністю 11,9% проти 10,2%. Але тут важливо враховувати структуру портфеля: волатильність розповідає іншу історію. Бета SCHB становить 1,04, що означає більшу амплітуду коливань порівняно з S&P 500, тоді як бета VTV — 0,76, що свідчить про більш плавні та менш драматичні рухи цін.

Ця різниця стає очевидною, коли ринки стають несприятливими. За останні п’ять років максимальна просадка SCHB склала 25,36% — тобто він знизився майже на чверть від свого піку. Найгірше падіння VTV становило лише 17,04%, приблизно на 8 відсоткових пунктів менше. Для інвесторів, які не можуть спати спокійно під час корекцій, це важливо.

Якщо б ви інвестували $1 000 п’ять років тому, SCHB виріс би до $1 779, тоді як VTV — до $1 646. Вища волатильність ширшого ринкового охоплення SCHB принесла більші прибутки, але й значніші втрати.

Реальний вибір: стратегія зростання чи стабільність доходу

SCHB має сенс, якщо:

• Ви хочете повне представлення ринку без секторних ставок
• Ви готові терпіти більшу волатильність заради ширшої диверсифікації
• Ви формуєте багатство протягом десятиліть і не намагаєтесь таймінгувати ринок
• Ваш головний ціль — довгострокове зростання капіталу

VTV підходить для вашого портфеля, якщо:

• Доходи важливіші за зростання — цей 2,0% дохід дає значущий грошовий потік
• Ви віддаєте перевагу стабільним компаніям із нижчими коефіцієнтами ціна-прибуток
• Вам потрібен захист від падінь під час ведмежих ринків
• Ви ближче до виходу на пенсію або вже отримуєте дохід із інвестицій

Різниця у витратних коефіцієнтах (0,03% проти 0,04%) є незначною — мова йде про $3 щорічно на кожні $10 000 інвестицій. Різниця у доходності у 0,9 відсоткового пункту — це там, де справжня економіка. За 20 років ця різниця у дивідендах перетворюється у реальне багатство.

Висновок

Тут немає універсального переможця — все залежить від вашого етапу інвестиційної подорожі. SCHB охоплює весь потенціал зростання ринку з його 2 400 акціями і майже нульовими витратами, тоді як VTV зосереджений на стабільності та доході з 315 акціями. Обидва — фонди інституційного рівня з мінімальними витратами, але вони служать різним цілям. Обирайте SCHB для повного ринкового охоплення або VTV для цінності та доходу — але чесно кажучи, багато інвесторів володіють обома.