15 мільярдів доларів у боєприпасах під рукою, що приховано планує a16z?

Джерело: Odaily星球日报

Автор: Azuma（@azuma_eth）

Оригінал назви: За картинкою — вгадайте, на які проекти з 150 мільярдами доларів у руках a16z вони інвестуватимуть?

9 січня, у надзвичайно активному криптовалютному ринку, гігант венчурних інвестицій Andreessen Horowitz (a16z) оголосив про завершення збору нових 15 мільярдів доларів, що стало найбільшим за всю історію цієї організації, при цьому обсяг залучених коштів становить понад 18% від загального обсягу ризикових інвестицій у США у 2025 році.

У короткому офіційному повідомленні a16z двічі згадує про криптовалюти, зокрема ключовим є речення: «Наша місія — забезпечити перемогу США у технологічній конкуренції на наступні 100 років, починаючи з перемоги у ключових архітектурах майбутнього — штучному інтелекті та криптовалютах», що свідчить про те, що з достатнім запасом ресурсів a16z продовжить активну стратегію у криптовалютному ринку.

Аналіз шести основних напрямків

Згідно з планами a16z, ці кошти будуть розподілені за шістьма основними напрямками, з яких фонд American Dynamism отримує 1,176 млрд доларів, фонд App — 1,7 млрд доларів, Bio + Health — 700 млн доларів, Infrastructure — 1,7 млрд доларів, Growth — 6,75 млрд доларів, а інший фонд Venture Strategies — 3 млрд доларів.

Хоча у цьому раунді залучення коштів a16z не визначає окремий криптовалютний фонд у рамках цих напрямків, проте ці шість напрямків мають значний перетин із криптовалютною сферою.

Перший — фонд American Dynamism, який є одним із стратегічних напрямків a16z останніх років із явно вираженим «політичним» забарвленням, основною метою якого є за допомогою ризикових інвестицій відновити «жорстку силу» та конкурентоспроможність США. Цей фонд переважно інвестує у авіацію, оборону, громадську безпеку, освіту, житлове будівництво, ланцюги постачання, промисловість і виробництво — об’єктивно, перетин із криптовалютами тут не дуже великий.

Другий — фонд App, один із найтрадиційніших і найтиповіших для венчурних інвесторів, основна мета якого — зосередитися на застосунках, які безпосередньо використовують користувачі. Цей фонд інвестує у споживчий інтернет, AI-додатки, інструменти для творців контенту, соціальні мережі, сервіси контенту, ігри, фінтех та Web3 — саме цей напрямок є найзручнішим для реалізації криптовалютної стратегії a16z.

Наступний — фонд Bio + Health, який є довгостроковою ставкою a16z у сфері «чистих технологій», з основною метою — перетворити біологічні науки та медицину за допомогою софту, даних і інженерії. Основні інвестиційні сфери — біотехнології, платформи для розробки ліків, генно-редагування, синтетична біологія, медичні дані та AI-діагностика, медична інфраструктура — перетин із криптовалютами тут не дуже великий, але DeSci може стати потенційним перетином.

Фонд Infrastructure зосереджений на інфраструктурі, його мета — створити незамінну технічну базу для майбутніх застосунків і платформ. Основні сфери інвестицій — хмарні обчислення та розподілені системи, AI-інфраструктура, дані, інструменти для розробників, мережеві протоколи та базові протоколи блокчейну (L1, L2, інші інструменти) — це ще один ключовий напрямок у криптовалютній сфері, окрім App.

Фонд Growth орієнтований на компанії після C-раунду та перед IPO, його мета — не шукати нові можливості, а підтримувати вже підтверджених лідерів для збільшення прибутку. Основні інвестиції — у зрілі технологічні компанії, AI-платформи, фінтех-єдинороги, зрілі інфраструктурні або застосункові проекти Web3 — згідно з офіційною інформацією, серед них Coinbase, Kalshi та інші.

