Фільтр Баффета: пропускайте будь-який акцій у 2026 році, якщо вони не подолають ці дві перешкоди

Уоррен Баффетт щойно дав вам керівництво — чи скористаєтеся ви ним?

Вперше за 60 років Уоррен Баффетт покинув посаду генерального директора Berkshire Hathaway, але не плутайте це з виходом на пенсію. Оракул Омаха залишається глибоко залученим у кожне важливе рішення, і що важливіше, інвестиційні принципи, які він удосконалював десятиліттями, залишаються настільки ж потужними, як і раніше.

Ось що має значення прямо зараз: Баффетт у 2013 році окреслив беззастережну структуру, яка відрізняє акції, варті володіння, від тих, що слід пройти повз. Теоретично це просто. На практиці — жорстко.

Два тести, яким має пройти кожна акція

У своєму листі акціонерам 2013 року до Berkshire Hathaway Баффетт і його бізнес-партнер Чарлі Мунгер розкрили свій точний процес визначення, які акції купувати. Знявши жаргон, це зводиться до цього:

Тест #1: Чи можете ви реально передбачити її прибутки?

Баффетт не грає в гадалки. Він дивиться на компанію і питає: Чи можу я обґрунтовано оцінити, скільки ця компанія заробить за наступні п’ять років або більше? Не випадковий здогад — розумне, захищене прогнозування. Якщо відповідь ні, він йде. Точка.

Тест #2: Чи правильна ціна?

Лише якщо ви проходите Тест #1 do you move to Test #2(. Тут більшість інвесторів спотикається: Баффетт не оцінює акцію за найкращим сценарієм прибутків. Він використовує нижню межу свого прогнозного діапазону прибутків. Якщо акція здається дешевою відносно цієї консервативної оцінки, це покупка. Інакше — рухайтеся далі.

Ось і все. Два кроки. Мільйони доларів зароблені або збережені.

Чому це важче, ніж здається

Елегантність структури Баффетта оманлива. Зрозуміти її — п’ять хвилин. Реально виконати — вимагає справжньої дисципліни і глибоких знань.

Найбільша перешкода? Вірно спрогнозувати прибутки за п’ять років. Вам потрібен те, що Баффетт називає «коло компетенції» — галузі та бізнеси, які ви справді розумієте. Якщо ви не можете чітко сформулювати чому компанія зросте )або зменшиться(, ви просто граєте в азартні ігри.

Навіть Баффетт визнає, що робив помилки у своїй сфері. Тому він зменшує ризик цим другим тестом: завжди оцінює за нижньою межею, а не за верхньою. Це вбудована запобіжна міра.

Які акції справді проходять сьогодні?

Варто зазначити, що Berkshire Hathaway уже 12 кварталів поспіль є чистим продавцем акцій, накопичуючи готівку на рекордних рівнях. Це щось вам каже: Баффетт зараз бачить все менше і менше акцій, що проходять його бар’єр.

Але вони є.

AbbVie виділяється. Гігант фармацевтики пережив патентний провал на Humira — щось, що багато прогнозували, знищить її. Проте компанія має потенціал для сильного зростання прибутків у наступні п’ять років. Акція торгується за розумною оцінкою, приносить дивіденд у 3%, і належить до ексклюзивного клубу: Королі дивідендів )50+ років послідовного зростання дивідендів.

Ще є Nucor, виробник сталі, який нещодавно привернув увагу Баффетта. Чому? Бум дата-центрів. Зростання інфраструктурних витрат. Перспективний P/E компанії — 14.5, що здається розумним з урахуванням її потенціалу зростання на наступне півдесятиліття. Математика сходиться.

Справжнє питання: чи будете ви справді використовувати цей фільтр?

Більшість інвесторів читають мудрість Баффетта і кивають головами. Потім вони прокручують Twitter, бачать гарячий хіт і купують, не задаючи собі складних питань.

Якщо ви не готові зробити цю роботу — справді зрозуміти бізнес, чесно прогнозувати прибутки і чекати розумної ціни — ця структура вам не допоможе. Це не магічне закляття. Це дисципліна.

Починайте у 2026 році з одного питання перед кожною покупкою акцій: Чи можу я обґрунтовано спрогнозувати п’ять років прибутків цієї компанії? Якщо не можете відповісти «так» без заперечень, ідіть далі. Баффетт робив це десятиліттями. І ви зможете.