Фонд Other Venture Strategies є досить особливим — він не має чіткої тематики, а радше виступає як гнучкий «тактичний фонд», що використовується для особливих структурованих угод, крос-фондівських інвестицій, тестування нових галузей, вторинних ринків, регіональних або тематичних експериментів — перетин із криптовалютами тут не дуже великий, але можливі тимчасові зв’язки, наприклад, у відповідь на політичні вікна.

Загалом, із шести напрямків, у які планується інвестувати 150 мільярдів доларів, основними каналами для первинних інвестицій у криптовалютний ринок стануть фонди App, Infrastructure та Growth. Зокрема, фонди App і Infrastructure зосереджені на застосунках і протоколах нативних для криптовалютного ринку, а фонд Growth — на платформах, таких як біржі, платформи прогнозів тощо, з перевагою для лідерів у вже сформованих сегментах.

Огляд інвестицій a16z у 2025 році

Odaily星球日报 підрахував, що за минулий рік a16z здійснив 31 інвестицію у сфері криптовалют, зокрема двічі інвестував у платформи прогнозів Kalshi, компанію Doppel (AI-безпека), приватний блокчейн Seismic тощо. Особливо варто відзначити Kalshi: у жовтні a16z разом із Sequoia профінансували раунд D на 3 мільярди доларів із оцінкою компанії у 5 мільярдів доларів; у листопаді — знову інвестували у цю компанію, тепер уже у раунд E на 10 мільярдів доларів із оцінкою 110 мільярдів доларів. Це був найбільший проект a16z у криптовалютній сфері минулого року.

З аналізу видно, що крім активних інвестицій у платформи прогнозів, основними напрямками у 2025 році для a16z стануть гаманцеві сервіси, приватні блокчейни, стабільні монети та перетин AI і криптовалют, що відповідає сферам, які покриваються фондами Infrastructure (базові протоколи, інструменти) та App (фінтех, AI-додатки).

Прогнози a16z на 2026 рік

На 1 січня 2026 року офіційний сайт a16z Crypto опублікував статтю з прогнозами на новий рік, у якій згадано 17 потенційних розвитку, що викликають інтерес і можуть визначити напрямки подальшого стратегічного зростання організації.

Ці 17 потенційних розвитку включають:

• Конфіденційність стане найважливішою конкурентною перевагою у криптосфері;
• Платформи прогнозів стануть більш масштабними, розумними та інтегрованими;
• Більш «нативний» підхід до токенізації реальних активів і стабільних монет;
• Торгівля — лише транзитний етап у криптовалютному бізнесі, а не кінцева ціль;
• Від «знай свого клієнта» (KYC) до «знай свого агента»;
• Покращені та розумніші канали входу-виходу для стабільних монет;
• Стабільні монети запустять оновлення банківських реєстрів і створять нові сценарії платежів;
• Майбутнє миттєвого зв’язку — не лише стійке до квантових атак, а й децентралізоване;
• Від «код — це закон» до «норматив — це закон»;
• Технології шифрування пропонують нові базові примітиви, що виходять за межі блокчейну;
• Ми вже здатні використовувати AI для проведення суттєвих досліджень;
• «Приховані податки» у відкритому інтернеті;
• Зростання «застейканих медіа» (Staked Media);
• «Таємниці як сервіс» (Secrets-as-a-Service);
• Управління багатством для всіх;
• Інтернет стає банком;
• Коли правова структура остаточно узгодиться з технічною, весь потенціал блокчейну буде розкрито.

З цих 17 потенційних розвитку частина чітко вказує на конкретні бізнес-моделі, зокрема ті, що вже активно розвиває a16z — приватність, платформи прогнозів, стабільні монети, AI — і пропонує шляхи їх оптимізації, наприклад, більш розумні рішення для входу-виходу стабільних монет.

Інша частина — це уявлення про майбутнє, наприклад, що інтернет стане банком, але як саме це реалізувати, у статті не уточнюється. Це питання залишено для інноваційних підприємців, яких a16z прагне залучити, і саме вони — цільова аудиторія для пошуку нових ідей у рамках 150 мільярдів доларів, що у їхніх руках.